Расчет чистого дисконтированного дохода

1 2 3 4 5 6 7

Показатели

Шаги расчета

Результаты по шагам

в том числе:

а)

доход от продаж

Затраты по шагам (стр2а+2б+2в+2г+2д+2е+2ж)

14000

-4920,8

-4334,4

-5507,2

-6680

-2680

-6680

-7940

в том числе:

а)

инвестиции в основной капитал;

14000

4000

-1260

б)

прирост оборотного капитала;

в)

прямые переменные издержки;

-8000

г)

постоянные издержки

д)

проценты по кредитам

2199

2932

1466

е)

маркетинговые издержки;

ж)

налоги(20%)

880,2

733,6

1026,8

1320

Эффект по шагам (стр1а-2)

-14000

4920,8

4334,4

5507,2

6680

2680

6680

7940

Дисконтированный эффект по шагам (при Е=20%)(стр3*6)

-14000

4100,67

3010,00

3187,04

3221,45

1077,03

2237,12

1864,27

1553,55

1294,63

1282,35

Чистый дисконтированный доход (при Е=20%)

-14000

-9899,33

-6889,33

-3702,30

-480,85

596,19

2833,30

4697,57

6251,12

7545,75

8828,11

Коэффициент дисконтирования

0,83333

0,69444

0,57870

0,48225

0,40188

0,33490

0,27908

0,23257

0,19381

0,16151

Дисконтированный эффект при Е=40%

-14000,0

3514,9

2211,4

2007,0

1738,9

498,3

887,2

633,7

452,6

323,3

274,5

Чистый дисконтированный доход при Е=40%

-14000,0

-10485,1

-8273,7

-6266,7

-4527,9

-4029,6

-3142,4

-2508,7

-2056,0

-1732,7

-1458,2

Коэффициент дисконтирования 40%

0,71429

0,51020

0,36443

0,26031

0,18593

0,13281

0,09486

0,06776

0,04840

0,03457

Итоговые результаты расчета эффективности

Внутренняя норма доходности (IRR)	37,16	ИДДИ (PI)	1,6
ЧДД (NPV) (для последнего шага)	8828,1	Срок окупаемости (PP)	4,4

IRR = E1 + [NPV(E1)/(NPV(E1)-NPV(E2))]*(E2-E1) (1)

IRR = 0.2 + [8828, 11/(8828,11+1458,2)]*(0.4-0.2) = 37,16

PI = (NPV + IC)/IC (2)

PI = 8828,11+ 14000+(4000*0.4019)-(1260*0.1615)/ 14000+(4000*0.4019)-(1260*0.1615)=1,6

PP = 4+480,85/1077,03 = 4,4

Рис. 2.1 Срок окупаемости Рис 2.2 Внутренняя норма доходности
Пример 3. Расчет эффективности для действующего производства (увеличение объёмов производства, переменные издержки не изменяются)

План сбыта

	Показатели	Шаг расчета
	Показатели	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
	базовый вариант - без инвестиций
1	Цена, руб./ед.	15	15	15	15	15	15	15	15	15	15	15
2	Объём сбыта, ед.	0	4000	4000	4000	4000	4000	4000	4000	4000	4000	4000
3	Объём продаж, руб. (стр.1*2)	0	60000	60000	60000	60000	60000	60000	60000	60000	60000	60000
	проектный вариант - с инвестициями
4	Цена, руб./ед.	15	15	15	15	15	15	15	15	15	15	15
5	Объём сбыта, ед.	0	6000	6000	6000	6000	6000	6000	6000	6000	6000	6000
6	Объём продаж, руб. (стр.4*5)	0	90000	90000	90000	90000	90000	90000	90000	90000	90000	90000
7	Прирост выручки, руб. (стр.6-3)	0	30000	30000	30000	30000	30000	30000	30000	30000	30000	30000

Постоянные издержки

Постоянные издержки увеличиваются (в проектном варианте), за исключением издержек на персонал.

Вид издержек	базовый вариант	проектный вариант	прирост
Управление	6000	7500	1500
аренда офиса
командировочные
Производство	3000	4500	1500
энергия
Маркетинг	9000	12000	3000
командировки
Итого общие издержки	18000	24000	6000

План производства и прямые переменные издержки

	Показатели	Шаг расчета
	Показатели	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
	Базовый вариант
1	материалы и комплектующие, руб./ед.	3	3	3	3	3	3	3	3	3	3	3
2	сдельная зарплата, руб./ед.	3	3	3	3	3	3	3	3	3	3	3
3	объём производства, ед.	0	4000	4000	4000	4000	4000	4000	4000	4000	4000	4000
4	итого материалы, руб. (стр.1*3)	0	12000	12000	12000	12000	12000	12000	12000	12000	12000	12000
5	итого заработная плата, руб. (стр.2*3)	0	12000	12000	12000	12000	12000	12000	12000	12000	12000	12000
6	Итого прямые издержки, руб. (стр.4+5)	0	24000	24000	24000	24000	24000	24000	24000	24000	24000	24000
	Проектный вариант
7	материалы и комплектующие, руб./ед.	3	3	3	3	3	3	3	3	3	3	3
8	сдельная зарплата, руб./ед.	3	3	3	3	3	3	3	3	3	3	3
9	объём производства, ед.	0	6000	6000	6000	6000	6000	6000	6000	6000	6000	6000
10	итого материалы, руб. (стр.7*9)	0	18000	18000	18000	18000	18000	18000	18000	18000	18000	18000
11	итого заработная плата, руб. (стр.8*9)	0	18000	18000	18000	18000	18000	18000	18000	18000	18000	18000
12	Итого прямые издержки, руб. (стр.10+11)	0	36000	36000	36000	36000	36000	36000	36000	36000	36000	36000
13	Прирост издержек (стр.12-6)	0	12000	12000	12000	12000	12000	12000	12000	12000	12000	12000