Цели оценки стоимости предприятия (бизнеса)

Оценка и прогнозирование стоимости предприятия используются не только при решении вопроса о возможной цене продажи предприятия (бизнеса), но и в качестве критерия выбора стратегии развития. Результаты оценки оказывают влияние на многие стороны деятельности предприятия, так же как и финансовое состояние предприятия во многом обусловливает цели и задачи оценки.

При купле-продаже или реструктуризации предприятия потребность в оценке возникает во избежание споров о стоимости имущества предприятия с учетом его доходности в краткосрочном периоде и долгосрочной перспективе. Так как деятельность оценщика регламентируется законодательством, отчет об оценке имеет юридическую силу и указанные в нем результаты определения стоимости могут быть использованы в суде при возникновении каких-либо имущественных споров, в частности относительно уставного капитала.

Также оценка стоимости может быть необходима в случаях:

1) выхода на фондовые рынки;

2) реструктуризации предприятия (ликвидация, слияние, поглощение, выделение и т.д.);

3) оценки качества и повышение эффективности управления предприятием;

4) внесения имущества в уставный капитал предприятия;

5) решения имущественных споров;

6) обоснования инвестиционных проектов развития предприятия;

7) определения стоимости доли предприятия как залога при кредитовании;

8) страховании активов;

9) осуществления процедуры банкротства;

10) определения базы налога на имущество;

11) определение величины арендной платы при сдаче бизнеса в аренду и др.

 

Лекция 2. Основные положения федеральных стандартов оценочной деятельности (2 пары)

Подходы и требования к проведению оценки

Проведение оценки включает следующие этапы:

1.Заключение договора на проведение оценки, включающего задание на оценку. Задание на оценку должно содержать информацию об объекте оценки, правах на объект оценки, учитываемых при определении его стоимости, цели и предполагаемом использовании результатов оценки, виде стоимости, дате оценки, допущениях, на которых должна основываться оценка и иную информацию, предусмотренную специальными федеральными стандартами.

Сбор и анализ информации, необходимой для проведения оценки.

3.Применение подходов к оценке, включая выбор методов оценки и осуществление необходимых расчетов. Основными подходами, используемыми при проведении оценки, являются сравнительный, доходный и затратный подходы.

1) Доходный подход ‑ совокупность методов оценки, основанных на определении ожидаемых доходов от использования объекта оценки. Этот подход рекомендуется применять, когда существует достоверная информация, позволяющая прогнозировать будущие доходы, которые объект оценки способен приносить, а также связанные с этим расходы. В рамках доходного подхода применяются различные методы, основанные на дисконтировании денежных потоков и капитализации дохода.

2) Затратный подход ‑ совокупность методов оценки, основанных на определении затрат, необходимых для приобретения, воспроизводства либо замещения объекта оценки с учетом износа и устареваний.

3) Сравнительный подход ‑ совокупность методов оценки, основанных на получении стоимости объекта оценки путем сравнения оцениваемого объекта с объектами-аналогами.

4.Согласование (в случае необходимости) результатов и определение итоговой величины стоимости объекта оценки. Например, в случае использования нескольких подходов к оценке, а также использования в рамках какого-либо из подходов нескольких методов оценки выполняется предварительное согласование их результатов с целью получения промежуточного результата оценки объекта оценки данным подходом. При согласовании существенно отличающихся промежуточных результатов оценки, полученных различными подходами или методами, в отчете необходимо отразить проведенный анализ и установленную причину расхождений.

5.Составление отчета об оценке. Оценщик помимо указания в отчете об оценке итоговой величины стоимости объекта оценки имеет право приводить свое суждение о возможных границах интервала, в котором, по его мнению, может находиться эта стоимость. Итоговая величина стоимости объекта оценки должна быть выражена в рублях Российской Федерации.