double arrow

План погашения старых задолженностей

 

Согласно условиям курсового проекта у предприятия есть кредиторская задолженность, которую нужно погасить. Для начала составим график погашения долгов (таблица 17).

При погашении старых задолженностей по краткосрочным кредитам в курсовом проекте предусмотрен вариант погашения долга равными суммами (на погашение идут платежи одинакового размера, а процентные выплаты ежегодно сокращаются, так как уменьшается основная сумма долга).

Примем во внимание допущение, согласно которому проценты по кредитам прошлого года и расходы по всем видам краткосрочных ссуд, привлекаемым вновь, в полном объеме относятся на себестоимость, следовательно, возникнет экономия на расчетах с бюджетом.

 

Таблица 17 - График погашения старых задолженностей в рублях

Наименование данных

Квартал

Итого
  1 2 3 4  
Долгосрочные кредиты: 16500 16000 15500 15000 63000
оплата долга 12500 12500 12500 12500 50000
процент 4000 3500 3000 2500 13000
Кредиторская задолженность: 8500 8500 8500 8500 34000
поставщики и подрядчики 3750 3750 3750 3750 15000
бюджет 4750 4750 4750 4750 19000
Итого погашение задолженности 25000 24500 24000 23500 97000

 

Далее откорректируем кассовый план с учетом данных таблицы 17.

 


Таблица 18 - Откорректированный кассовый план в рублях

Наименование данных

Квартал

Итого
  1 2 3 4  
Кассовый остаток на начало квартала 6 000 -41 475 16 496 56 652 -
Чистый денежный поток -23 435 81 631 63 436 111 646 233 278
Дополнительные поступления: - - - - -
 экономия на расчетах с бюджетом 960 840 720 600 3 120
Итого дополнительные поступления 960 840 720 600 3 120
 Дополнительно направлено денежных средств: - - - - -
 погашение задолженности 25000 24500 24000 23500 97000
Итого дополнительно направлено денежных средств 25 000 24 500 24 000 23 500 97 000
Чистый дополнительный поток -24 040 -23 660 -23 280 -22 900 -93 880
 Откорректированный чистый поток -47 475 57 971 40 156 88 746 139 398
Откорректированный кассовый остаток на конец периода -41 475 16 496 56 652 145 398 -

 

Затем корректируется расчет объема краткосрочного финансирования

 

Таблица 19 - Откорректированный расчет объема краткосрочного финансирования рубли

Наименование данных

Квартал

Итого
  1 2 3 4  
 Остаток денежных средств на конец периода -41 475 16 496 56 652 145 398 -
 Требуемый минимум денежных средств на расчетном счете 5 000 5 000 5 000 5 000 20 000
Требуемая дополнительная краткосрочная ссуда 46 475 0 0 0 46 475

 




Выбор источника краткосрочного финансирования

 

По данным таблицы 19 предприятие нуждается в краткосрочном кредите в размере 47 475 рублей.

Определение резерва заемной способности производится с помощью статистических кривых (рис.1) в следующей последовательности (табл.23):

. Определяем соотношение экономической рентабельности и средней расчетной ставки процента.

. В соответствии с заданным уровнем “нейтрализации” налогообложения (1/3) выбираем соответствующую горизонталь.

. Устанавливаем предел снижения ЭР и СРСП до ближайшей статистической кривой.

. По этой кривой находим соответствующее соотношение заемных и собственных средств, т.е. плечо финансового рычага.

. Резерв заемной способности определяем исходя из величины собственных средств предприятия, нового значения плеча финансового рычага и величины уже привлеченных заемных средств.

В таблице 20 рассчитывается резерв заемной способности.

 

Таблица 20 - Расчет резерва заемной способности

Показатель Значение
Экономическая рентабельность, % 0,47
Средняя расчетная ставка процента, % 0,40
Соотношение ЭР и СРСП 1,18
Плечо финансового рычага 1,5
Величина ЗС, руб. 327000
Резерв заемной способности, руб. 312 000

 

Рассчитанный резерв заемной способности является положительным, и он больше величины требуемого краткосрочного финансирования, следовательно, следует рассмотреть вариант для покрытия дефицита путем привлечения краткосрочного кредита.

Возможность привлечения наиболее дешевого источника финансирования - краткосрочного кредита (предполагается, что проценты по кредиту в течение всего периода начисляются от его первоначальной суммы и выплачиваются сразу, а основная сумма долга полностью возвращается в начале следующего квартала). Привлечение краткосрочного кредита (табл.21) возможно, если есть достаточный резерв заемной способности и чистый денежный поток следующего квартала позволяет вернуть основную сумму долга по привлеченному кредиту. Сумма кредита (К) рассчитывается по формуле:

 

    Ф

К = - ---------- -                   (12)

    Пс

- ----------

    100

 

где Ф - потребность в краткосрочном финансировании, руб.;

Пс - процент по ссуде, %.

 

Таблица 21 - Принятие решения о целесообразности привлечения краткосрочного кредита в рублях

Показатель Значение
Величина основного долга краткосрочного кредита в 1 квартал 48286
Проценты за кредит 1811
Кассовый остаток 2 квартала 16 496

 

Решение о привлечении средств в первый квартал нецелесообразно из-за недостатка средств для покрытия долга. Далее рассмотрим вариант финансирования с помощью дебиторской задолженности. Вариант финансирования с помощью ссуды под залог дебиторской задолженности следует рассматривать, если требуемая дополнительная ссуда, увеличенная в 1,2 раза, меньше имеющейся дебиторской задолженности.

 

Таблица 22 - Принятие решения о целесообразности привлечения ссуды под залог дебиторской задолженности в рублях

Показатель Значение
Величина дебиторской задолженности предполагаемой в залог 2100
Требуемая дополнительная ссуда, увеличенная в 1,2 раза 55770
Решение о привлечении кредита в 1 квартал Не целесообразно

 

Так как величина дебиторской задолженности не удовлетворяет условию залога, то предприятию остается воспользоваться вариантом финансирования дефицита с помощью ссуды под залог товарно-материальных ценностей.

Сумма кредита под залог товарно-материальных ценностей рассчитывается по формуле:

 

    Ф + Р

К = - ------------- -               (13)

    Пс

- ---------

    100

 

 

где Р - складские расходы, руб.

Таким образом, для покрытия текущего дефицита в 1 квартале предприятие должно привлечь ссуду под залог товарно-материальных ценностей.


Таблица 23 - Выбор источника краткосрочного финансирования в рублях

Наименование данных

Квартал

Итого
  1 2 3 4  
 Ссуда под залог ТМЦ: - - - - -
 размер ссуды 53307 0 0 0 53307
 расходы: 6832 0 0 0 6832
 процент по ссуде 2932 0 0 0 2932
 складские расходы 3900 0 0 0 3900
 Погашение ссуды - 53307 - - -
 Итого дополнительный поток 54947 0 0 0 54947
 В т. ч. экономия на расчетах с бюджетом 1640 0 0 0 1640
 Итого дополнительный отток 6832 53307 0 0 60139
 Чистый дополнительный поток 48115 -53307 0 0 -5192
 Откоррект. чистый денежный поток 640 4664 40 156 88 746 134206
 Откоррект. остаток на конец периода 6640 11304 51460 140206 -

 

Таким образом предприятие привлекает краткосрочную ссуду под залог товарно-материальных ценностей в размере 53 307 рублей.





Понравилась статья? Добавь ее в закладку (CTRL+D) и не забудь поделиться с друзьями:  



Сейчас читают про: