double arrow

Тема: Диагностика банкротства предприятия

1. Основные параметры диагностирования.

2. Методы диагностирования банкротства предприятия.

1. Основные параметры диагностирования

Диагностика -это определение состояния объекта предмета явления или процесса управления посредством реализации комплекса исследовательских процедур, Выявления в них слабых звеньев и “узких мест”.

Объект диагностики - это система (экономика целой страны, отрасль, предприятие) или отдельный элемент системы (аудит, анализ состояния ресурсов, конфликты).

Цель диагностики - это определение состояния объекта на дату завершения исследования и прогноз его перспективу.

Задача диагностики - это определение мер задачи диагностики для отладки работы всех составляющих системы и способов их реализации.

Диагностика это исследующий процесс, поэтому на него автоматически переносятся все основные требования, предъявляемые к любому исследованию:

1. Аутентичность – достоверность информации, т.е. исследования должны быть основаны на первичной достоверной информации.

2. Объективность – необходима выработка процедуры оценки и разработка программ исследований с учетом:

­ кто проводит исследования

­ где проводятся исследования

­ по каким параметрам проводятся исследования

Это позволит механизировать влияние фактора субъективизма.

3. Точность – это минимизация ошибок наблюдения.

Существуют также базовые параметры исследования, это система критериев способных адекватно отразить специфику конкретного объекта с учетом влияющих на него факторов. Их определение прежде всего построение системы показателей для оценки состояния объектов, разработка качественных и количественных характеристик, шкал для измерения определенных значений этих характеристик.

Результатом диагностирования (диагноза) является констатация соответствия диагностируемого объекта к какому – то уровню, требованию, эталону, норме.

Виды диагноза:

1. Отклонение от нормы при сравнении с эталоном определяется характер отклонения: положительный или отрицательный.

2. Принадлежность к определенному классу.

3. Оценка нового или уникального объекта, исследование объекта с уникальными свойствами не имеющего аналогов.

Основное место в деятельности менеджера занимает проблема управления кризисными ситуациями. Основным шагом при решении этой проблемы является: 

1. Выявление симптомов проблемы;

2. Используют формальные и неформальные методы анализа, выявляют причину анализа.

2. Метод диагностирования банкротства предприятия.

Метод диагностики кризиса.

 

С точки зрения менеджмента возможное наступление банкротства является кризисным состояния предприятия. Это значит, что оно неспособно осуществлять финансовое обеспечение своей производительной деятельности. Неплатежеспособности предприятия соответствует неудовлетворительной структуры баланса.

Рассмотрим сначала методику определения неудовлетворительной структуры баланса предприятия, принятую официально.

Эта процедура, согласно нормативным документам, предусматривает определение:

§  коэффициента текущей ликвидности – КТЛ;

§ Коэффициент обеспеченности собственными средствами – КОСС;

§ Коэффициента восстановления платежеспособности предприятия – КВП;

§ Коэффициента утраты платежеспособности предприятия – КУП.

Коэффициент текущей ликвидности - это показатель, характеризующий общую обеспеченность предприятия оборотными и денежными средствами для ведения хозяйственной деятельности, своевременности погашения его срочных обязательств; рассчитывается по формуле:

Для более точной оценки ликвидности можно использовать коэффициент “быстрой” ликвидности КБЛ:

Коэффициент обеспеченности собственными средствами - это показатель, характеризующий наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансированной устойчивости; рассчитывается по формуле:

 

Структура баланса неудовлетворительна, а предприятие неплатежеспособно, если:

КТЛ < 2, КОСС < 0,1

В том случае, если хотя бы один из данных коэффициентов имеет значение менее критериального (нормативного), рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности.

Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия является основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение 6 месяцев. Он определяется как отношение расчетного КТЛ его нормативному значению. Расчетный КТЛ определяется как сумма фактического значения КТЛ на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным 6 месяцам. 

КТЛ – фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициент текущей ликвидности;

КТЛН – значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

2 – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

Т – отчетный период (3, 6, 9 или 12 месяцев);

6 – период восстановления платежеспособности (месяцы).

Если КВП >1, то у предприятия есть реальная возможность в ближайшее время восстановить свою платежеспособность, если КВП< 1, такой возможности в ближайшее время нет.

В случае если и коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами принимают значения не менее критериальных, определяется коэффициент утраты платежеспособности предприятия. Он вычисляется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению (расчетный коэффициент текущей ликвидности в данном случае определяется как и при расчете коэффициента восстановления платежеспособности устанавливается равным 3 месяцам) по формуле:

Где 3 – период утраты платежеспособности предприятием.

Если КУП>1, это свидетельствует о наличии реальной возможности предприятия не утратить платежеспособность. Если КУП<1, предприятию грозит утрата платежеспособности.

Решение о признании структуры баланса неудовлетворительной по перечисленным основаниям может быть отложено на срок, определяемый федеральным органом по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению, если установлено наличие реальной возможности восстановления платежеспособности предприятия.

Не всегда отклонение от формально предписанных значений коэффициентов свидетельствует о необходимости объявления предприятия банкротом. Нередко ликвидация должника – банкрота невыгодна ни кредиторам, ни государству. С этой целью законом предусмотрена процедура восстановления платежеспособности предприятия.

Диагностика банкротства - это система целого финансового анализа, направленного на выявление параметров кризисного развития предприятия, генерирующего угрозу его банкротства в предстоящем периоде.

Диагностика банкротства представляет собой процесс, проходящий в три этапа. На первом этапе осуществляется оценка степени вероятности банкротства. Для этого используются различные методики. В основном они строятся на расчете ряда финансовых коэффициентов. Так, например, уровень текущей угрозы банкротства определяется с помощью двух показателей: коэффициента текущей платежеспособности и коэффициента автономии, рассматриваемых в динамике.

Устойчивая тенденция к снижению этих коэффициентов свидетельствует об “отложенной угрозе банкротства” (чем ниже абсолютные значения этих коэффициентов, тем более вероятна угроза банкротства). Оптимальное значение коэффициента платежеспособности составляет 0,7, а коэффициента автономии – 0,5, но в зависимости от специфики и масштабов организаций эти величины колеблются.

Возможность нейтрализовать угрозу банкротства за счет внутреннего потенциала предприятия диагностируется с помощью двух показателей:

Коэффициент рентабельности капитала:

ЧП – сумма чистой прибыли от реализации продукции;

СК– средняя сумма собственного капитала;

Коэффициент оборачиваемости активов:

ОР – сумма общего оборота по реализации продукции в рассматриваемом периоде;

А – средний остаток активов в рассматриваемом периоде.

Первый коэффициент дает представление о том, в какой мере предприятие способно формировать дополнительные денежные потоки для удовлетворения возрастающих платежных обязательств. Второй – показывает степень скорости формирования этих дополнительных потоков.

Методы интегральной оценки угрозы банкротства основаны на комплексном приведенных показателей. Одним из наиболее распространенных методов интегральной оценки является модель Альтмана.

Модель Альтмана - это пятифакторная модель диагностики банкротства, факторами которой выступают показатели финансового состояния и эффективности хозяйственной деятельности организации.

На основе обследования предприятий – банкротов автор модели рассчитал коэффициенты значимости отдельных факторов в интегральной оценке вероятности банкротства.

Таким образом, модель Альтмана имеет следующий вид:

    Z = 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,6X4 + 1,0X5,

Где Z – интегральный показатель уровня угрозы банкротства;

X1 – отношение оборотных активов (рабочего капитала) к сумме всех активов предприятия;

X2 – уровень рентабельности капитала;

X3 – уровень доходности активов;

X4 – коэффициент соотношения собственного и заемного капиталов;

X5 – оборачиваемость активов (в числе оборотов).

Уровень угрозы банкротства предприятия в модели Альтмана оценивается по следующей шкале:

 

Значение Z   Вероятность банкротства  
До 1,8 Очень высокая
1,81 – 2,70 Высокая
2,71 – 2,99 Возможная
3,00 и выше Очень низкая

 

Несмотря на относительную простоту использования этой модели для оценки угрозы банкротства, в наших экономических условиях она не позволяет получить достаточно объективный результат. Это вызывается различиями в учете показателей, влиянием инфляции на их формирование, несоответствием балансовой и рыночной стоимости отдельных активов и другими объективными причинами, которые определяют необходимость корректировки коэффициентов значимости показателей, приведенных в модели Альтмана, и учета ряда других показателей оценки кризисного развития организации.

Второй этап диагностики банкротства – определение масштабов кризисного состояния организации. При этом используются три характеристики: легкий кризис, тяжелый кризис, катастрофа.

Третий, заключительный этап диагностики банкротства – этап изучения основных факторов, обусловливающих кризисное развитие организации. В общем виде их делят на внешние и внутренние, исследуют только те, которые оказывают негативное воздействие на деятельность организации. Степень этого воздействия может быть определена посредством одно – или многофакторных корреляционных моделей. Завершается этап составлением прогноза наиболее колеблющихся и чувствительных негативных факторов, способных вызвать банкротство организации в перспективе. По итогам факторного анализа разрабатывается антикризисный механизм или осуществляется банкротство.

Тесты:

Вопрос 1. Диагностика – это:

A. Анализ характеристик объекта, предмета, явления или процесса управления с установлением состояния его характеристик путем определенных аналитических процедур

B. Определение состояния объекта, предмета, явления или процесса управления по средствам реализации комплекса исследовательских процедур, выявления в них «слабых звеньев» и «узких мест»

C. Ряд мероприятий, направленных на выявление неисправности и «слабых мест» системы

D. Процесс определения и сущностной характеристики предмета или явления с последующей постановкой прогноза на перспективу

 

Вопрос 2. Определение состояния объекта на дату завершения исследования и прогноз на его перспективу – это:

A. Цель диагностики

B. Функция диагностики

C. Задача диагностики

D. Метод диагностики

 

Вопрос 3. Определение мер для отладки работы всех составляющих системы и способы их реализации – это:

A. Задачи диагностики

B. Метод диагностики

C. Функция диагностики

D. Цель диагностики

Вопрос 4. Требования, предъявляемые к диагностике, как к исследовательскому процессу (указать неверное):

A. Объективность

B. Аутентичность

C. Своевременность

D. Точность

 

Вопрос 5. Система критериев, способных адекватно отразить специфику конкретного объекта с учетом влияющих на него факторов – это:

A. Субъекты исследования

B. Базовые параметры исследования

C. Показатели исследования

D. Требования исследования

Вопрос 6. Результатом диагностирования является:

A. Выявление «слабых и узких мест» диагностируемого объекта и корректировка характеристик

B. Констатация соответствия диагностируемого объекта какому-то уровню, требованию, норме

C. Постановка прогноза состояния диагностируемого объекта и установление перспектив развития

D. Разработка управленческих мероприятий на основе полученного диагноза.

 

Вопрос 7. Какого вида диагноза НЕ существует:

A. Принадлежность к определенному классу

B. Отклонение от нормы

C. Оценка нового или уникального объекта

D. Неизменность исследуемого объекта

 

Вопрос 8. Сколько методов диагностики существует:

A. 2

B. 3

C. 4

D. 5

 

Вопрос 9. К какому методу диагностики относится определение лучшей комбинации ресурсов и действий:

A. Аналитический метод

B. Экспертный метод

C. Линейное программирование

D. Динамика программирования

 

Вопрос 10. Процедура определения неудовлетворительной структуры баланса предприятия НЕ предусматривает определение:

A. Коэффициента финансовой независимости

B. Коэффициента восстановления платежеспособности

C. Коэффициента текущей ликвидности

D. Коэффициента обеспеченности собственными средствами

 

Вопрос 11. Коэффициент текущей ликвидности – это:

A. Показатель, характеризующий наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости

B. Показатель, характеризующий общую обеспеченность предприятия оборотными и денежными средствами для ведения хозяйственной деятельности, своевременности погашения его срочных обязательств

C. Показатель, характеризующий наличие возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев

D. Показатель, характеризующий уровень отдачи от затрат и степень использования основных, оборотных и денежных средств предприятия.

 

Вопрос 12. Показатель, характеризующий наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости – это:

A. Коэффициент финансовой независимости

B. Коэффициент текущей ликвидности

C. Коэффициент рентабельности средств

D. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

 

Вопрос 13. Коэффициент восстановления рассчитывается по формуле:

A.

B.

C.

D.

Вопрос 14. Структура баланса предприятия неудовлетворительна, а предприятие не платежеспособно, если:

A. и

B.  и

C.  и

D.  и

Вопрос 15.  - это формула:

A. Коэффициента утраты платежеспособности

B. Коэффициента восстановления платежеспособности

C. Коэффициента обеспеченности собственными ресурсами

D. Коэффициента финансовой независимости

 

Вопрос 16. Диагностика банкротства – это:

A. Выявление и изучение признаков, характеризующих наличие упущений и злоупотреблений в деятельности предприятия в целях предупреждения банкротства

B. Комплексный анализ и оценка экономических показателей работы предприятия

C. Определение наиболее важных показателей, дающих картину финансового состояния предприятия, его прибыли и убытков в целях выявления кризисного состояния

D. Система целевого финансового анализа, направленного на выявление параметров кризисного развития предприятия, генерирующего угрозу его банкротства в предстоящем периоде.

Вопрос 17. Возможность нейтрализовать угрозу банкротства за счет внутреннего потенциала предприятия диагностируется с помощью 2х показателей (указать верные):

A. Коэффициент оборачиваемости активов

B. Коэффициент эффективности операций

C. Коэффициент текущей ликвидности

D. Коэффициент рентабельности капитала

Вопрос 18. Пятифакторная модель диагностики банкротства, факторами которой выступают показатели финансового состояния и эффективности хозяйственной деятельности предприятия – это:

A. Модель Дюпона

B. Модель Альтмана

C. Модель Бивера

D. Модель Бланка

Вопрос 19. Модель Альтмана имеет вид:

A.

B.

C.

D.

Вопрос 20. При значении Z от 1,81 до 2,70 вероятность банкротства:

A. Очень высокая

B. Высокая

C. Возможная

D. Очень низкая

 

 


Понравилась статья? Добавь ее в закладку (CTRL+D) и не забудь поделиться с друзьями:  



Сейчас читают про: