Управление денежными активами. Денежные активы — наиболее ликвидная часть оборотных активов

Денежные активы — наиболее ликвидная часть оборотных активов. Управление денежными активами заключается:

• в оптимизации остатка денежных средств с позиции обеспечения платежеспособности организации;

• определении минимальной потребности в денежных активах для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности организации;

• дифференциации минимальной потребности в денежных активах по основным финансово-хозяйственным операциям (в национальной и иностранной валютах);

• выявлении диапазона колебаний остатка денежных активов по отдельным этапам финансово-хозяйственной деятельности организации и определении необходимого размера денежных средств с учетом неравномерности платежного оборота;

• оптимизации потока платежей с целью уменьшения потребности в денежных активах;

• ускорении оборота денежных активов;

• разработке наиболее рентабельных путей использования временно свободных денежных ресурсов, включая меры по минимизации потерь используемых денежных активов от инфляции.

Управление денежными активами организации осуществ­ляется с помощью следующих методов.

1. Определение минимально необходимой потребности в денежных активах. Этот метод основывается на планируемом денежном потоке по текущим финансово-хозяйственным опе­рациям, в частности, на объеме расходования денежных акти­вов по этим операциям в предстоящем периоде.

2. При управлении денежными резервами существенным является желание получить максимальную прибыль с неисполь­зуемых денег. Это означает, что организации выгодно ускоре­ние поступлений денег и максимальное оттягивание собствен­ных выплат.

3. Оптимизация потока платежей с целью уменьшения мак­симальной и средней потребности в денежных активах. Она осу­ществляется путем оперативного регулирования потока плате­жей (переноса срока отдельных платежей по заблаговременно­му согласованию с контрагентами). Высвобожденная сумма де­нежных средств может быть направлена на реинвестирование в краткосрочные финансовые активы или на покрытие текущих нужд организации.

Обеспечение ускорения оборота денежных активов дости­гается за счет ускорения инкассации денежных средств, а так­же сокращения объема расчетов с поставщиками с помощью аккредитивов и чеков, так как они отвлекают на продолжитель­ный период денежные активы из оборота в связи с необходимо­стью предварительного их резервирования на специальных сче­тах в банках.

Разработка наиболее рентабельных путей использования временно свободных денежных ресурсов заключается: в согла­совании с банком условий текущего хранения остатка денеж­ных средств с выплатой депозитного процента, использовании краткосрочных денежных инструментов и высокодоходных краткосрочных фондовых инструментов, а также минимизации потерь от инфляции, которая осуществляется раздельно по де­нежным средствам в национальной и иностранной валютах. По национальной валюте защита денежных активов от инфляции обеспечивается в том случае, если норма рентабельности по ис­пользуемому временно свободному их остатку не ниже темпа инфляции. По иностранной валюте такая защита денежных ак­тивов обеспечивается выбором соответствующей валюты.

Бюджет денежных средств является главным инстру­ментом управления денежными средствами. Вся информа­ция, полученная в результате прогнозирования и плани­рования, обобщается в бюджете денежных средств, кото­рый показывает предполагаемые предприятием денежные поступления и выплаты за рассматриваемый период. В основном используют бюджет денежных средств на один предстоящий год с разбивкой по месяцам; кроме того, используют более детальные бюджеты с разбивкой по дням или неделям на предстоящий месяц. Бюджет с разбивкой по месяцам используется для планирования, а с разбив­кой по дням или неделям - для текущего контроля де­нежных средств.