Денежные потоки и показатели их оценки

Денежный поток – совокупность распределенных во времени поступлений и выплат ден. ср-в, генерируемых его хоз. деят-ю. В целях обеспеч-я эффективного целенаправленного упр-я ден. потоками они трубуют классификации. 1. По масштабам обслуживания хозяйств. процесса: ден. поток предпр-я в целом, по отдельным структур. подразделениям, по хоз. операциям. 2. По видам хоз. деят-ти: по операционной, инвестиционной, финанс. 3. По направленности движения: положительный, отрицат. 4. По методу исчисления: валовый, чистый (разница меж. положит. и отрицат. денежными потоками в рассматр. периоде в разрезе отдельных интервалов). 5. По уровню достаточности объема: избыточный, дефицитный.

6. По непрерывности формир-я в рассматриваемом периоде: регулярный, дискретный. 7. По стабильности временных интервалов формирования: регулярный с равномерными интервалами, с неравномерными интервалами. Для прогнозирования возможных источников поступления и оттока ден. ср-в исп-ся прогнозный отчет о движении ден. ср-в. Он также необходим для оценки эффективности функц-я предпр-я и последующего контроля. В мировой практике исп-ся два метода: прямой и косвенный. Различия: 1. Исходной информацией для прямого метода является выручка, для косв. метода – прибыль по отч. о приб. и убыт. Для составления отчета прямым методом исп-ся данные о движении по счетам ден. ср-в предприятия. Анализ проводок, поступления и расходования напрямую относятся по соотв. строкам отчетности. 2. Для косв. метода источник – изменения в балансовых счетах. Ден. ср-ва = СК + Долгосроч. задолж-ть + Краткосроч. задолж-ть - Внеоборот. кап.-Запасы + Дебит. задолж-ть - Краткосроч. финанс. вложения-Др. оборот. активы. К увеличению налич.ср-в ведут: рост задолж-ти, увеличение устав. кап., уменьшение тек. активов (продажа), увличение осн. ср-в. К уменьшению ден. ср-в ведут: уменьш-е задолж-ти, сокращение собств. кап., погашение облигаций. Если у предпр-я увеличились счета к оплате (долг) – это источник денег. Если увеличиваются счета к получению – это долги покупателей – исп-е ден. ср-в для предприятия. 3. По расчету чистого ден. потока по операционной деят-ти: Прямым методом: Выручка от реализ-и + Проч. поступления от опереционной деят-ти – Операц. расходы – з/п – налоги – проч. выплаты.

Косв. методом: Чистая прибыль + Амортиз. осн. ср-в + Амортизация НМА

AR – дебит. задолж-ть, In – сумма заказов, Cao – текущие активы, Ist – краткосроч. вложения, AP – кредиторская задолж-ть, ALo – другая задолж-ть. Расчет суммы чистого ден. потока по инвестиц. и финанс. деят-ти прямим и косв. методом осущ-ся по след. алгоритмам. По инвестиц. деят-ти – разница между суммой реализации отдельных видов внеоборот. активов и суммой их приобретения в отчет. периоде. По финанс. дея-ти - разница между привлеченными финанс. ресурсами и суммой погашения долга и выплатой дивидендов. Прямой метод: Преимущество – возможность составления на любую дату, недостаток – большая трудоемкость, полученный финанс. рез-т не связан с реальным изменением ден. ср-в. Косвенный метод: Преим-во – позволяет раскрыть инф-ю расхождения между прибылью и, напр., сокращением ден. ср-в за год. Недостаток – наличие корректировок, влияющих на прибыль, но не затрагивающих движение ден. ср-в.

Чистый ден. поток по операции. деят-ти: NCF = NCFo + NCFi + NCFo. NCFo – сумма чистого ден. потока предпр-я по операц. деят-ти, NCFi – по инвестиц. деят-ти, NCFf – по финанс. деят-ти.