Ценообразование на рынке недвижимости, равновесная цена
Предложение на рынке недвижимости. Факторы, влияющие на предложение
Спрос на рынке недвижимости. Факторы, влияющие на спрос
Цикличность на рынке недвижимости
Связать с положением в стране.
С п р о с – это количество объектов недвижимости и права на них, которые покупатели готовы приобрести по складывающимся ценам за определенный промежуток времени. Формируется спрос на объекты недвижимости под влиянием многих факторов: экономических, социальных, демографических, природно-климатических.
П р е д л о ж е н и е – это количество объектов недвижимости, которые
собственники готовы продать по определенным ценам за определенный промежуток времени. Изменение предложения на рынке недвижимости может быть реализовано: за счет строительства новой или реконструкции существующей недвижимости; изменения существующих прав на недвижимость без физического изменения недвижимости.
Факторы, влияющие на предложение:
- количество производителей и собственников данного вида недвижимости;
- уровень налогов и субсидий строителям, цена на экономические ресурсы;
- уровень технологий производства строительной продукции;
- изменение экономического положения домохозяйств;
- изменение экологического состояния;
- инфляция и инфляционное ожидание.
Равновесной называется цена, при которой количество товара, предложенного на рынке, равно количеству товара, на который предъявлен спрос. Стабилизация цен вносит определенность на рынке недвижимости, приближает спрос и предложение к равновесию, когда продавцы и покупатели могут планировать свои действия. Рынок недвижимости может устойчиво развиваться на основе самоорганизации, когда цены на нем растут с темпом, чуть превышающем темпы инфляции, в этом случае инвестору выгодно вкладывать средства в строительство объектов недвижсти, а потребители могут планировать свои действия.
Увеличение затрат застройщика повышает Ps (мб стоимость объекта).
Ожидание высоких доходов повышает Pd (мб стоимость строительства - или готового объекта).
Общая норма отдачи (Y o) — это норма сложного процента, измеряющая отдачу (прибыль) инвестированного капитала с учетом изменения доходов в течение периода владения, включая реверсию. Общая норма отдачи отражает рыночные условия и соответствует уровню риска инвестиций в конкретные активы, не учитывает влияние условий финансирования. Эту норму можно рассматривать как средневзвешенную норму прибыли заемного и собственного капитала, известную в оценке бизнеса как модель WACC.
Норма отдачи собственного капитала (Ye) — это норма сложного процента, измеряющая отдачу (прибыль) собственного капитала с учетом изменения доходов на собственный капитал в течение периода владения, включая реверсию. Норма отдачи собственного капитала инвестора учитывает влияние заемного финансирования на денежный поток собственного капитала.
Норма отдачи заемного капитала (Ym) — это норма сложного процента, измеряющая отдачу (прибыль) заемного капитала с учетом всех доходов на заемный капитал в течение периода владения, включая реверсию.
Учитывает скидки, дисконтные пункты, штрафы за досрочное погашение и платежи за организацию кредита. Норма отдачи заемного капитала соответствует эффективной ставке процента. Если проценты по кредиту начисляются один раз в год, то Ym = i,, т.е. m =1.
Любая из перечисленных выше норм отдачи может выступать в качестве ставки дисконтирования для пересчета соответствующих будущих платежей в текущую стоимость. Например, для расчета текущей стоимости будущих доходов собственника (Ie) используется норма отдачи на собственные средства (Ye).