2020-01-14
106
Ниже приведены графики, отображающие разницу между динамиками роста НДС по приобретенным ценностям и задолженность по налогам и сборам за исследуемый период и этими же сумма, но с учетом исправленных ошибок. Данные ориентированы на 2007 года, так как ЗАО «Глобторг» планирует изменения в объемах продаж на экспорт только с 2008 года.
В первую очередь представлена диаграмма, по которой видно, на сколько ниже была бы задолженность организации по налогам перед бюджетом.
График №8 «Динамика задолженности по налогам»
Результатом значительного снижения уплачиваемых налогов будет понижение налоговой нагрузки на предприятии.
В следующей таблице приведены данные по налоговой нагрузке ЗАО «МИНЕРИТ», но с учетом принятых мер.
Таблица №130 «Налоговая нагрузка»
| тыс. руб. | ||||
|
| начало 2005 | 2005 год | 2006 год | 2007 год |
| Выручка | 187 600 | 247 250 | 276 000 | 286 880 |
| Налоговые платежи | 50 652 | 60 396 | 65 604 | 72 008 |
| Налоговая нагрузка % | 27 | 24 | 24 | 25 |
График №9 «Динамика налоговой нагрузки»
Из графика видно, что при правильном налоговом планировании и наличии в штабе необходимого специалиста, налоговая нагрузка была бы на нормальном уровне.
Далее показано, какой была бы платеже- и кредитоспособность организации.
График №10 «Динамика источников формирования»
График №11 «Динамика коэффициента ликвидности»
Несмотря на то, что платежеспособность осталась неустойчивой, у организации появилось больше денежных средств. А учитывая цифры, планируемые в 2008 году, платежеспособность может значительно улучшиться. Тоже можно сказать и о кредитоспособности.
Все вышеизложенное говорит о том, что ЗАО «Глобторг» следует в кратчайшие сроки усовершенствовать действующий механизм возмещения экспортного НДС, используя проектные решения и предложения, приведенные в данном курсовом проекте.
Заключение
Цель работы предполагала полное раскрытие и понимание процесса слияния и поглощения компаний и применения механизма независимых проверок исполнения налоговых обязательств при таких сделках. Для выполнения цели автором работы были проанализированы все стадии этого процесса: анализа мотивов компании-поглотителя, выбор компании-цели, оценка компании-цели, процесс слияния/ поглощения. Все стадии были подробно проанализированы автором, что позволяет судить о выполнении цели.
На основе анализа современной статистике слияний и поглощений в России автор обосновывает актуальность работы. Используя приведенные в работе данные можно судить о стремительном росте рынка слияний и поглощений в России. В динамике ежегодный рост количества сделок по слиянию и поглощению превышает общемировой более чем в три раза. Увеличивается и объем этих сделок. В связи со стабилизацией экономической и социальной жизни общества, а также изменениям в корпоративном законодательстве, характер поглощений постепенно приобретает цивилизованный вид, характерный для большинства развитых стран, постепенно отходя от практики недружественных поглощений (силовых захватов). Данный факт позволяет судить о возможности применения общемировых подходов к структурированию сделок, оценке стоимости компаний в рамках сделок.
Однако, анализ российского корпоративного законодательства говорит о малой его проработанности. Единственной качественно освещенной формой слияния является реорганизация, но в силу сложности и длительности этой процедуры компании предпочитают присоединение. Тем не менее, в последнее время заметны тенденции в сторону увеличения внимания государственных органов к вопросам рынка корпоративного контроля. Принимая во внимание незрелость российского корпоративного рынка и отсутствия норм, позволяющих его регулирование, государство в полной мере начинает осознавать, что в условиях глобализации экономики, где определяющее место отводится не правительствам стран, а транснациональным корпорациям, необходимость создания грамотной правовой базы, как платформы будущего развития российской экономики.
Таким образом, в результате проведенного исследования, можно сделать следующие выводы:
1. Слияния можно классифицировать по различным признакам: по функциональному (горизонтальные, вертикальные, концентрические и конгломератные), по географическому (национальные и международные), по поведенческому (дружественные и враждебные), по способу оплаты (деньгами или обмен акциями).
2. В мировой экономике слияния и поглощения развивались волнами. Эксперты выделяют 5 таких волн. По результатам проведенного исследования можно утверждать, что в последние годы началась новая, шестая волна слияний и поглощений. В 2007 г. рост стоимости всех сделок M&A в мире составил 43%, в предыдущем году также был отмечен существенный рост. Таким образом, можно говорить о начале новой волны M&A. Причинами, повлиявшими на рост сделок M&A, по мнению аналитиков, стали низкие ставки процента, возросшие прибыли корпораций, увеличение цен активов. В то же время можно отметить, что бурный рост M&A носит, скорее, иррациональный характер и не может быть объяснен конкретными причинами.
3. Мотивы M&A в мировой практике можно разделить на три группы: мотивы уменьшения оттока ресурсов (имеются в виду прежде всего денежные ресурсы, являющиеся издержками предприятия), мотивы увеличения/стабилизации притока ресурсов, нейтральные по отношению к движению ресурсов мотивы. одним из наиболее часто приводимых мотивов слияний/поглощений является экономия на дорогостоящих работах по разработке и созданию новых видов продукции, а также на капиталовложениях в новую технологию. За ним следует мотив экономии от сокращения административных расходов на содержание чрезмерно большого управленческого аппарата. Сравнительно меньшее значение имеет экономия на масштабах производства (снижение текущих издержек производства), хотя и она существенна.
4. В последние годы Россия также активно включается в мировые процессы слияний и поглощений. Последняя волна затронула нашу страну. Причем, если раньше практически все сделки были сделками поглощений зарубежными и международными компаниями российских фирм, то теперь отечественные корпорации и ТНК, реализуя стратегию выхода на мировой рынок, покупают активы за рубежом и на равных сливаются с международными компаниями.
Список использованной литературы
1. Конституция Российской Федерации.
2. Налоговый кодекс Российской Федерации (части I и II).
3. Гражданский кодекс Российской Федерации (части I, II и III).
4. Таможенный кодекс Российской Федерации
5. Закон РФ от 06.12.1991 № 1992-1 «О налоге на добавленную стоимость»
6. Закон РФ от 31.07.98 № 147-ФЗ "О введении в действие части первой Налогового кодекса Российской Федерации".
7. Закон РФ от 05.08.2000 № 118-ФЗ «О введение в действие части второй Налогового Кодекса РФ и внесении изменений в некоторые законодательные акты РФ о налогах»
8. Закон РФ от 29.12.2000 № 166-ФЗ "О внесении изменений и дополнений в часть вторую Налогового кодекса Российской Федерации".
9. Закон РФ от 27.07.2002 № 110-ФЗ «О внесении изменений и дополнений в часть вторую Налогового Кодекса РФ и некоторые акты законодательства РФ»
10. Закон РФ от 13.10.1995 №157-ФЗ «О государственном регулировании внешнеторговой деятельности»
11. Закон РФ от 05.03.1992г №2446-I «О безопасности»
12. Приказ МНС РФ от 20.12.2000 №БГ-3-03/447 “Об утверждении
13. Федеральный закон от 5 марта 1999 года № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг».
14. Андреева Т. Организационные аспекты слияний и поглощений: западный опыт и российские реалии. - Экономические стратегии, 2001
15. Гохан Патрик А., Слияния, поглощения и реструктуризация компаний: пер. С англ. М.: Альпина Бизнес Букс, 2004,
16. Молотников А. Е., «Слияния и поглощения российский опыт» издание 2-е, М., Вершина, 2007.
17. Рудык Н.Б., Семенкова Е.В., Рынок корпоративного контроля: слияния, жесткие поглощения и выкупы с долговым финансированием. М.Финансы и статистика. – 2000.
18. Рудык Н.Д., Конгломеративные слияния и поглощения: Книга о пользе и вреде непрофильных активов, М.,Вершина, 1999.
19. Пирогов А.Н., Слияния и поглощения компаний: зарубежная и российская теория и практика.//Менеджмент в России и за рубежом. – 2001, №5.
20. Ник Хокинс, Энтони Сака, Слияния и поглощения – фактор роста. // Экономика России: XXI век. – 2004, № 16.
21. Савчук С.В. Анализ основных мотивов слияний и поглощений.// Менеджмент в России и за рубежом. – 2002, №5.
22. Хмыз О. Инвестиционные стратегии многонациональных корпораций.// Управление компанией, 2002, № 1, с. 11-12.
23. Berkovitch E., N. Narayanan (1993) Motives for Takeovers. An Empirical Investigation. - "Journal of Financial and Quantitative Analysis" Vol. 28 September 1993
24. Brian Coyle. Mergers and Acquisitions. — NY: American Management Association, 2000. — Рage 97.
25. «CEE M&A Survey – исследование рынка слияний и поглощений в Центральной и Восточной Европе», PricewaterhouseCoopers Russia B.V., 2007
26. «Forging ahead: слияния и поглощения в мировой металлургической отрасли в 2006 г.», PricewaterhouseCoopers Russia B.V., 2007
27. www.ma-journal.ru, архив журнала «M&A Journal»,
28. www.mergers.ru, материалы конференций и семинаров, а также теоретические публикации
29. www.finam.ru
30. www.rbc.ru
31. www.rbcdaily.ru – архив номеров
32. www.vedomosti.ru – архив номеров
[1] M.Jensen (1984) «Takeovers: Folklore and Science», Prentice Hall, 2000. — Рage 21.
[2] В. Волков, «Основы слияний и поглощений» // www.mergers.ru
[3] С.Ф. Рид, А.Р. Лажу «Искусство слияний и поглощений», Альпина Бизнес Букс, 2007 г, стр. 135
