2020-01-15
138
Для определения объёма продаж, при котором предприятие покрывает свои расходы, не имея прибыли, но и не неся убытков, был проведён анализ безубыточности. Для определения точки безубыточности (порога рентабельности) построен график. Необходимые данные для его построения приведены в таблице 9.
Затраты,
руб. Q
1394000
U
1252580
ВЕР
276780
0
Объём
Продаж, шт.
Рисунок 4. График определения точки безубыточности:
Q - объём продаж; U - суммарные издержки производства
Таблица 9 – Анализ безубыточности
| Х/Б пряжа (5000 шт) | Синтетическая пряжа (4000 шт) | Полушерстяная пряжа (6000 шт) | Шерстяная пряжа (5000 шт) | Пластмассовые спицы и крючки (2880 шт) | Металлические спицы и крючки (2880 шт) |
Всего | ||||||||
| Выручка от продаж | 100 т | 100 % | 200 т | 100 % | 450 т | 100 % | 500 т | 100 % | 57,6 т | 100 % | 86,4 т | 100 % | 1394 т | 100 % |
| - переменные издержки | 70 т | 70 % | 140 т | 70 % | 315 т | 70 % | 350 т | 70 % | 40,32 т | 70 % | 60,48 т | 70 % | 975,8 т | 70 % |
| = вложенный доход | 30 т | 30 % | 60 т | 30 % | 135 т | 30 % | 150 т | 30 % | 17,28 т | 30 % | 25,92 т | 30 % | 418,2 | 30 % |
| - постоянные издержки: амортизация; аренда; зарплата продавцу; зарплата директору; услуги ПАТП; реклама | 6,18 т 180 т 18 т 60 т 9,6 т 3 т | |||||||||||||
| = чистая прибыль | 141,42 т | |||||||||||||
|
|
|
Таким образом, BEP = 17472.
Прогноз прибыли от реализации проекта
Для анализа прибыли от реализации проекта составлены таблицы 10 и 11.
Таблица 10 – Анализ прибыли от реализации проекта
| Показатели | 1 год | 2 год | 3 год |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| 1. Валовый доход от реализации продукта | 1394000 руб. | 1394000 руб. | 1394000 руб. |
| 2. Сумма текущих затрат (полная себестоимость) всего, в том числе: 2.1. Материалы 2.2. Зарплата основных рабочих 2.3. Расходы на содержание основных фондов 2.4. Расходы, связанные с реализацией 2.5. Административные расходы 2.6. Прочие прямые затраты 2.7. Налоговые платежи, относимые на себестоимость (отчисления на соц. страхование и в фонд занятости) | 975800 руб. 18000 руб. 180000 руб. 3000 руб. 60000 руб. 1000 руб. 8485 руб. | 975800 руб. 18000 руб. 180000 руб. 3000 руб. 60000 руб. 1000 руб. 8485 руб. | 975800 руб. 18000 руб. 180000 руб. 3000 руб. 60000 руб. 1000 руб. 8485 руб. |
| 3. Налоговые платежи, включаемые в цену, всего (НДС) | 83640 руб. | 83640 руб. | 83640 руб. |
| 4. Чистая прибыль до амортизации, процентов и налога на прибыль | 64075 руб. | 64075 руб. | 64075 руб. |
Таблица 11 - Анализ прибыли от реализации проекта
| 1 год | 2 год | 3 год
| ||||||||||||||||||||||||
| январь | февраль | март | апрель | май | июнь | июль | август | сентябрь | октябрь | ноябрь | декабрь | 1 квартал | 2 квартал | 3 квартал | 4 квартал | |||||||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | |||||||||
| Чистая прибыль до амортизации, процентов и налога на прибыль | 5340 руб. | 5340 руб. | 5340 руб. | 5340 руб. | 5340 руб. | 5340 руб. | 5340 руб. | 5340 руб. | 5340 руб. | 5340 руб. | 5340 руб. | 5340 руб. | 16019 руб. | 16019 руб. | 16019 руб. | 16019 руб. | 64075 руб. | |||||||||
| - амортизация | 515 руб. | 515 руб. | 515 руб. | 515 руб. | 515 руб. | 515 руб. | 515 руб. | 515 руб. | 515 руб. | 515 руб. | 515 руб. | 515 руб. | 1545 руб. | 1545 руб. | 1545 руб. | 1545 руб. | 6180 руб. | |||||||||
| = чистая прибыль до налога | 4825 руб. | 4825 руб. | 4825 руб. | 4825 руб. | 4825 руб. | 4825 руб. | 4825 руб. | 4825 руб. | 4825 руб. | 4825 руб. | 4825 руб. | 4825 руб. | 14474 руб. | 14474 руб. | 14474 руб. | 14474 руб. | 57895 руб. | |||||||||
| - налог на прибыль | 627,2 руб. | 627,2 руб. | 627,2 руб. | 627,2 руб. | 627,2 руб. | 627,2 руб. | 627,2 руб. | 627,2 руб. | 627,2 руб. | 627,2 руб. | 627,2 руб. | 627,2 руб. | 1881,59 руб. | 1881,59 руб. | 1881,59 руб. | 1881,59 руб. | 7526,35 руб. | |||||||||
| = чистая прибыль | 4197,8 руб. | 4197,8 руб. | 4197,8 руб. | 4197,8 руб. | 4197,8 руб. | 4197,8 руб. | 4197,8 руб. | 4197,8 руб. | 4197,8 руб. | 4197,8 руб. | 4197,8 руб. | 4197,8 руб. | 12592,41 руб. | 12592,41 руб. | 12592,41 руб. | 12592,41 руб. | 50368,65 руб. | |||||||||
| Добавки (амортизация) | 515 руб. | 515 руб. | 515 руб. | 515 руб. | 515 руб. | 515 руб. | 515 руб. | 515 руб. | 515 руб. | 515 руб. | 515 руб. | 515 руб. | 1545 руб. | 1545 руб. | 1545 руб. | 1545 руб. | 6180 руб. | |||||||||
| = чистые денежные потоки | 4712,8 руб. | 4712,8 руб. | 4712,8 руб. | 4712,8 руб. | 4712,8 руб. | 4712,8 руб. | 4712,8 руб. | 4712,8 руб. | 4712,8 руб. | 4712,8 руб. | 4712,8 руб. | 4712,8 руб. | 14137,41 руб. | 14137,41 руб. | 14137,41 руб. | 14137,41 руб. | 56548,65 руб. | |||||||||
Чистый дисконтированный доход
NPV = - INV + CF1/ (1+r)1 + CF2/ (1+r)2 + CF3/ (1+r)3 (1)
Суммарный объём инвестиций INV = 153517 руб.
Чистые денежные потоки из таблицы 11 (по годам) CF1 = CF2 = CF3 = 56548,65 руб.
r = WACC
Средняя стоимость капитала
WACC = Wd * Cd * (1 – T) + We * Ce, (2)
где Wd = (заёмный капитал / (заёмный капитал + собственный капитал)) * 100%. (3)
Wd = (75000 / 153517) * 100% = 48,9 %;
Cd = 0,3 (т.к. мы берём кредит под 30 % годовых);
Т = 0,2 (ставка налога 20 %);
We = (собственный капитал / (заёмный капитал + собственный капитал)) * 100%.
We = (78517 / 153517) * 100% = 51,1 %;
Ce = 0,10 (стоимость собственного капитала 10 %).
WACC = 48,9 * 0,2 * (1 – 0,24) + 51,1 * 0,10 = 12,543.
NPV = -153517 + 2986,62 + 157,74 + 8,33 + 0,44 + 0,02 =-150363,85.
К = INV / CF; (4)
К = 153517 / 56548,65 = 2,71;
При r = 12 %, К = 2,8;
При r = 18 %, К = 2,6.
По графику, изображённому на рис. 5 найдём IRR.
К
2,8
2,71
2,6
0 12% 18% r
Рисунок 5. График определения IRR.
IRR = 12% + (2,8 – 2,71) / (2,8 – 2,6) * 6% = 14,7%
Так как IRR > WACC (14,7 > 12,543), проект является эффективным.
