Показатель | 2018 | 2019 |
Выручка от реализации | 18276 | 20652 |
Себестоимость | 9138 | 10326 |
Коммерческие расходы | 1828 | 2065 |
Управленческие расходы | 180 | 204 |
Проценты к уплате | 94 | 101 |
Проценты к получению | 18 | 0 |
Прибыль до налогообложения | 7055 | 7956 |
Налог на прибыль | 1411 | 1591 |
Чистая прибыль | 5644 | 6365 |
Решение:
Решение:
DFL = (1-t)* (ROA-r)*(D/E)
или DFL = ROE - ROA
2018 | 2019 |
ROA = чистая прибыль/ валюта баланса =5644/7813,8=0,722311807 | ROA = чистая прибыль/ валюта баланса =6365/11295,9=0,563478784 |
ROE = чистая прибыль/ собственный капитал =5644/(1080 +270 +3241,8)= 1,229147611 | ROE = чистая прибыль/ собственный капитал =6365/(1080 +270 +6106,5)= 0,853617649 |
DFL 2018=1,229147611-0,722311807=0,506835804 | DFL 2019=0,853617649-0,563478784=0,290138865 |
Вывод: Эффект финансового рычага за период с 2018 по 2019 год уменьшился с 0,507 до 0,29, то есть стал более слабым эффект от использования заёмных средств с целью увеличить размер операций и прибыль, не имея достаточного для этого капитала.
Эффект финансового рычага способствует формированию рациональной структуры источников средств предприятия в целях финансирования необходимых вложений и получения желаемого уровня рентабельности собственного капитала, при которой финансовая устойчивость предприятия не нарушается. Однако в данном случае наблюдается снижение рентабельности активов с 0,72 до 0,56 и снижение рентабельности собственного капитала с 1,23 до 0,85, то есть качество управления активами снизилось, чистая прибыль уменьшилась в сравнении с собственным капиталом. Чем больше доля заемных средств, которая привлекается в бизнес, тем большей рентабельности собственного капитала можно добиться. Стоимость заемных средств должна быть ниже рентабельности активов, должен быть постоянный контроль за соотношением собственных и заемных средств.
25.
1.
Задание: оценить вероятность наступления банкротства по 5-ти факторной модели Альтмана и сделать вывод
Выписать все промежуточные значения и порядок расчета коэффициентов входящих в модель
Бухгалтерский баланс
2018 | 2019 | |
Актив | ||
Нематериальные активы | 4 178 | 4 221 |
Основные средства | 233 224 | 202 631 |
Доходные вложения в материальные ценности | 59 059 | 0 |
Долгосрочные финансовые вложения | 461 109 084 | 466 551 162 |
Отложенные налоговые активы | 79 977 | 180 146 |
Прочие внеоборотные активы | 0 | 331 737 |
Внеоборотные активы | 461 485 521 | 467 269 897 |
Запасы | 7 858 479 | 7 587 248 |
НДС по приобретенным ценностям | 2 112 475 | 1 073 019 |
Дебиторская задолженность | 54 088 643 | 76 119 120 |
Краткосрочные финансовые вложения | 113 000 186 | 53 743 719 |
Денежные средства и денежные эквиваленты | 22 615 625 | 47 386 249 |
Прочие оборотные активы | 339 255 | 3 849 |
Оборотные активы | 200 014 664 | 185 913 204 |
Активы всего | 661 500 186 | 653 183 101 |
Пассив | ||
Уставный капитал | 333 994 | 333 994 |
Собственные акции, выкупленные у акционеров | 0 | -6 798 |
Добавочный капитал | 25 683 757 | 25 683 757 |
Резервный капитал | 16 700 | 16 700 |
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | 286 926 256 | 403 620 962 |
Капитал и резервы | 312 960 799 | 429 648 706 |
Заёмные средства (долгосрочные) | 203 185 080 | 132 509 015 |
Отложенные налоговые обязательства | 74 670 | 92 290 |
Прочие долгосрочные обязательства | 0 | 0 |
Долгосрочные обязательства | 203 259 750 | 132 601 305 |
Заёмные средства (краткосрочные) | 110 262 996 | 48 004 141 |
Кредиторская задолженность | 34 741 541 | 42 130 884 |
Доходы будущих периодов | 0 | 6 720 |
Прочие краткосрочные обязательства | 365,2 | 404,8 |
Краткосрочные обязательства | 145 279 637 | 90 933 090 |
Пассивы всего | 661 500 186 | 653 183 101 |