2020-06-10
141
Из всех возможных направлений инвестирования рассмотрим только размещение временно свободных денежных средств на счетах до востребования. Временно свободные денежные средства текущего квартала вкладываются в начале следующего квартала. Полученные проценты облагаются налогом по общей ставке.
Таблица 24 - Инвестирование временно свободных денежных средств в рублях
| Наименование данных | Квартал | Итого | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | ||
| Кассовый остаток на начало квартала | 6000 | 6640 | 11304 | 45360 | - |
| Чистый денежный поток | 640 | 4664 | 40156 | 88746 | - |
| Вклад до востребования (возврат) | 0 | 0 | 6304 | 40360 | 46663 |
| Дополнительный поток: | - | - | 268 | 1983 | 2251 |
| процент по вкладу | 0 | 0 | 268 | 1983 | 2251 |
| Дополнительный отток: | 0 | 0 | 64 | 476 | 540 |
| на расчеты с бюджетом | 0 | 0 | 64 | 476 | 540 |
| Откорректированный кассовый остаток на конец периода | 6640 | 11304 | 45360 | 95254 | - |
| Требуемый минимум денежных средств | 5000 | 5000 | 5000 | 5000 | - |
| Возможная сумма вклада до востребования | 0 | 6304 | 40360 | 90254 | - |
Соответственно, предприятие может разместить на счетах до востребования 46663 рубля и получить прибыль в виде процентов в сумме 2251 рубль.
Прогноз финансовых документов на конец отчетного периода
Результаты планирования финансово-хозяйственной деятельности предприятия на конец года обобщим в следующих финансовых документах:
прогнозный отчет о движении денежных средств (табл.25);
прогнозный отчет о финансовых результатах (табл.26);
прогнозный баланс (табл.27).
Таблица 25 - Прогнозный отчет о движении денежный средств в рублях
| Наименование показателя | Сумма | В том числе: | ||
| по текущей деятельности | по инвестицион. деятельности | по финан. деятель-ности | ||
| 1. Остаток денежных средств на начало года | 6 000 | - | - | - |
| 2. Поступило ден. средств всего | 3 213 614 | - | - | - |
| в том числе: | - | - | - | |
| выручка от реализации продукции | 3 158 056 | 3 158 056 | - | 55 558 |
| кредиты, займы | 53 307 | - | - | 53 307 |
| проценты по фин. вложениям | 2 251 | - | - | 2 251 |
| прочие поступления * | 0 | - | - | - |
| 3. Направлено денежных средств всего: | 3 124 361 | 2 954 558 | - | 169 802 |
| в том числе: | - | - | - | |
| на оплату приобретенных товаров | 435 497 | 435 497 | - | - |
| на оплату труда | 1 788 480 | 1 788 480 | - | - |
| на оплату общезаводских накладных расходов | 408 008 | 408 008 | - | - |
| на оплату управленческих и коммерческих расходов | 172 320 | 172 320 | - | - |
| на оплату процентов по кредитам, займам (вместе со складскими расходами) | 19 832 | - | - | 19 832 |
| на финансовые вложения | 46 663 | - | - | 46 663 |
| на погашение долга по кредитам и займам | 103307 | - | - | 103307 |
| на расчеты с бюджетом | 135 253 | 135 253 | - | - |
| на погашение кредиторской задолженности | 15 000 | 15 000 | - | - |
| 4. Остаток денежных средств на конец года | 95 254 | - | - | - |
Таблица 26 - Прогнозный отчет о финансовых результатах в рублях
| Наименование данных | Показатель |
| Выручка от реализации продукции | 3 382 720 |
| Себестоимость реализации продукции | 2 708 431 |
| Коммерческие и управленческие расходы | 172 320 |
| Прибыль от реализации продукции | 501 969 |
| Дополнительный доход | 0 |
| Прибыль от хозяйственной деятельности | 501 969 |
| Проценты к получению | 2 251 |
| Проценты к уплате (со складскими) | 19 832 |
| Прочие операционные доходы | 0 |
| Прочие операционные расходы | 0 |
| Прибыль от финансовой деятельности | -17 581 |
| Прочие внереализационные доходы | 0 |
| Прочие внереализационные расходы | 0 |
| Прибыль отчетного периода | 484 388 |
| Налог на прибыль | 116 253 |
| Отвлеченные средства | - |
| Нераспределенная прибыль отчетного периода | 368 135 |
По данным отчета о прибылях и убытках предприятие получит прибыль в размере 368 135 рублей.
Таблица 27 - Прогнозный баланс в рублях
| АКТИВ | Значение | ПАССИВ | Значение |
| 1. Текущие активы | - | 5. Текущие обязательства | 0 |
| 1.1 Наличные | 95 254 | 5.1 Кредиты банков | 0 |
| 1.2 Дебиторская задолженность | 226 764 | 5.2 Прочие займы | - |
| 1.3 Запасы материалов | 66933 | 5.3 Кредиторская задолженность | - |
| 1.4 Готовая продукция | 4 397 | 5.3.1 Задолженность поставщикам | 23976 |
| 1.5 Краткосрочные финансовые вложения | 46 663 | 5.3.2 Задолженность бюджету | 0 |
| 1.6. Итого текущие активы | 440 011 | 5.4 Итого текущие обязательства | 23976 |
| 2. Имущество, находящееся в залоге | 0 | - | |
| 3. Основные активы | - | 6. Долгосрочные обязательства | 50000 |
| 3.1 Земля | 5 400 | 7. Собственный капитал | |
| 3.2 Оборудование | 433 500 | 7.1 Уставный капитал | 68 000 |
| 3.3 Амортизация | 218800 | 7.2 Нераспределенная прибыль | 518 135 |
| 3.4 Итого основной капитал | 220 100 | 7.3 Итого собственный капитал | 586 135 |
| 4. Итого активы | 660 111 | 8. Итого пассивы | 660 111 |
Баланс предприятия на конец года равен 660 111 рублей.
Финансовый анализ
На основании полученных прогнозных финансовых документов проведем финансовый анализ деятельности предприятия по следующим направлениям:
оценка имущественного положения;
оценка ликвидности;
оценка финансовой устойчивости;
оценка деловой активности;
оценка рентабельности.
Таблица 28 - Расчет финансовых показателей
| Наименование показателя | Формула расчета показателя | на начало года | на конец года | абсолютн. изменение | изме-нение в % | ||||||
| 1. Оценка имущественного положения | |||||||||||
| 1. Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении организации, руб. | Итог баланса нетто | 352 000 | 660 111 | 308 111 | 187,53 | ||||||
| 2. Доля основных средств в активах | Стоимость осн. средств/итог баланса нетто | 0,79 | 0,33 | -0,45 | 42,39 | ||||||
| 2. Оценка ликвидности | |||||||||||
| 3. Величина собственных оборотных средств (функционирующий капитал), руб. | Текущие активы-текущие пассивы | 41 100 | 416 034 | 374 935 | 1 012 | ||||||
| 4. Маневренность СОС | Денежные средства/функционирующий капитал | 0,15 | 0,23 | 0,08 | 156,83 | ||||||
| 5. Коэффициент текущей ликвидности | Текущие активы/текущие пассивы | 2,21 | 18,35 | 16,14 | 830,86 | ||||||
| 6. Коэффициент быстрой ликвидности | (Текущие активы-запасы) /краткосрочные пассивы | 0,24 | 15,56 | 15,32 | 6 532 | ||||||
| 7. Коэффициент абсолютной ликвидности | Денежные средства/краткосрочные обязательства | 0,18 | 3,97 | 3,80 | 2 251 | ||||||
| 8. Доля запасов в оборотных активах | Запасы / оборотные активы | 0,89 | 0,15 | -0,74 | 17,05 | ||||||
| 3. Оценка финансовой устойчивости | |||||||||||
| 9. Коэффициент концентрации собственного капитала | собственный капитал/ итог баланса нетто | 0,62 | 0,89 | 0,27 | 143,4 | ||||||
| 10. Коэффициент финансовой зависимости | итог баланса нетто/собственный капитал | 1,61 | 1,13 | -0,49 | 69,75 | ||||||
| 11. Коэффициент маневренности собственного капитала | собственные оборотные средства/собственный капитал | 0,189 | 0,710 | 0,52 | 376,5 | ||||||
| 12. Коэффициент концентрации заемного капитала | заемный капитал/итог баланса нетто | 0,38 | 0,11 | -0,27 | 29,44 | ||||||
| 13. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств | заемный капитал/ собственный капитал | 0,61 | 0,13 | -0,49 | 20,53 | ||||||
| Наименование показателя | Формула расчета показателя | Значение | |||||||||
| 4. Оценка деловой активности | |||||||||||
| 14. Выручка от реализации (товарооборот), руб. | Выручка | 3 382 720 | |||||||||
| 15. Чистая прибыль, руб. | Чистая прибыль | 368 135 | |||||||||
| 16. Оборачиваемость средств в дебиторах, дни | Ср. дебит. Задолженность*360/ выручка | 12,35 | |||||||||
| 17. Оборачиваемость средств в запасах, дни | Ср. запасы*360/ выручка | 7,23 | |||||||||
| 18. Продолжительность операционного цикла, дни | показатель 16 + показатель17 | 19,57 | |||||||||
| 19. Оборачиваемость кредиторской задолженности, дни | Ср. кредит. Задолженность*360/выручка | 3,13 | |||||||||
| 19. Оборачиваемость собственного капитала, дни | Выручка/ ср. величина собственного капитала | 43,38 | |||||||||
| 20. Оборачиваемость совокупного капитала, дни | Выручка/ итог среднего баланса нетто | 54,60 | |||||||||
| 5. Оценка рентабельности. | |||||||||||
| 21. Рентабельность продукции, % | Прибыль от реализации/себестоимость продукции | 18,53 | |||||||||
| 22. Рентабельность продаж, % | Прибыль от реализации/выручка от реализации | 14,84 | |||||||||
| 23. Рентабельность совокупного капитала, % | Чистая прибыль/итог среднего баланса нетто | 72,75 | |||||||||
| 24. Рентабельность собственного капитала, % | Чистая прибыль/ср. величина собственного капитала | 91,56 | |||||||||
В комплексной оценке финансового состояния показатели первых четырех групп делятся на два класса. Показатели первого класса - это коэффициенты, имеющие нормативные значения, т.е. показатели ликвидности и финансовой устойчивости. К показателям второго класса в методике отнесены показатели рентабельности и деловой активности.
Имущественное положение предприятия в анализируемом году изменилось: увеличилась сумма средств в распоряжении предприятия, снизилась доля основных средств в активах. Увеличение средств в распоряжении предприятия вызвано ростом оборотных активов - почти в шесть раз, их сумма увеличилась с 75 100 рублей на начало года до 440 011 на конец. Это привело к увеличению ликвидности, как будет показано далее. Стоимость основных средств и их доля в активах снизилась, что привело к их большей отдаче. Валюта баланса увеличилась на 187,53 процента, что говорит о росте стоимости бизнеса и рассматривается как благоприятный фактор.
Все показатели ликвидности говорят о том, что платежеспособность предприятия в рассматриваемый период выросла. В десять раз выросла величина собственных оборотных средств, что положительно скажется в будущем при рассмотрении варианта привлечения заемных средств. Рост всех коэффициентов ликвидности положительный, их значения на конец периода значительно выше нормативных. Значение коэффициента абсолютной ликвидности 3,97 говорит о том, что предприятие способно покрыть все текущие обязательства только за счет денежных средств почти 4 раза. Ситуация в плане поддержания ликвидности благоприятная, однако, в следующем году необходимо рассматривать варианты инвестирования свободных денежных средств во избежание альтернативных издержек, так как капитал "омертвлен".
Также стоит заметить, что выросла маневренность собственных оборотных средств и существенно снизилась доля запасов в оборотных активах, что при прочих равных условиях считается благоприятной тенденцией.
В оценке финансовой зависимости следует отметить, что за рассмотренный период выросла сумма собственного капитала в балансе, причиной этого стал рост нераспределенной прибыли. Предприятие стало более финансово независимым, что благоприятно скажется на его кредитоспособности. В коммерческую организацию с высокой долей собственного капитала охотно будут вкладываться инвесторы, так как оно легко сможет погасить долги за счет собственных источников.
Рассматривая показатели деловой активности, ввиду отсутствия аналогичных данных за прошлый период, невозможно что-то сравнивать; однако стоит отметить положительный момент - рост прибыли предприятия. "Омертвление" средств в запасах составляет чуть более семи дней, это гораздо меньше, чем операционный цикл. Оборачиваемость средств в дебиторах (12 дней) больше, чем оборачиваемость средств в кредиторах (3 дня), это и является причиной привлечения краткосрочного займа. Предприятию следует снижать срок дебиторской задолженности.
Все показатели рентабельности говорят о эффективной работе предприятия. Один вложенный в предприятие рубль в рассмотренный период принесет 73 копейки прибыли.
Заключение
В ходе выполнения курсового проекта была составлена обобщенная смета и произведен расчет кассового плана, где отражены все денежные потоки. В инвестиционном анализе на основе рассчитанного эффекта финансового рычага, было выяснено о нецелесообразности привлечении кредита. В разделе об управлении кредитной политикой была введена скидка, в результате, которой уменьшилась дебиторская задолженность. В результате погашения старых задолженностей и по результатам коррекции кассового плана у предприятия появились свободные денежные средства, которые были использованы в качестве инвестиций, и при этом был получен доход в качестве процентов по вкладу. Это в свою очередь повлияло на большую ликвидность активов. В ходе проведения финансового анализа выяснилось, что предприятие покрывает свои расходы и приносит прибыль, и является финансово устойчивым.
