Обоснование инвестиций

Результаты проектного анализа используются при обосновании инвестиций, составлении бизнес-плана, при подготовке и согласовании проектно-сметной документации, а также учитываются при реализации проекта.

Экологический анализ определяет размер потенциального ущерба, наносимого проектом окружающей среде. В нем оцениваются различные альтернативы, касающиеся месторасположения, технологии, организации осуществления проекта с точки зрения воздействия проекта на экологию. В результате экологического анализа создается план уменьшения или нейтрализации ущерба, включающий состав и порядок проведения мероприятий и определяется остаточный ущерб после проведения этих мероприятий.

Организационный анализ определяет степень соответствия организационных структур, задействованных в проекте, целям и требованиям проекта, а также организационным, правовым и политическим условиям его осуществления. В рамках организационного анализа определяются методы и способы управления проектом, потребности в изменениях организационной структуры, рекомендации по обучению персонала и координации взаимоотношений как между организациями-участниками, так и с внешним окружением проекта.

Состав проектного анализа

Сущность проектного анализа

«Проектный анализ проводится на основе выбранной концепции проекта с целью принятия решения об его осуществлении. Любой проект должен соответствовать определенным требованиям, которые отражают его реализуемость, результативность, эффективность и оптимальность».

Под реализуемостью проекта понимается наличие организационных, технических, финансовых и других объективных условий для своевременного завершения проекта.

Результативность проекта определяется разностью между достигнутым результатом и затратами по проекту.

Эффективность отражает уровень доходности проекта для инвесторов и других участников.

Оптимальность связана с выбором наиболее выгодного проекта из нескольких альтернативных вариантов.

«Целью проектного анализа является получение общей оценки целесообразности реализации проекта. Полученные в результате проектного анализа данные используются в дальнейшем для составления бизнес-плана и технико-экономического обоснования инвестиций».

В процессе проектного анализа следует применять комплексный подход к оценке всех аспектов проекта, а именно его технической обоснованности, коммерческой состоятельности, финансовой жизнеспособности, экологической оправданности и долговечности результатов проекта. Иными словами, методология проектного анализа направлена на то, чтобы проект был приемлемым с технической, экономической и других точек зрения, а также учитывал позиции и интересы собственников проекта и экономики страны в целом, организаций, участвующих в реализации проекта, природной и социальной среды, в которой будет осуществляться проект.

Проектный анализ включает следующие разделы: технический, организационный, коммерческий, социальный, экологический, финансовый и экономический.

Технический анализ изучает техническую возможность реализации проекта. В ходе технического анализа рассматривается месторасположение объекта, масштабы и сроки его осуществления, технология производства, поставка материально-технических ресурсов и оборудования, условия, необходимые для расширения производства.

В рамках технического анализа также определяется предварительная смета расходов на осуществление проекта и график работ по проекту.

Коммерческий анализ ставит перед собой задачу оценить инвестиции с точки зрения потребителя строительной продукции, а также возможности по обеспечению проекта ресурсами. В изучение рынка сбыта строительной продукции входит: анализ расположения и емкости рынка, прогноз спроса, определение эластичности продукции проекта к изменению цены, изучение степени соответствия установленным нормам и стандартам, определение наилучшей стратегии маркетинга. Изучение рынка ресурсов, используемых проектом, означает определение надежности существующей системы поставок, выявление потенциального круга поставщиков, возможности проведения торгов, определение требований к контрактной документации, а также изучение действующих государственных и отраслевых норм и стандартов, регламентирующих обеспечение проекта ресурсами.

Социальный анализ изучает социокультурные, демографические характеристики населения, попадающего под влияние проекта, социальную структуру, культурные традиции, действующие организации и др.; существующий производственный потенциал региона, включая наличие производственной деятельности, уровень подготовки рабочей силы, существующие условия труда. Целью социального анализа является определение приемлимости проекта для населения, которое будет затронуто этим проектом и получение его поддержки.

Финансовый анализ основывается на результатах рассмотренных выше разделов проектного анализа. В нем определяются: финансовая рентабельность проекта, потребность в финансировании, финансовое состояние участников проекта. Финансовая рентабельность проекта определяется на основании сопоставления выявленного потока доходов и затрат по проекту со стоимостью привлеченного инвестором капитала в данный проект. Анализ потребности в финансировании включает определение потребности проекта в источниках финансирования (собственных и заемных средствах), что позволяет выявить финансовую возможность реализации данного проекта. Целью финансового анализа также является определение финансовой устойчивости организации, реализующей проект, которое проводится по данным балансового отчета, отчета о прибылях и убытках, отчета о движении денежных средств.

Экономический анализ изучает эффективность проекта с точки зрения всего общества и его целью является определение влияния проекта на реальное значение национального дохода. В рамках экономического анализа учитываются внешние по отношению к проекту затраты (экологические, социальные последствия проекта и др.) и выгоды (дополнительные знания, рабочие места и др.). В тоже время так называемые «трансфертные платежи» - налоги, субсидии и пошлины, - с позиций общества не являются ни затратами, ни выгодами и исключаются из рассмотрения.

«Целью обоснования инвестиций является детализация и конкретизация замысла заказчика (инвестора), проверка и предварительное обоснование возможностей технической, технологической, материально-трудовой, экономической, организационно-правовой и финансово-экономической реализации исходной идеи инвестиционного проекта»¹.

При обосновании инвестиций используются материалы федеральных и региональных программ структурной перестройки народного хозяйства, научно-технических и комплексных программ, схем развития и размещения производительных сил, генеральных планов города, населенных пунктов и промышленных узлов, проектов детальной планировки и другой документации.

Материалы обоснований инвестиций должны содержать:

- анализ конъюнктуры в отрасли и подотраслях, куда предполагается направить инвестиции; оценку социально-экономической ситуации в районе предполагаемого строительства;

- оценку емкости рынка (внутреннего и внешнего) сбыта намечаемой к выпуску продукции; требования к качеству продукции и тенденции изменения ее конкурентоспособности; предложения по стратегии маркетинга;

- обоснование оптимальной мощности предприятий и программы выпуска продукции; объемы необходимых ресурсов, источники их получения;

- обоснование технологии, оборудования, строительных и инженерных решений;

- структуру управления проектом; предложения по кадровому составу предприятия;

- обоснование выбранной площадки строительства;

- оценку воздействия на окружающую природную среду;

- мероприятия по обеспечению выполнения экологических ограничений;

- прогноз экологических, санитарно-эпидемиологических, социальных и других последствий от реализации проекта;

- оценку степени риска инвестиций и мероприятия по минимизации возможных потерь;

- оценку коммерческой, бюджетной (при необходимости) и экономической эффективности инвестиционного проекта;

- источники и стратегию финансирования.

Решение о необходимости обоснования инвестиций принимает заказчик. Состав и содержание обоснований инвестиций, а также глубина проработки рассматриваемых в них вопросов, зависят от целей и масштаба инвестиционного проекта, сложности объекта инвестирования, условий строительства и других факторов и принимается в каждом конкретном случае по согласованию заказчика и проектной организации. Основным документом, регулирующим все отношения и взаимные обязательства участников разработки обоснований инвестиций, является договор и приложения к нему. Обоснования инвестиций подлежат экспертизе в установленном порядке.

На основании материалов, полученных при обосновании инвестиций, заказчик разрабатывает бизнес-план, представляет в местные органы исполнительной власти ходатайство (декларацию) о намерениях, подготавливает задание на проектирование (разработку ТЭО), принимает решение об источниках и объемах финансирования и оформляет разрешение на проведение проектно-изыскательских работ.