Показатели финанс. устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость отражает уровень риска деят-ти компании и зависимость от заемного капитала.

Оценочные коэффициенты:

1. Коэффициент финанс. независимости – удельный вес собств. источников ср-в в общей сумме источников финансирования: Собств. кап. / Валюта баланса

2. Коэффициент финанс. устойчивости – удельный вес источников финансирования, кот. могут быть использованы длит. время: (Собств. кап. + Долгосроч. заемный капитал) / Валюта баланса

3. Коэффициент обеспеч-ти собств. оборот. средствами – доля собств. оборот. ср-в в оборот. активах: Собств. оборот. активы / Оборот. активы

4. Коэффициент самофинансир-я – возможность покрытия собств. капиталом заемных средств: СК / привлеч. капитал.

Рост доли собств. ср-в – увеличение финанс. устойчивости предпр-я, однако исп-е заемных ср-в может спос-ть повышению эффектив-ти деят-ти компании.

Показатель оборачиваемости – сколько раз за период оборачивается капитал, вложенный в активы предприятия. Рост – повышение эффективности их исп-я. Показатель периода оборота в днях – отношение длительности выбранного периода к оборачиваемости активов за данный период. Продолжит-ть 1-го оборота в днях – отношение суммы сред. остатка оборот. средств к сумме однодневной выручки за анализируемый период:

Z – оборачиваемость оборот. ср-в в днях, O – сред. остатки оборот. ср-в, t – кол-во дней периода, T – выручка от реал-и.

Оборачиваемость чистых активов – хакр-ет объем продаж, кот. может быть сгенерирован данным кол-вом чистых активов. Оборачиваемость чистых активов = Объем продаж/ Чистые активы, %

Показывает, насколько эффективно исп-ся чистые активы + эффективность исп-я долгосроч. капитала. Необходимо увеличивать оборачиваемость чистых активов, а для этого сокращать активы и увеличивать пассивы.

Политика формирования финанс. стр-ры капитала

Сущ-ет ряд объектив. и субъектив. факторов, учет которых позволяет эффективно формировать стр-ру капитала: 1. отраслевые особенности операц. деят-ти предприятия. Предпр-я с высоким уровнем фондоемкости пр-ва продукции с высокой долей внеоборот. активов имеют более низкий кредит. рейтинг и вынуждены исп-ть СК. Чем ниже период операц. цикла, тем больше можно исп-ть заем. кап. 2. стадия жизненного цикла компании. Растущие предпр-я, имеющие конкурентоспособ. продукцию, могут привлекать большую долю заем. кап. Зрелые предпр-я должны в большей мере исп-ть СК. 3. конъюнктура товарного рынка. чем стабильней спрос на прод-ю, тем выше и безопасней исп-е заем. кап. 4. уровень рентабельности операц. деят-ти. При высоком значении возрастает кредит. рейтинг и растут возмож-ти исп-я заем. кап. 5. коэф-т операц. рычага. Рост прибыли предпр-я обеспеч-ся совместным проявлением эффекта операц. и финанс. рычага. Поэтому предпр-я с растущим объемом реализации продукции, но имеющие низкий коэф-т операц. рычага, могут в большей степени увеличивать коэф-т финанс. рычага. 6. уровень налогообложения прибыли. При низких ставках налога на прибыль или исп-я налоговых льгот рызница в стоимости СК и ЗК из внеш. источников снижается. Лучше выпускать акции, облигации. При высокой ставке налога на прибыль – использовать ЗК. 7. финанс. менталитет собственников и менеджеров предпр-я. 8. уровень концентрации СК. Чтобы сохранить контроль за упр-ем предприятием, владельцы не хотят привлекать доп. СК из внеш. источников, доп. капитал привлекается за счет заемных ср-в.