Оборотные средства ОАО “Архбум” в отчетном периоде

Состав и структура заемного капитала и обязательств ОАО “Архбум” в первом полугодии 2001 года

Показатель	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Отклонение
Тыс. руб.	% к итогу	Тыс. руб.	% к итогу	Тыс. руб.	Пунктов
Краткосрочные кредиты банков Краткосрочные займы		35,4		37,5		2,1
Кредиторская задолженность Прочие обязательства		64,5		62,5		-2,1
Всего						-

Заемный капитал предприятия представлен краткосрочными кредитами банков и кредиторской задолженностью. Его сумма на конец отчетного периода составила 1019 млн. рублей, что в 2 раза больше чем на начало года и значительно больше, чем в прошлые годы. Основную долю заемного капитала составляет кредиторская задолженность (62,5%), т.е. предприятие в основном пользуется практически бесплатными заемными средствами.

Имущество предприятия в стоимостном выражении представляет собой совокупность оборотных средств, основных средств и иных внеоборотных активов (см. таблицу 9).

Таблица 9

Хозяйственные средства ОАО "Архбум" в первом полугодии 2001 года

Показатель	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Отклонение
Тыс. руб.	% к итогу	Тыс. руб.	% к итогу	Тыс. руб.	Пунктов
Основные средства и иные внеоборотные активы (I) Оборотные средства (II+III)	5327 504917	1,0 99,0	20083 1013454	1,9 98,1	14756 508537	0,9 -0,9
Всего						-

Сумма активов ОАО "Архбум" на конец отчетного периода составила 1033 млн. рублей, что в 2 раза превышает этот показатель на начало этого периода (1033537/510244=2,026). Такой рост суммы активов обусловлен увеличением оборотных средств предприятия, доля которых на конец года в общей сумме активов составила 98,1%.

Таблица 10

Показатель	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Отклонение
Тыс. руб.	% к итогу	Тыс. руб.	% к итогу	Тыс. руб.	Пунктов
Запасы		69,7		12,5	-211060	-57,2
НДС по приобретенным ценностям		11,4		7,5		-3,9
Дебиторская задолженность		11,6		69,3		57,7
Краткосрочные финансовые вложения		6,0		2,4	-5066	-3,6
Денежные средства		1,3		8,3		7,0
Итого						_

Общая сумма оборотных средств предприятия на конец отчетного периода составила 989 млн. рублей. За первое полугодие 2001 года произошло увеличение суммы оборотных средств в 2 раза (989507/480970=2). Главной причиной увеличения суммы текущих активов является рост дебиторской задолженности на 630 млн. рублей. Одной из причин увеличения дебиторской задолженности является превышение темпов возникновения задолженности над темпами расчетов.

В связи со спецификой ОАО “Архбум” как посреднической организации, необходимо проанализировать состав запасов с точки зрения их ликвидности (таблица 11).

Таблица 11

Структура запасов ОАО “Архбум” в первом полугодии 2001 года

Показатель	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Отклонение
Тыс. руб.	% к итогу	Тыс. руб.	%к итогу	Тыс. руб.	пунктов
Товары отгруженные		83,0		0,8	-277142	-82,2
Готовая продукция и товары		13,9		84,2		70,3
Сырье, материалы и другие ценности		1,7		5,4		3,7
МБП		0,5		1,8		1,3
Затраты в незавершенном производстве		0,8		6,6		5,8
Расходы будущих периодов		0,1		1,2		1,1
Итого запасов					-211060	-

Запасы ОАО "Архбум" на конец отчетного периода составили 124 млн. рублей, за первое полугодие они уменьшились на 211 млн. рублей или на 63% (123961/335021*100-100=635). Снижение уровня запасов в основном произошло из-за уменьшения товаров отгруженных. Это произошло в связи с тем, что несвоевременная оплата отгруженной продукции постоянными покупателями привела к увеличению дебиторской задолженности ОАО "Архбум" в 2000 году, поэтому, в настоящее время отгрузка продукции покупателям производится только по предоплате. В 2000 году уменьшение запасов произошло примерно на 40%.

Основную долю запасов предприятия на конец отчетного периода составляет “Готовая продукция”. Стремительный рост данной статьи обусловлен тем, что в соответствии с Приказом Генерального директора ОАО “Архангельский ЦБК” сбыт всей продукции комбината осуществляется ОАО “Архбум”, тем самым оборот по реализации продукции значительно увеличился.

Проанализируем, насколько рационально используется собственный капитал ОАО "Архбум". Сохранение финансовой устойчивости требует, чтобы собственные ресурсы покрывали не только основные средства и иные внеоборотные активы, но частично и оборотные средства. В результате расчета собственных оборотных средств был получен на конец отчетного периода отрицательный результат - это значит, что у организации отсутствуют собственные оборотные средства, т.е. все оборотные средства ОАО “Архбум” сформированы за счет заемных источников средств, сумма которых значительно выросла по сравнению с предыдущими годами. Поэтому требуются немедленные меры по улучшению финансового состояния.

Рассчитаем величину нормальных источников формирования запасов (таблица 12).

Таблица 12

Расчет величины нормальных источников формирования запасов ОАО "Архбум", тыс. руб.

Показатель	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
1 Собственные оборотные средства		(5939)
2 Краткосрочные кредиты и займы
3 Кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам, по векселям к уплате
4 Авансы, полученные от покупателей и заказчиков
Всего (1+2+3+4)

Проанализируем баланс ОАО "Архбум" за первое полугодие 2001 года с точки зрения ликвидности. Ликвидность предприятия – это его способность отвечать по своим краткосрочным обязательствам, т.е. вовремя гасить свою краткосрочную кредиторскую задолженность. Предприятие не имеет абсолютной ликвидности, чтобы сделать выводы относительно платежеспособности рассчитаем коэффициенты ликвидности (таблица 13).

Таблица 13

Расчет показателей ликвидности баланса ОАО “Архбум”

Показатель	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
1 Денежные средства и краткосрочные ценные
бумаги, тыс. руб.
2 Дебиторская задолженность, тыс. руб.
3 Запасы, тыс. руб.
4 Всего текущие активы, тыс. руб. (1+2+3)
5 Краткосрочные кредиты и займы, тыс. руб.
6 Кредиторская задолженность, тыс. руб. 7 Общая сумма краткосрочной задолженности, тыс. руб. (5+6) 8 Коэффициент абсолютной ликвидности (стр.1/стр.7) 9 Промежуточный коэффициент покрытия ((стр.1+стр.2)/стр.7) 10 Коэффициент текущей ликвидности (стр.4/стр.7)	0,07 0,18 1,00	0,10 0,78 0,99

ОАО “Архбум”, используя наиболее мобильную часть оборотных средств, на конец анализируемого периода могло бы погасить всего 10% своих краткосрочных долгов, что в 2 раза меньше теоретически достаточного уровня (20%-30%). Такой незначительный запас средств может свидетельствовать о высокой скорости обращения запасов, так как со сладов ОАО "Архбум" они в кратчайшие сроки отпускаются в производство. Поддержание нормального запаса средств является одной из важнейших и сложных проблем для ОАО "Архбум".

Ели на покрытие краткосрочных обязательств мобилизовать дебиторскую задолженность, то на конец отчетного периода акционерное общество смогло бы оплатить 78% краткосрочных долгов, что выше теоретического достаточного уровня (70%). Этот показатель говорит о кредитоспособности ОАО "Архбум", достоверность выводов зависит от качества дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности, характеризующий общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств, имеет значение на конец года немного меньше единицы, то есть мобилизовав все свои оборотные средства фирма на отчетную дату могла бы погасить свои краткосрочные обязательства, но тогда у нее не осталось бы средств для финансирования текущей деятельности.

Не смотря на то, что коэффициент текущей ликвидности чуть меньше единицы на конец года, фирму можно считать платежеспособной.

Устойчивая в финансовом отношении компания характеризуется высокой деловой активностью и хорошим уровнем рентабельности.

Используя данные форм бухгалтерской отчетности за первое полугодие 2001 года, рассчитаем и проанализируем ряд показателей, характеризующих деловую активность и эффективность деятельности ОАО "Архбум". Расчет показателей удобнее произвести, используя табличную форму (таблица 14).

Как следует из таблицы 14 выручка от реализации ОАО "Архбум", являющаяся важным объемным показателем деятельности организации, возросла по сравнению с предыдущим годом на 1436 млн. рублей, а по сравнению с 1998 годом – примерно на 2750 млн. рублей.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала очень высок, что говорит о высокой деловой активности фирмы.

Анализируя показатели деловой активности предприятия, заметим, что длительность оборота текущих активов превышает 3 месяца. Одной из основных причин этого является длительность оборота дебиторской задолженности, которая в свою очередь вызвана системой неплатежей, сложившихся в России.

Скорости оборота дебиторской и кредиторской задолженности на конец анализируемого периода практически совпадают. Это говорит о том, что ОАО "Архбум" задерживает оплату по своим обязательствам на такой же срок, на какой его покупатели задерживают оплату отгруженной продукции.

В связи с тем, что финансовый результат на конец отчетного периода положительный, ОАО "Архбум" с каждых 100 рублей вложенных в активы получило 3,36 рублей прибыли (в 1998 году – 3,17 рублей, в 1999 году – 3,2 рублей), а каждые 100 рублей вырученные за реализованную продукцию, принесли 9 рублей прибыли.

Увеличение рентабельности продаж обусловлено следующими факторами:

· снижение покупной цены;

· увеличение товарооборота и др.

В целом, анализ финансового положения и деятельности предприятия за первое полугодие показывает, что ОАО "Архбум" является платежеспособным и достаточно платежеспособным предприятием. Но в дальнейшем необходимо сокращать размеры займов.

Таблица 14