Система рисков в сфере финансового бизнеса

Таблица Взаимосвязь функций

Взаимосвязи между различными функциями

Периодический взнос в фонд накопления (фактор фонда возмещения)

Будущая стоимость аннуитета (накопление единицы за период)

Данная функция позволяет рассчитать величину накопленных равнове­ликих взносов при заданной ставке дохода.

Формула обычного аннуитета:

(((1 + i) ^ n) -1) / i

Формула авансового аннуитета:

(((1 + i) ^ (n + 1) -1) / i) - 1

Пример. Какая сумма будет накоплена на счете, если в течение 4 лет еже­годно вносить 350 тыс. руб., а банк начисляет на вклад 6% годовых?

Рассчитаем величину накопления:

350 • 4,3746 = 1531 тыс. руб.

Таким образом, депонирование 1400 тыс. руб. (350 • 4) обеспечивает накоп­ление в сумме 1531 тыс. руб. Разница представляет величину процентов, начис­ленных на возрастающую сумму вклада по технике сложного процента.

Рассмотрим процесс накопления в динамике:

1. Первоначальный взнос - 350.

2. Процент за 1-й период - 0.

3. Накоплено - 350.

4. Процент за 2-й период - 21.

5. Второй взнос - 350.

6. Накоплено - 721.

7. Процент за 3-й период - 43.

8. Третий взнос - 350.

9. Накоплено - 1114.

10. Процент за 4-й период - 67.

11. Четвертый взнос - 350.

12. Накоплено - 1351.

Функция «периодический взнос на накопление фонда» является об ратной по отношению к функции «будущая стоимость аннуитета».

Данная функция позволяет рассчитать величину периодически депони­руемой суммы, необходимой для накопления нужной стоимости при задан­ной ставке процента.

Будущая 1

Аннуитет = стоимость • ---------------------

аннуитета Фактор будущей

стоимости аннуитета

Пример. Какую сумму следует 5 раз внести на пополняемый депозит под 8% годовых, чтобы накопить 1700 тыс. руб.?

Рассчитаем величину депозита:

1700 • 0,1705 = 290 тыс. руб.

Таким образом, суммарный взнос в 1540 (290 • 5) тыс. руб. при начислении 8% годовых позволит накопить 1700 тыс. руб.

Расчет факторов функций основан в основном на использовании базовой формулы сложного процента. Главным условием, обеспечивающим математическую взаимосвязь между функциями, является предположение, что на численный процент не снимается с депозитного счета, а капитализируется

Основная функция	Обратная функция
Сложный процент	Дисконтирование
Будущая стоимость аннуитета Текущая стоимость аннуитета	Периодический взнос на накопление фонда; фактор используется как делитель) Периодический взнос на погашение кредита; фактор используется как делитель)

Временная оценка денежных потоков необходима для объективного со­поставления денежных сумм, возникающих в различное время.

Сложный процент - базовая функция, позволяющая определить будущую стоимость при заданных периоде, процентной ставке и текущем взносе.

Дисконтирование позволяет рассчитать настоящую (приведенную) сто­имость при заданных периоде, процентной ставке и конкретной сумме в будущем.

Текущая стоимость аннуитета дает возможность определить текущую стоимость взноса, обеспечивающего в будущем получение заданных равно­великих поступлений при известных числе периодов и процентной ставке.

Периодический взнос в погашение кредита позволяет рассчитать вели­чину аннуитета при заданных текущей стоимости аннуитета, процентной ставке и периоде.

Будущая стоимость аннуитета позволяет определить будущую стоимость периодических равновеликих взносов при заданных величине аннуитета, процентной ставке и периоде.

Периодический взнос на накопление фонда позволяет рассчитать вели­чину равновеликих взносов при заданных будущей стоимости, процентной ставке и периоде.

Риск — степень определенности, которой характеризуется достижи­мость в будущем ожидаемых результатов.

Как правило, риск воспринимается как возможность потери, хотя, по определению, любое возможное отклонение (+ или -) от прогнозируе­мой величины есть отражение риска.

Анализ факторов риска имеет субъективный характер: оценщики, уверенные в будущем росте организации, определят ее текущую стоимость выше по сравнению с аналити­ком, составляющим пессимистический прогноз. Иными словами, чем шире разброс ожидаемых будущих доходов вокруг наилучшей оценки, тем рискованнее инвестиции.

Различия в оценках рисков ведут к множеству заключений о стоимо­сти организации.

Текущая стоимость организации, деятельность которой связана с высо­ким риском, ниже, чем текущая стоимость аналогичной организации,нофункционирующей в условиях меньшего риска.

Большинство заказов на оценку связаны с анализом закрытых организации, владельцы которых не диверсифицируют свои акции в той же мере, что и владельцы открытых организации. Поэтому при оценке закры­тых организации наряду с анализом систематического риска должны учи­тываться и факторы несистематического риска. К ним относятся отрас­левые риски и риски инвестирования в конкретную организации.

Основное внимание при организации деятельности коммерческого банка уделяется трем группам рисков:

1. Риски, вызываемые последствиями неправомерных или некомпетентных решений отдельных работников. Эти риски возникают в условиях превышения исполнительными лицами банка установленных полномочий по принятию решений (по составу и объему операций), несоблюдения сотрудниками банка установленных процедур проведения операций, а также нарушения правил и этических норм, установленных на организованных рынках финансовых инструментов (ценных бумаг, иных фондовых ценностей, иностранной валюты, драгоценных металлов).

Данные риски включают:

хищение ценностей,

проведение сделок и операций, наносящих банку ущерб, сокрытие результатов таких операций,

вовлечение банка в коммерческие взаимоотношения с теневой или криминальной экономикой.

2. Риски ликвидности и снижения капитала, формируемые решениями управленческого аппарата, включают:

Кредитный риск

Кредитная деятельность требует определенных суждений относительно кредитоспособности заемщика. Эти суждения не всегда точны и корректны, а кредитоспособность заемщика может по целому ряду причин с течением времени ухудшиться. Основной риск, с которым банк сталкивается в своей деятельности, - это кредитный риск, состоящий в неспособности либо нежелании партнера действовать в соответствии с условиями договора. Этот риск имеет отношение не только к кредитованию, но и к другим операциям, которые находят свое отражение в балансе банка или на внебалансовом учете (вложения в ценные бумаги, гарантии, акцепты и др.).

Страновой риск и риск неперевода средств

Международные кредиты, кроме стандартного кредитного риска, несут в себе страновой риск. Этот риск связан с экономическими, социальными или политическими условиями страны-заемщика.

Рыночный риск

Банки несут риск потерь по балансовым и внебалансовым статьям в связи с движением рыночных цен. В соответствии с общепринятыми правилами бухгалтерского учета такие риски обычно обнаруживаются при осуществлении банком операций на рынке независимо от того, идет ли речь о долговых инструментах или об акциях самого банка, о валютных операциях или позициях, открытых по другим инструментам.

Процентный риск

Процентный риск связан с влиянием на финансовое состояние банка неблагоприятного изменения процентных ставок. Этот риск находит свое отражение как в получаемых банком доходах, так и в стоимости его активов, обязательств и внебалансовых статей. Процентный риск проявляется как по чисто банковским операциям, так и по операциям на финансовых рынках

Риск потери ликвидности

Связан с возможным невыполнением банком своих обязательств или необеспечением требуемого роста активов. Когда у банка недостаточна ликвидность, у него часто возникают трудности с покрытием дефицита путем увеличения обязательств либо путем быстрой реализации без значительных потерь и по приемлемой цене части своих активов. В результате затрагивается доходность банка. В крайних вариантах недостаток ликвидности приводит к неплатежеспособности банка.

Операционный риск

Важнейшие виды операционных рисков связаны с нарушениями процесса ВК и управления банком. Эти нарушения могут привести к финансовым потерям, когда допускаются ошибки, либо случаи мошенничества либо неспособности своевременно учесть изменившиеся под влиянием рыночных тенденций интересы банка, либо такого влияния на интересы банка, когда они ставятся под угрозу иным образом, например, когда дилеры, кредитные или другие работники превышают свои полномочия или исполняют свои обязанности с нарушением принятых стандартов деятельности, этических норм либо разумных пределов риска.

Правовой риск

Банки подвержены множеству правовых рисков. Они включают риск обесценения активов или увеличения обязательств по причине неадекватных или некорректных юридических советов либо неверно составленной документации вследствие как добросовестного заблуждения, так и злонамеренных действий. Кроме того, существующие законы не всегда позволяют урегулировать проблемы, с которыми сталкивается банк.

Риск потери репутации банка

Риски потери репутации банка возникают из операционных сбоев, неспособности действовать в соответствии с определенными законами и инструкциями либо другими источниками права, а также при подозрении в связях с криминальными структурами или в легализации доходов, полученных преступным путем. Угроза потери репутации особенно разрушительна для банков, поскольку природа их бизнеса требует поддержания доверия кредиторов, вкладчиков и рынка в целом.

3. Риски, предопределяемые внешними по отношению к банку макроэкономическими и нормативно-правовыми условиями деятельности, а именно:

- не отвечающие интересам банка текущая емкость и доходность отечественных и международных финансовых рынков, на которых банк проводит операции и сделки,

- негативные общие и структурные (отраслевые и региональные) тенденции экономического развития,

- неблагоприятные изменения государственной экономической политики,

- неблагоприятные изменения отечественных и зарубежных нормативно-правовых условий банковской деятельности.

Инфляционный риск — это риск непрогнозируемого изменения тем­пов роста цен. Инвестор стремится получить доход, покрывающий инф­ляционное изменение цен. Высокая или непрогнозируемая инфляция может свести к нулю ожидаемые результаты дея­тельности организации, обеспечивает перераспределение доходов в экономике и по­вышает предпринимательский риск. Результатом является занижение реальной стоимости активов организации.

В процессе оценки сопоставляются ретроспективные, текущие и про­гнозируемые данные. Стоимость активов организации, полученная в различные годы, может сравниваться только в том случае, если сто­имость денежной единицы не меняется. Однако практически изменение стоимости денежной единицы происходит каждый год (как правило, в сторону повышения).