Направления вложения иностранных инвестиций

Классификация инвестиций.

Инвестиции по объектам вложений:

· В финансовые активы

· В нематериальные активы

· В реальные средства

· В нефинансовые активы

По характеру участия:

· Прямые

· Непрямые

По срокам вложений:

· Краткосрочные

· Долгосрочные

По стратегическим целям:

· Стратегические

· Портфельные

По характеру участия инвестора:

· Прямые

· Косвенные

По уровню инвестиционного риска выделяют следующие виды инвестиций:

· Низкорисковые

· Среднерисковые

·  Высокорисковые

 По формам собственности инвестируемого:

· Частные

· Государственные

 По характеру использования капитала:

· Первичные

· Реинвестиции

· Дезинвестиция

Средневзвешенная цена капитала. Связь ставки и цены капитала.

WACC

Для целей анализа и прогнозирования финансовой деятельности предприятия пользуются показателем средневзвешенной стоимости капитала предприятия, который характеризует относительный уровень общей суммы расходов на поддержание сложившийся структуры капитала при существующих условиях финансирования и требованиях акционеров

Средневзвешенная стоимость капитала.

- WACC = (D/(D+E))* kdat + (E/(D+E)) * ke

D- объем заемных средств

Е- объем собственного капитала (акционерного)

Kdat-стоимость заемного капитала

Ke- стоимость собственного капитала

- WACC= (E/V) * Re + (D/V) * Rd * (1-Tc)

E- Объем собственного капитала

D- Объем заемных средств

V - E+D

Тс- корп. налог

2. Если рентабельность компании ниже WACC, это означает, что ее стоимость снижается (она не приносит доход сверх стоимости вложенного в нее капитала). WACC поэтому также используется как ставка дисконта, где она обязательно должна сочетаться с показателем свободного денежного потока фирмы. WACC может применяться как минимальная ставка доходности, с которой инвесторы и руководители компаний могут сравнивать результаты по такому показателю эффективности, как ROIC, который отражает прибыль, полученную на инвестированный капитал.

Инвестиционный цикл: фазы, стадии, этапы и цели.

Инвестиционный (проектный) цикл – период времени между началом осуществления проекта и его ликвидацией - принято делить на фазы, каждая из которых имеет свои цели и задачи:

1.Прединвестиционная – от предварительного исследования до принятия решения по проекту:

- Формулировка проекта (идентификация) –оформляется в виде некоторой бизнес-идеи, направленной на решение наиболее важных для предприятия задач;

- Разработка (подготовка) проекта - постепенное уточнение и совершенствование плана проекта во всех его измерениях (коммерческом, техническом, финансовом, экономическом, институциональном и т.д.);

- Экспертиза проекта.

2. Инвестиционная – проектирование, капитальные вложения:

3. Операционная (производственная, или эксплуатационная) – сама деятельность

4. Ликвидационная (или ликвидационно-аналитическая) – ликвидация ИП

Показатели инвестиционной привлекательности.

Производственный потенциал

– объем выпускаемой продукции;

– отношение отгруженной продукции к произведенной;

– выработка на одного работающего;

– доля отрасли в основных производственных фондах;

– коэффициент обновления ОПФ;

– степень износа основных фондов

Финансовые результаты деятельности

– показатели эффективности финансовой деятельности;

– показатели деловой активности организации;

– общая рентабельность;

– коэффициент текущей ликвидности;

– доля просроченной кредиторской задолженности;

– доля просроченной дебиторской задолженности

Инвестиционная активность

– инвестиции в основной капитал организации;

– доля инвестиционно активных организаций отрасли;

– доля собственных средств в источниках инвестирования;

– доля кредитов в привлеченных средствах

Трудовой потенциал

– доля занятых в отрасли работников;

– коэффициент прибытия и выбытия рабочей силы;

– среднемесячная заработная плата на одного работника;

– отношение задолженности по заработной плате к фонду

Временная ценность денег. Понятия простого и сложного процента.

Процент — сумма дохода от предоставления капитала в долг или плата за пользование ссудным капиталом во всех его формах (депозитный и кредитный процент, по облигациям и векселям). Простой процент — сумма дохода, начисляемого к основной сумме капитала в каждом интервале, по которой дальнейшие расчеты не производят. Сложный процент — сумма дохода, начисляемого в каждом интервале, которую не выплачивают, а присоединяют к основной сумме капитала (вклада) в последующем платежном периоде.

Будущая стоимость денег (Future Value, FV) — сумма вложенных в настоящий момент денежных средств, в которую они превратятся через определенный период времени с учетом выбранной процентной ставки.

FV=PV*(1+r)^n

Настоящая стоимость денег (Present Value, PV) — сумма будущих денежных средств (вклада), приведенных с учетом конкретной процентной ставки к настоящему моменту времени.

PV=FV/(1+r)^n

Направления вложения иностранных инвестиций.

Виды иностранных инвестиций по объектам вложения:

Прямые- покупка иностранным инвестором активов (например, пакета акций), позволяющая ему установить контроль над предприятием или участвовать в его управлении

Портфельные- покупка активов (например, акций предприятия) с целью их перепродажи на вторичном рынке

Особенности прямых иностранных инвестиций (ПИИ):

•Длительный период

•Значительные суммы инвестируемых средств

•Сильная зависимость от условий вложения капитала за рубежом

Основные методы ПИИ:

•учреждение новой компании за рубежом, полностью принадлежащей иностранному инвестору;

•покупка существующих фирм за рубежом;

•создание совместных предприятий с различной долей иностранного участия, в том числе путём продажи иностранным инвесторам акций;

•иногда - франчайзинг, т.е. предоставление за плату права использования известной фирменной марки или продукции, а также помощь в управлении и сбыте продукции;

•осуществление иностранным инвестором как арендодателем финансового лизинга определённых видов оборудования.

Основные методы портфельного иностранного инвестирования:

•покупка ценных бумаг на рынках других стран;

•покупка ценных бумаг иностранных компаний в своей стране;

•вложение капитала в международные инвестиционные (в том числе паевые) фонды.