Спрос на деньги. Равновесие на рынке денег

Спрос на деньги - желание экономических субъектов иметь в своем распоряжении определенное количество платежных средств, которые фирмы и население намерены держать у себя в данный момент, общая потребность рынка в денежных средствах.

Классическая теория основана на количественной теории денег, согласно которой деньги выполняют только функцию средств обращения (трансакционный мотив).

M·V=P·Y, (4.6).

где M – количество денег в обращении; V – скорость обращения денег; P – уровень (индекс) цен; Y – объем выпуска в реальном выражении.

Предполагается, что это величина V постоянная, т.к. она связана с устойчивой структурой сделок в экономике. При условии постоянной V изменение количества денег в обращении должно вызвать пропорциональное изменение номинального ВВП (P·Y).

Правило монетаристов: государство должно поддерживать темп роста денежной массы на уровне средних темпов роста реального ВВП, тогда уровень цен в экономике будет стабилен.

Кембриджское уравнение: М= k·P·Y                    (4.7),

где k=1/V – кембриджский коэффициент, показывающий долю номинальных денежных остатков в доходе.

Кейнсианская теория выделяет три мотива спроса на деньги:

· трансакционный – спрос на деньги для совершения сделок;

· мотив предосторожности – хранение определенной суммы на случай непредвиденных обстоятельств;

· спекулятивный - спрос на деньги как на имущество, «намерение приберечь некоторый резерв, чтобы с выгодой воспользоваться лучшим, по сравнению с рынком, знанием того, что принесет будущее» (Дж.М.Кейнс).

Суммарный спрос на деньги L=Lсд+Lим+Lпред

Финансовый рынок включает в себя денежный рынок и рынок ценных бумаг. Под ценной бумагой понимают финансовый документ, дающий право владельцу в будущем на получение денежной наличности.

Акция – вид ЦБ, свидетельствующий о внесении определенной суммы средств в капитал АО, дающий право ее владельцу на получение части прибыли (дивидендов), и на участие в управлении производством.

Облигация - вид ЦБ, фиксирующая отношение займа между ее владельцем (кредитором) и лицом, выпустившим облигацию (должником), представляет собой обязательство эмитента выплачивать владельцу в течение определенного времени фиксированный процент и погасить свой долг при наступлении срока выплаты.

Доходность облигации: B =  (4.8),

где B - рыночный курс облигации; B ^н – номинальная стоимость облигации; i^н - периодически выплачиваемый фиксированный процент; i – текущая доходность облигации.

Если ставка процента растет  цена облигации падает  растет спрос на ценные бумаги  сокращение спроса на наличные деньги.

Li – предельная склонность к предпочтению ликвидности в качестве имущества, показывающая на сколько увеличится спрос на деньги как на имущество при изменении процентной ставки на 1 пункт, Li = .

i_max – ставка, при которой облигации становятся на столько привлекательными, что никто не желает иметь деньги, как имущество.

i_min - ставка, при которой неудобство хранения имущества в виде финансовых активов не компенсируется доходом по ним.

Lим = Li(i_max-i) (4.9),где i – текущая ставка процента.

 

Модель LM.

Равновесие на рынке денег достигается, когда все созданное банковской системой количество денег добровольно держится всеми экономическими субъектами, включая государство в форме наличных денег и чековых вкладов.

Условие равновесия (при заданном уровне цен) M=L(i, Y). Совокупность всех комбинаций i и Y, которые при заданном количестве денег обеспечивают равновесие на денежном рынке, образуют кривую LM (Рис. 4.2.).

Порядок построения линии LM:

1. Зададим экзогенно процентную ставку на уровне i₀, тогда при данной ставке процента объем проса на деньги как на имущество составит Lим₀.

2. Предложение денег составляет М, тогда для сделок и запаса денег по мотиву предосторожности останется сумма Lсд₀.

3. Такое количество денег для указанных в пункте 2 целей потребуется только в том случае, если доход составит Y₀.

4. Следовательно, при процентной ставке на уровне i₀ и   доходе Y₀ равновесному состоянию на рынке денег будет соответствовать точка Е₀.

5. Аналогично находим точку равновесия Е_1, соответствующую процентной ставке i₁ и   доходу Y_1.

6. Соединив точки равновесия, получим линию LM, представляющую множество парных значений, соответствующих равновесию на рынке денег.

 

Тест

1. Монетаристы считают, что скорость обращения денег стабильна и общество желает иметь такое количество денег для покупки товаров и услуг, которое соответствует:

а) номинальному объему ЧНП; б) объему инвестиций;

в) сумме потребительских расходов; г) уровню цен.

 

2. Если население предпочитает хранить больше наличных денег при каждой из возможных ставок процента, то:

а) равновесный доход снизится; б) линия LM сдвинется вверх и влево;

в) линия спроса на деньги сдвинется вверх; г) все перечисленное верно.

 

3. Если Центробанк хочет сократить предложение денег, он может: