Государственное финансирование

Выделяют четыре основных способа участия государства в финансировании инвестиций:

1 При финансировании путем предоставления грантов и дотаций денежные средства обычно выделяются под конкретный проект, научно-исследовательскую разработку, НИОКР, мероприятие на безвозмездной основе.

2 Долевое участие государства (бюджетные инвестиции) предполагает, что оно выступает в качестве долевого вкладчика. (Остальная часть необходимых инвестиционных вложений осуществляется коммерческими структурами).

3 Бюджетные (целевые) кредиты предоставляются конкретному предприятию (или под определенный инвестиционный проект) на договорной основе. Государство устанавливает величину процентных ставок, срок и порядок возврата кредита.

4 При предоставлении гарантий по кредитам предприятие получает коммерческий кредит, а правительство выступает гарантом возврата кредита, выплачивая сумму кредита в случае невыполнения своих обязательств предприятием.

Государственная поддержка предоставляется при реализации инвестиционных проектов, направленных:

а) на социально-экономическое развитие Российской Федерации в части создания и (или) развития инфраструктуры (в том числе социальной), имеющей общегосударственное значение или необходимой для выполнения обязательств Российской Федерации по созданию объектов на территории Российской Федерации;

б) на создание и (или) развитие элементов российской инновационной системы;

в) на обеспечение реализации институциональных преобразований.

По данным направлениям государственная поддержка может предоставляться и для разработки проектной документации соответствующих инвестиционных проектов.

Государственная поддержка инвестиционных проектов может осуществляться в следующих формах:

1. Софинансирование на договорных условиях инвестиционного проекта с оформлением прав собственности Российской Федерации, включая финансирование расходов на управление инвестиционным проектом, а также финансирование разработки проектной документации;

2. Направление средств в уставные капиталы юридических лиц;

3. Предоставление государственных гарантий Российской Федерации под инвестиционные проекты коммерческим организациям, участвующим в проекте в пользу кредитных организаций.

Размер государственных гарантий составляет до 60 процентов фактически предоставляемых кредиторами средств для реализации инвестиционного проекта. Государственные гарантии предоставляются на срок действия кредитных обязательств, но не более чем на 5 лет.

Условием получения государственной поддержки является предоставление коммерческими организациями, участвующими в реализации инвестиционного проекта, средств в размере не менее 25 процентов сметной стоимости инвестиционного проекта.

4в. Лизинговые операции в инвестиционной деятельности.

Лизинг - это вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, при котором арендодатель (лизингодатель) по договору финансовой аренды (лизинга) обязуется приобрести в собственность имущество у определенного продавца и предоставить его арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей.

Объектом лизинга м.б. любое непотребляемое имущество, используемое для предпринимательства.

Классификация видов лизинга:

1. В зависимости от условий амортизации:

Финансовый лизинг - вид лизинга, при котором лизинговые платежи покрывают полную или большую часть амортизации оборудования, дополнительные издержки и прибыль лизингодателя. По окончании договора имущество переходит получателю.

При оперативном лизинге срок договора значительно меньше периода амортизации имущества, а расходы лизингодателя не покрываются арендными платежами. Он несет риск потери и порчи имущества. Имущество или возвращается лизингодателю или выкупается по остаточной стоимости.

2. В зависимости от субъектов лизинга:

Прямой, когда изготовитель или владелец имущества выступает лизингодателем.

Косвенный, когда передача имущества идет через посредников.

Возвратный, когда предприятие продает лизинговой компании часть своего имущества, а затем берет его в аренду (т.е. и имуществом пользуется и получает средства от продажи).

3. По типу финансирования:

Срочный – договор заключается на определенный срок;

Возобновляемый, когда договор возобновляется по истечении срока предыдущего договора.

4. По объему обслуживания:

Чистый, когда обслуживание лизингового имущества возлагается на лизингополучателя.

Лизинг с полным набором услуг - обслуживает лизингодатель.

Лизинг с частичным набором услуг лизингодатель принимает на себя отдельные функции по обслуживанию.

Основные преимущества лизинга:

- возможность получить имущество и начать его эксплуатацию без отвлечения значительной суммы средств из хозяйственного оборота;

- возможность обновления техники и технологии, опробования оборудование до его полной оплаты, сезонного использования имущества при экономии финансовых ресурсов;

- обеспечением лизинговой сделки является арендуемое имущество, что разрешает вопрос гарантирования договора;

- имущество учитывается на балансе лизингодателя, а лизинговые платежи относятся на издержки лизингополучателя, что снижает налогооблагаемую прибыль.

- широкий набор услуг: организация и кредитование транспортировки, монтаж, техническое обслуживание и страхование объектов лизинга, обеспечение запчастями, консультационные, координирующие и информационные услуги.

Лизингополучатель платит лизингодателю лизинговые платежи.

Сумма лизинговых платежей:

ЛП = АО + ПК + КВ + ДУ + НДС (4.1)

где:

ЛП – общая сумма лизинговых платежей;

АО – амортизационные отчисления за период, причитающихся лизингодателю в текущем году;

ПК – плата за кредитные ресурсы, привлекаемые лизингодателем для приобретения имущества - объекта договора;

КВ – комиссионное вознаграждение лизингодателю;

ДУ – плата за дополнительные услуги, оказанные лизингодателем лизингополучателю;

НДС – налог на добавленную стоимость по услугам лизингодателя.

Тема №3: Инвестиционный проект. Эффективность инвестиционного проекта.

1в. Понятие и классификация инвестиционного проекта

2в. Стадии осуществления инвестиционного проекта

3в. Оценка эффективности инвестиционного проекта

1в. Понятие и классификация инвестиционного проекта

С одной стороны инвестиционный проект - это комплекс мероприятий, взаимосвязанных по: цели, времени, ресурсам, персоналу, разработанный с целью получения инвестиционных эффектов.

С другой - это комплекс функционально-правовых, архитектурно-строительных, технико-технологических, расчетно-финансовых, аналитических, договорных и прочих документов, необходимых для основания и проведения работ с целью достижения инвестиционных эффектов.

Виды проектов:

1)по содержанию:

- проекты реабилитации или санации – это проекты фин.оздоровления предприятий, находящихся в кризисной ситуации.

- проекты развития - проект дальнейшего развития устойчиво функционирующих организаций.

2) по масштабу:

- глобальные

- межстрановые

- страновые

- международные

- макрорегиональные

- региональные

- локальные