Анализ ликвидности баланса предприятия

 

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия раз­деляются на следующие группы:

1. Наиболее ликвидные активы (А₁), включающие денежные сред­ства и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, за ис­ключением балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров).

2. Быстро реализуемые активы (A₂) — краткосрочная дебиторская задолженность.

3. Медленно реализуемые активы (А₃) — запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность, прочие оборотные активы.

4. Трудно реализуемые активы (А₄) — внеоборотные активы:

Пассивы баланса группируются по срочности их оплаты следую­щим образом:

1. Наиболее срочные обязательства (П₁) включают кредиторскую задолженность.

2. Краткосрочные пассивы (П₂) — краткосрочные кредиты и заем­ные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

3. Долгосрочные пассивы (П₃) — долгосрочные кредиты и заем­ные средства, отложенные налоговые обязательства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов, прочие долгосрочные пассивы.

4. Постоянные пассивы (П₄) — капитал и резервы.

Для определения ликвидности баланса сопоставляют итоги пере­численных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным при следующих соотношениях:

 

Выполнение первых трех неравенств в этой системе неизбежно влечет выполнение и четвертого, поэтому существенным является со­поставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит балансирующий характер с глубоким экономичес­ким смыслом, свидетельствуя о наличии у предприятия собственного оборотного капитала.

Если одно или несколько неравенств имеют знак, отличный от установленного в оптимальном варианте, ликвидность баланса будет отличаться от абсолютной. Расчеты по определению степени ликвидности баланса организации рекомендуется свести в таблицу 11.

 

       3.3.2 Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Анализируя текущее финансовое положение предприятия с целью вложения инвестиций, используют и относительные показатели платежеспособности и ликвидности (таблица 12).

     Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендуемая нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе, - 0,2. Поскольку разработка отраслевых нормативов этих коэффициентов - дело будущего, на практике желательно проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом доступных данных по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности.

Коэффициент «критической оценки». Показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов. Из расчета исключается наименее ликвидная их часть - производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению.

Ориентировочное нижнее значение показателя - 1; однако эта оценка также носит условный характер. Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание на факторы, обусловившие его изменение. Так, если рост коэффициента был связан в основном с ростом неоправданной дебиторской задолженности, то это не может характеризовать деятельность предприятия с положительной стороны.

Таблица 12 – Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия

Наименование показателя	Расчетная формула	Годы		Изме-нение (+,-)
		1	2
1 Коэффициент абсолютной ликвидности
2 Коэффициент «критической оценки»
3 Коэффициент текущей лик- видности
4 Коэффициент маневренности функционирующего капитала
5 Доля оборотных средств в активах
6 Коэффициент обеспеченности собственными средствами
7 Общий показатель платежеспособности

 

Коэффициент текущей ликвидности. Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически). Значение показателя можно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В западной учетно-аналитической практике приводится нижнее критическое значение показателя - 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. При прочих равных условиях уменьшение показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Приемлемое ориентировочное значение показателя устанавливается предприятием самостоятельно и зависит, например, от того, насколько высока его ежедневная потребность в свободных денежных ресурсах.

Доля оборотных средств в активах зависит от отраслевой принадлежности предприятия. Рекомендуемое нижнее значение показателя 0,5.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами. Характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия. Если значение этого показателя меньше 0,1, то текущее финансовое состояние предприятия рассматривается как неустойчивое.

Нормальное ограничение общего показателя платежеспособности – не менее 1.