Источники финансирования предприятий

Финансовые ресурсы – совокупность ден.ср-в строго целевого использования, обладающая потенциальной возможностью мобилизации или иммобилизации. Источники фин.ресурсов можно разделить на 3 группы:1) собственные – амортизация, прибыль, целевые фонды: резервный, ремонтный, страховые резервы);2) заемные – кредиты, ссуды, займы различных форм: кредиты банков, иных финансовых институтов (страховые компании, инвестиционные фонды, ПИФы), бюджетный кредит, коммерческий кредит;3) привлеченные – ср-ва от долевого участия в инвестиционном процессе, ср-ва от эмиссии ценных бумаг, паевые и иные взносы учредителей организации, страховые возмещения, платежи по особым формам финансирования (франчайзинг), ассигнования из бюджета (только для учреждений).Источники финансирования пред-я- это ср-ва, к-ми располагает пред-е для осущ-я своей деят-ти с целью получения прибыли. Источники фин-я пред-я делятся на собств. и заемный кап-л. Структура кап. – соотноешние собств. и заемных финанс. ср-в, используемых предприятием в процессе своей хоз. деят-ти. Собств. кап. включает: уставный кап., добав. кап, резервный кап., специальные (целевые) финанс. фонды, (амортизац. фонд, ремонтный фонд, фонд охраны труда, фонд развития произв-ва идр.), нераспред. прибыль – часть прибыли предпр-я, полученная в предшеств. периоде и не использованная на потребление собственниками и персоналом. Заемный капитал – хар-ет в совокуп. объем финанс. обяз-в предприятия (общую сумму долга). Долгосроч. финанс. обяз-ва- заемный кап. сроком более 1 года: долгосроч. кредиты банков, долгосроч. заемные ср-ва (задолж-ть поналоговому кредиты. облигациям и т.д.). Краткосроч. финанс. обяз-ва – привлеченный кап. сроком до 1 года. Краткосроч. кредиты банков и краткосроч. заем. ср-ва, различ. формы кредиторской задолж-ти (по товарам, работам, услугам, векселям, полученным авансам, расчетам с бюджетом, оплате труда и др. кредиторами). Преим-ва собств. кап.: простота привлечения, более высокая спос-ть генерировать прибыль, т.к. не нужно платить ссуд. процент, обеспечение финанс. устойчивости развития предпр-я. Недостатки: ограниченность объема привлечения, более высокая стоимость, необходимость доп. эмиссии акций, нереализуемая возможность прироста рентабельности СК за счет привлечения заемных ср-в с пом. финанс. рычага. => предприятие, использующее только СК имеет макс.финанс. устойчивость, но ограничивает темпы своего развития. Преимущества заемного капитала: широкие возможности привлечения, обеспечение роста финанс. потенциала для увеличения активов при возрастании темпов роста произв-ва и продаж, возможность генерировать прирост рентаб-ти за счет эффекта финанс. рычага, более низкая стоимость кредита по сравнению с эмиссией акций за счет эффекта «налогового щита». Недостатки: риски (кредитный, процентный, риск потери ликвидности), более низкая норма прибыли на кап. (доп. расходы по обслуживанию долга), высокая зависимость стоимости заем. кап. от конъюнктуры кредит. рынка, сложность привлечения заем. ср-в (особенно в круп. размерах и на срок свыше одного года).

Цели финансового менеджмента

Цели фин. менеджмента: избежать финанс. трудностей и банкротства; выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы; максимально увеличить объем продаж и сектор рынка; минимизировать расходы; максим-вать прибыль. макс-вать рыночную стоимость фирмы. Приоритетность той или иной цели по-разному объясняется в рамках сущ-щих теорий орг-и бизнеса: 1) максимиз-я доходов владельцев; 2) наращивание объемов производства и сбыта (доход на акцию, рент-ть инвестиций ROI и т.д.). Главные цели – прибыльность (объем продаж, сектор рынка, контроль над расходами); контроль риска (избежание банкротства, стабильность, безопасность). 3) теория максимизации богатства акционеров. Глав. цель фин. менедж-та – обеспеч-е максим-и благосост-я собственников предпр-я в тек. и перспект. периоде (максим-я рыночной стоимости предпр-я). В процессе реал-и этой цели фин. менеджер решает след. задачи: 1) обеспеч-е формир-я достат. объема фин. ресурсов в соотв-и с задачами развития предпр-я в предстоящем периоде 2) обеспеч-е наиболее эффективного исп-я сформированного объема фин. ресурсов в разрезе осн. направлений дейт-ти предприятия 3) оптимизация денежного оборота (цель – минимизация среднего остатка свобод. ден. активов, снижение потерь от их неэффективного исп-я и инфляции) 4) обеспеч-е пост. финансового равновесия предпр-я в процессе его развития (устойчивость, платежеспособность) 5) обеспеч-е максим-и прибыли предпр-я при предусматриваемом уровне финанс. риска 6)обеспеч-е минимизации уровня финанс. риска при предусматриваемом уровне прибыли (диверсификация, профилактика, страхов-е). Финанс. менеджмент реализует свою глав. цель и осн. задачи путем осуществления опред. функций. Они подраздел-ся на осн. группы. 1. Функции фин. менеджмента как управляющей системы: 1) разработка финанс. стратегии предпр-я, 2) формир-е эффективных инф. систем, обеспечивающих обоснование альтернатив. вариантов управленч. решений, 3) осуществление анализа различ. аспектов финанс. деятельности предпр-я, 4) осуществление планирования финанс. деят-ти предпр-я по осн. направлениям, 5) разработка действенной системы стимулир-я реализации принятых управленч. решений в области финанс. деят-ти, 6) осуществление эффективного контроля за реализ-ей принятых управленч. решений в области финанс. дейт-ти. Функции финанс. менеджмента как спец. области упр-я предпр-ем: 1) упр-е активами, 2) упр-е капиталом, 3) упр-е инвестициями, 4) упр-е денежными потоками, 5) упр-е финанс. рисками, 6) антикризисное финанс. упр-е при угрозе банкротства.