Для снижения степени риска используй все возможные средства

Достигай оптимального соотношения между риском и доходом.

Всегда прогнозируй последствия риска.

Не стоит рисковать многим ради малого.

Нельзя рисковать больше, чем может позволить собственный капитал инвестора.

Управление инвестиционными рисками.

Для снижения степени риска в практике управления инвестиционной деятельностью используются разнообразные средства и методы. Они определяются спецификой объекта инвестирования и условиями, в которых он функционирует.

В рамках инвестиционного менеджмента сформулирована особая отрасль управленческой деятельности – инвестиционный риск-менеджмент.

Выбор средств разрешения инвестиционного риска базируется на следующих правилах риск-менеджмента:

Инвестиционным риск-менеджментом разработаны мероприятия по снижению рисков, основными из которых являются:

1. Избежание риска сводится к отказу от инвестиционного мероприятия. Однако вместе с этим для инвестора возникает риск упущенной выгоды.

2. Удержание риска – это оставление риска за инвесторов, на его полной финансовойответственности.

3. Распределение риска между участниками проекта. Этот способ подразумевает определение степени риска каждого участника. Иными словами, каждый участник инвестиционной деятельности берет на себя те риски, которые связаны или могут быть вызваны его деятельностью.

4. Страхование рисков позволяет передать часть ответственности за последствия риска страховой компании.

5. Снижение степени риска, для чего могут быть использованы:

- лимитирование – установление предельного уровня риска, на который согласен пойти инвестор;

- диверсификация – распределение инвестиций между различными объектами, непосредственно не связанными между собой.

- приобретение дополнительной информации об объекте инвестирования – чем больше информации имеет инвестор об объекте инвестирования, тем точнее он сможет предугадать вероятность наступления рисковых событий и выбрать способы для управления ими.

При управления инвестиционными рисками особое значение имеет понятие «премия за риск». Она представляет собой дополнительный доход, который захочет получить инвестор, соглашаясь на более высокий риск, в сравнении с теми доходами, которые можно получить от безрисковых инвестиций или инвестиций со средним уровнем риска на данном инвестиционном рынке.

Тема №6: Управление Инвестиционным портфелем

1. Инвестиционный портфель: сущность и цели формирования.

2. Классификации инвестиционных портфелей.

3. Принципы формирования инвестиционного портфеля.

4. Модели управления инвестиционным портфелем.

1. Инвестиционный портфель: сущность и цели формирования

Любой из объектов инвестирования обладает специфическими инвестиционными качествами, индивидуальными показателями доходности, риска и ликвидности, которые не всегда отвечают интересам инвестора. Возникает необходимость формирования такого набора объектов, сочетание свойств которых способствует достижению желаемых целей инвестора. Такой набор объектов инвестирования называется инвестиционным портфелем.

Инвестиционный портфель – это целенаправленно сформированная совокупность объектов инвестирования, предназначенная для осуществления инвестиционной деятельности в соответствии с целями инвестора.

Основная цель создания инвестиционного портфеля - это обеспечение надежности и прибыльности вложений инвестора.

При этом в зависимости от целей инвестора и условий деятельности формируется система специфических целей:

1. Максимизация темпов роста капитала. Данная цель может быть достигнута на основе помещения в портфель объектов реального инвестирования, рыночная стоимость которых растет, а также фондовых ценностей, характеризующихся увеличением курсовой стоимости. (Для большинства инвесторов данная цель является приоритетной, так как ее реализация позволяет не только повысить эффективность деятельности инвестора в долгосрочной перспективе, но и расширить его ресурсную базу.)

2. Обеспечение высоких темпов роста дохода от вложений. Она реализуется посредством включения в портфель реальных объектов с высокой текущей доходностью и финансовых инструментов с большими дивидендными и процентными выплатами. (Достижение этой цели способствует поддержанию платежеспособности инвестора и его финансовой независимости.)

3. Минимизация инвестиционных рисков достигается за счет вложений в объекты инвестирования, характеризующиеся небольшими темпами роста дохода. (В данном случае инвестиции должны быть направлены в объекты, не связанные меду собой.)

4. Обеспечение достаточного уровня ликвидности портфеля. Реализация этой цели призвана обеспечивать маневренность средств инвестиционного портфеля за счет их быстрого реинвестирования. Поэтому некоторая часть активов портфеля должна быть представлена объектами, пользующимися высоким спросом у контрагентов и способными быть быстро реализованными без существенных финансовых потерь.

Перечисленные цели в определенной степени являются альтернативными. Так, увеличению дохода и росту капитальной стоимости портфеля сопутствует повышение уровня инвестиционных рисков, а повышение уровня ликвидности портфеля зачастую связано с отказом от объектов, обещающих получение высокого дохода.

Для решения этой проблемы могут использоваться следующие способы:

- установление критериальных предельных значений по каждой из целей;

- выбор в краткосрочном периоде одной приоритетной цели;

- подбор такого сочетания объектов, чтобы получить достаточный совокупный доход при консолидации риска по отдельным объектам.