2020-01-15
3782
Государственные займы – это денежные ресурсы, привлекаемые для покрытия дефицита соответствующего бюджета от физических и юридечиских лиц,иностранных государств,международных финансовых организаций на основании заключения договоров, по котором возникают долговые обязательства РФ,субъекта РФ,муниципального образования как заемщиков или гарантов.
Государственные и муниципальные займы осуществляются путем выпуска ценных бумаг от имени РФ, субъекта РФ или муниципального образования.
Государственные займы можно классифицировать по ряду признаков:
1)По субъектам заемных отношений займы делятся на размещаемые центральными и местными органами управления;
2)В зависимости от места размещения государственные займы делятся на внутренние и внешние;
3)В зависимости от обращения на рынке государственные заемные инструменты бывают рыночные и не рыночные. Рыночные займы свободно продаются и покупаются. Они являются основными при финансировании бюджетного дефицита. Нерыночные не могут свободно менять своих владельцев. Они не подлежат обращению на рынке ценных бумаг. Обычно выпускаются государством, чтобы привлечь определенных инвесторов, специфическим интересам которых и отвечают.
4)В зависимости от срока привлечения средств государственные займы делятся на краткосрочные (со сроком погашения до 1 года), среднесрочные (1 до 5 лет), долгосрочные (от 5 лет и выше). Краткосрочные займы используются для финансирования временных разрывов в поступлении доходов и осуществлении расходов. Обычно в этих целях выпускаются векселя. Центральное правительство выпускает казначейские векселя, местные органы власти - муниципальные.
5)В зависимости от обеспеченности долговых обязательств они делятся на закладные и беззакладные. Закладные облигации обеспечиваются чем-то конкретным, например, определенными доходами или имуществом. Такие облигации обычно выпускаются местными органами власти. Беззакладные не обеспечиваются ничем определенным. В качестве обеспечения служит все имущество государства или данного муниципалитета.
6)По характеру выплачиваемого дохода долговые обязательства государства делятся на: выигрышные, процентные, с нулевым купоном. Выплата дохода по выигрышным облигациям осуществляется на основе лотереи. Эти облигации не пользуются большим спросом. Инвесторы стремятся получать стабильный доход, а не полагаться на воля случая. Те же, кто хочет получить выигрыш, предпочитают покупать лотерейные билеты. Главным видом являются процентные облигации, доход по которым выплачивается 1,2 или 4 раза в год на основе купонов. Большинство инвесторов отдает предпочтение этим долговым обязательствам.
7)В зависимости от метода определения дохода долговые обязательства государства делятся на долговые обязательства государства с твердым доходом и с плавающим доходам. В ряде случаев фиксированная ставка по ценным бумагам является причиной роста расходов государства на выплату процентов, в других случаях она может отпугнуть инвесторов, ожидающих повышение процента.
8)В зависимости от обязанности заемщика твердо соблюдать сроки погашений займа, установленные при его выпуске, заемные инструменты делятся на обязательства: с правом досрочного погашения и без права досрочного погашения. Вопрос о досрочном погашении долговых обязательств становится актуальным только тогда, когда происходит изменение доходности государственной ценной бумаги. Если облигации были выпущены с правом досрочного погашения, потери заемщика и выигрыш инвестора сводятся к минимуму. Первый выпускает и размещает новый заем и погашает старый.
Виды государственных ценных бумаг
Государственный кредит, при котором государство выступает заемщиком, осуществляется в форме государственных займов путем выпуска государственных ценных бумаг.
К ним относятся:
- государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО). Главная цель эмиссии этих ценных бумаг – финансирование дефицита государственного бюджета по минимальной возможной цене. -казначейские обязательства (КО). Эти бумаги появились в связи с ростом задолженности государства предприятиям различных отраслей хозяйства и форм собственности.
- облигации внутреннего валютного займа (ОВВЗ). Эти бумаги со сроком погашения от 1 года до 15 лет покрывают задолженность Внешэкономбанка СССР (ВЭБ) перед юридическими лицами после банкротства ВЭБ.
- облигации федерального займа с переменным купонным процентом (ОФЗ-ПК). Это именная среднесрочная бумага, предоставляющая ее владельцу право на получение номинальной стоимости облигации при ее погашении и на получение купонного дохода в виде процента к номинальной стоимости облигации.
- государственный сберегательный заем (ГСЗ). Эти облигации на предъявителя с процентным доходом были выпущены в августе 1995 года и были в свободном обращении.
Рынок государственных ценных бумаг предоставляет первичным инвесторам (кредиторам) ряд уникальных возможностей: гарантию полноты и своевременности платежей; возможность единовременного размещения практически неограниченных сумм денежных средств; высокую ликвидность; относительно высокую доходность; наличие эффективной системы безналичных расчетов по ценным бумагам и др.
Определение понятия государственный долг
Под государственным долгом (или задолженностью) понимается вся сумма выпущенных,но непогашенных государственных займов с начисленными процентами,которые должны быть по ним выплачены к определенной дате или за определенный срок.
Различают внешний и внутренний государственный долг, а так же краткосрочный (до 1 года), среднесрочный (от1 года до 5 лет) и долгосрочный (свыше 5 лет). А так же государственный долг еще классифицируют на капитальный и текущий.
IV.ФИНАНСЫ ПРЕДПРИЯТИЙ
