Отрицательные ставки ЕЦБ поддержали кредитование

Прочитайте отрывок из статьи Т. Едовиной и ответьте на вопросы.

«...Монетарное смягчение, начатое Европейским центральным банком (ЕЦБ) два года назад, оказалось эффективным, так как привело к снижению ставок по кредитам, пишут эксперты Международного валютного фонда (МВФ). Однако продолжительное сохранение негативных ставок грозит обратным эффектом — оно ведет к падению прибыльности банков, а это в свою очередь может вынудить их сократить объемы кредитования. Из стран еврозоны достаточен для компенсации снижения процентных доходов рост объема новых кредитов лишь в Германии и Франции.

Введение негативных ставок по депозитам банков в ЕЦБ оказало положительное влияние на объемы кредитования в зоне евро, следует из исследования экономистов МВФ Энди Джобста и Хайдан Лин. Сейчас ставка по депозитам банков на счетах регулятора составляет минус 0,4% (т.е. коммерческие банки платят ЕЦБ за хранение избыточных средств на счетах). Впервые ставка стала негативной в июне 2014 г. Формально основной причиной для такого снижения стала борьба с дефляцией. Но, по оценке МВФ, реальные кредитные ставки (за вычетом инфляции) в условиях ее падения оставались слишком высокими, для того чтобы экономика могла достичь потенциального выпуска, что и вынудило ЕЦБ перейти к отрицательной ставке по депозитам. К аналогичной политике негативных номинальных ставок позднее прибегли также центральные банки Японии и Швейцарии.

По оценке МВФ, за два года доступность кредитов в зоне евро выросла как для банков, так и для их клиентов — бизнеса и домохозяйств. Это в свою очередь привело к умеренному увеличению объемов кредитования. Но у негативных ставок есть и существенный недостаток — падение прибыльности банковских активов. Так как отрицательная ставка ЕЦБ применяется лишь к средствам, превышающим объем минимальных резервов, то более других страдают банки с существенными избыточными запасами.

Авторы исследования отмечают, что, как правило, это страны с более высоким профицитом внешней торговли. В то же время компенсировать снижение ставок по кредитам ставками по депозитам банки в полной мере не могут, так как зависят от вкладчиков. К тому же если выданные кредиты были привязаны к ставке ЕЦБ, то автоматическое снижение их стоимости вслед за ставкой регулятора также сокращает процентные доходы.

Сейчас в странах с самой высокой долей депозитов в общей сумме обязательств банков уже фиксируются самые низкие ставки — в первую очередь речь идет об Испании (доля — 55%, ставка по депозитам 0,7%), Германии (45 и 1,2% соответственно), Италии (45 и 1,4%). Самые же высокие ставки во Франции — 2,3% при доле депозитов 27%. При этом в Германии и во Франции рост новых кредитов превысил условную планку поддержания доходности банков, составив 2,5 и 4%, в Испании и Италии — обратная ситуация.

Соответственно банки, у которых объем новых кредитов оказался недостаточным (особенно те, у кого высокая доля плохих долгов), будут вынуждены сократить объемы кредитования, что сделает сохранение негативных ставок контрпродуктивным, предупреждают эксперты. Они отмечают, что ЕЦБ стоит сосредоточиться на программе выкупа активов (количественного смягчения). Предполагается, что рост стоимости и падение доходности по выкупаемым бумагам должно стимулировать вложения в более рискованные активы...» [ 13].

Вопросы и задания

• 1. Какие цели преследовал ЕЦБ, вводя отрицательные процентные ставки?
• 2. В каких еще странах, кроме указанных в статье, применяют отрицательные процентные ставки? Можно ли выявить схожие проблемы в экономическом развитии этих стран?
• 3. В чем, по вашему мнению, минусы отрицательных процентных ставок?
• 4. Как вы думаете, почему для развивающихся рынков не характерны отрицательные процентные ставки?

 

КТ 4.

Эссе на тему перспективы международного сотрудничества РФ в современных условиях

 

 

Вариант 5

КТ 1

Институционализм

Модель смешанной экономики Южной Кореи

КТ 2

Теоретические вопросы

1. Товар как объект рынка

2. Рынок земли

Задача для самостоятельного решения

На графике представлена бюджетная линия потребителя, которому необходимо приобрести два товара. Цена товара А равна 2 ДЕ, цена товара Б равна 4 ДЕ.

Определите:

1) бюджет потребителя;

2) точку на графике, в которой потребитель может купить только товар А;

3) точку на графике, в которой не будет использован весь бюджет;

4) точку С на графике (30 единицы товара А и 14 единиц товара Б).

5) Что можно сказать про такой набор товаров?

Практическое задание

Осуществить эмпирический анализ типов рыночной структуры на товарных рынках Пермского края

Таблица - Сравнительный анализ рыночной структуры

№№	ХАРАКТЕРНЫЕ ПРИЗНАКИ	СОВЕРШЕННАЯ КОНКУРЕНЦИЯ (ЧИСТАЯ)	НЕСОВЕРШЕННАЯ КОНКУРЕНЦИЯ
			МОНОПОЛИСТИЧЕСКАЯ КОНКУРЕНЦИЯ	ОЛИГОПОЛИЯ		ЧИСТАЯ МОНОПОЛИЯ
1.	Число продавцов
2.	Продукция
3.	Барьеры для вступления на рынок. Доступ к ресурсам
4.	Контроль и участие в формировании цены
5.	Методы конкурентной борьбы (ценовые, неценовые)
6.	Факторы максимизации прибыли
7.	Доступность к информации о рынке
8.	Потребительский выбор
9.	Недостатки
10.	Преимущества
11.	Примеры в экономике Прикамья

Выводы обязательны

КТ3

Задача для самостоятельного решения

Если предельная склонность к сбережению равна 0,3, средняя склонность к сбережению в базовом периоде равна 0,4, потребительские расходы изменились с 400 до 470 млрд. ден. ед., то реальный национальный доход равен:

Практическое задание (кейс)