Пути снижения инвестиционных рисков

Наука и практика выработали определенные правила, которые следует соблюдать при управлении рисками. Эти правила следующие:

1) нельзя рисковать больше, чем может позволить собственный капитал;

2) надо думать о последствиях риска;

3) нельзя рисковать многим ради одного;

4) «нельзя класть яйца в одну корзину»;

5) положительное решение принимается лишь при отсутствии сомнения, в противном случае принимается отрицательное решение;

6) нельзя думать, что всегда существует только одно решение. Возможно, есть и другие.

Реализация первого правила означает, что прежде чем принять решение о рисковом вложении капитала, финансовый менеджер должен:

1. определить максимально возможный объем убытка по данному риску;

2. сопоставить его с объемом вкладываемого капитала;

3. сопоставить его со всеми собственными финансовыми ресурсами и определить, не приведет ли потеря этого капитала к банкротству инвестора.

Соотношение максимально возможного объема убытка и объема собственных финансовых ресурсов инвестора представляет собой степень риска, ведущего к банкротству. Она измеряется с помощью коэффициента риска

где Кр - коэффициент риска; У - максимально возможная сумма убытка, руб.; С — объем собственных финансовых ресурсов с учетом точно известных поступлений средств, руб.

Оптимальный коэффициент риска составляет 0,3, а коэффициент риска, ведущий к банкротству инвестора, — 0,7 и более.

Средства разрешения рисков:

Избежание риска означает простое уклонение от мероприятия, связанного с риском. Однако избежание риска для инвестора чаще является отказом от прибыли.

Удержание риска — оставление риска за инвестором, т. е. на его ответственности.

Передача риска означает, что инвестор передает ответственность за риск кому-то другому, например страховой компании. В данном случае передача риска произошла путем его страхования.

Снижение степени риска — сокращение вероятности и объема потерь. Для снижения степени риска применяются различные приемы:

1) Д иверсификация – сознательный подбор комбинаций инвестиционных проектов, когда достигается не просто их разнообразие, а определенная взаимозависимость динамики доходов и приемлемый уровень рискованности.

Диверсификация реальных инвестиций в основном направлена на создание диверсифицированного производства, т. е. на расширение номенклатуры и ассортимента выпускаемой продукции не только основного производства, но и продукции и услуг, не свойственных для данного предприятия. В этом случае риск банкротства предприятия существенно снижается. Но из этого не следует, что во всех случаях необходимо прибегать к диверсификации производства. Если предприятие является узкоспециализированным, а его продукция является конкурентоспособной как на данном этапе, так и в перспективе, то вряд ли целесообразно прибегать к диверсификации производства.

Диверсификация портфельных инвестиций на предприятии должна быть направлена на создание такого портфеля ценных бумаг, который был бы оптимальным. Как по уровню доходности, так и по степени риска.

2) достоверность и полнота информации, на основе которых принимаются инвестиционные решения. В зависимости от источника получения информация может быть классифицирована:

информация, полученная из официальных, открыто публикуемых источников (статистические сборники, газеты и журналы, экономическая и социальная политика государства и др.);

информация, полученная по закрытым каналам;

информация, полученная на основе обработки и анализа статистической и иной информации.

3) Лимитирование — установление предприятием предельно допустимой суммы средств на выполнение определенных операций, в случае невозврата которой это несущественно отразится на финансовом состоянии предприятие. Оно является важным приемом снижения степени риска и применяется банками при выдаче ссуд, а промышленными предприятиями - при продаже товаров в кредит, предоставлении займов, определении сумм вложения капитала, а также в других случаях.

4) Страхование — отношения по защите имущественных интересов хоз-щих субъектов при наступлении определенных событий (страховых случаев) за счет денежных фондов, формируемых из уплачиваемых ими страховых взносов (страховых премий), т.е. распределение ущерба между участниками страхования. Страхование — дело платное независимо от того, наступит или не наступит случай потери имущества.

5) Самострахование означает, что предприниматель предпочитает подстраховаться сам, чем покупать страховку в страховой компании. Тем самым он экономит затраты по страхованию. Самострахование представляет собой децентрализованную форму создания натуральных и денежных страховых (резервных) фондов непосредственно в хозяйствующем субъекте, особенно в тех, чья деятельность подвержена риску.