Инвестиционная деятельность предприятия. Дополнительный материал к лекциям по ФМ

Дополнительный материал к лекциям по ФМ

3. Особенности управления ЗК зависят от вида используемых заёмных средств:

- банковский кредит

- финансовый лизинг

- облигационный займ

- товарный (коммерческий) кредит

Банковский кредит.

А). Определение цели

Б) оценка собственной кредитоспособности (финансовое состояние, характеристика погашения ранее взятых кредитов)

В) выбор необходимых видов банковских кредитов (обеспеченный, необеспеченный, сезонный, револьверный и т.д.)

Г) изучение и оценка условий кредитования

Д) обеспечение условий эффективного использования кредитов (дифференциал должен быть больше нуля)

Е) контроль за обслуживанием банковских кредитов (составление платёжного календаря, проведение мониторинга)

Особенности управления финансовым лизингом:

А) выбор объекта финансового лизинга

Б) выбор вида финансового лизинга

В) согласование с лизингодателем условий осуществления лизинговой сделки (срок, сумма, страхование, штрафные санкции, формы лизинговых платежей, графики их исполнения и т.д.)

Г) оценка эффективности лизинговых операций

Д) контроль за лизинговыми платежами

Облигационный займ:

А) исследование возможностей эффективного размещения предполагаемой эмиссии (анализ конъюнктуры фондового рынка, оценка привлекательности своих облигаций)

Б)определение целей займа

В) оценка собственного кредитного рейтинга и определение объёма эмиссии облигаций

Г) определение условий эмиссии (вид, номинал, период обращения, уровень доходности, выплаты процента и т.д.)

Д) оценка стоимости облигационного займа

Е) определение эффективности выпуска облигации

Ж) формирование фонда погашения облигации

Товарный кредит:

А) формирование принципов привлечения коммерческого кредита

Б) определение среднего периода использования товарного кредита

В) определение условий привлечения товарного кредита

Г) минимизация стоимости привлечения товарного кредита (ценовая скидка, период предоставления отсрочки платежа)

Д) обеспечение эффективности использования товарного кредита (период оборачиваемости коммерческого кредита – период оборачиваемости запасов). Чем больше эта разница, тем эффективнее используется кредит.

Е) обеспечение своевременных расчётов по коммерческим кредитам.

Инвестиционная деятельность – это процесс обоснования и реализации наиболее эффективных форм вложения капитала, направленный на расширение экономического потенциала компании.

Особенности инвестиционной деятельности:

§ Это одна из главных форм реализации инвестиционной стратегии фирмы.

§ Объемы инвестирования являются главными измерителями экономического развития фирмы.

§ Инвестиционная деятельность носит подчиненный характер по отношению к целям и задачам, которые стоят перед компанией.

§ Инвестиционная деятельность меньше зависит от отраслевых особенностей, чем от операционной деятельности.

§ Инвестиционной деятельности присущи разнообразные виды рисков.

Основная цель инвестиционной политики - обеспечение наиболее эффективных путей реализации инвестиционной стратегии компании на отдельных этапах ее развития. Инвестиционная политика – это часть общей финансовой стратегии компании, заключающаяся в выборе и реализации эффективных и реальных финансовых инвестиций с целью достижения высоких темпов ее развития и расширения экономического потенциала. Инвестиционная политика охватывает следующие этапы:

1. Исследование внешней инвестиционной среды и прогнозирование конъюнктуры рынка;

2. Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельность компании;

3. Разработка стратегии формирования инвестиционных ресурсов компании;

4. Поиск и оценка инвестиционной привлекательности отдельных реальных и финансовых проектов и отбор наиболее эффективных из них;

5. Формирование инвестиционного портфеля и его оценка по критериям доходности, риска и ликвидности;

6. Организация мониторинга отдельных инвестиционных программ и проектов;

7. Подготовка решений о своевременном выходе из неэффективных инвестиционных проектов;

8. Ускорение реализации инвестиционных программ.

Инвестиционная деятельность представляет собой вложение инвестиций и совокупность практических действий по их реализации.

Субъектами инвестиционной деятельности являются:

1. Заказчик – будущий владелец и пользователь результатов проекта. В качестве заказчика может выступать как физическое, так и юридическое лицо. При этом заказчиком может быть как одна единственная организация, так и несколько организаций, объединивших свои усилия, интересы и капиталы для реализации проекта и использования его результатов.

2. Инвестор – тот, кто вкладывает средства в проект. Часто Инвестор одновременно является и Заказчиком. Если же Инвестор и Заказчик – не одно и то же лицо, инвестор заключает договор с заказчиком, контролирует выполнение контрактов и осуществляет расчеты с другими участниками проекта.

3. Проектировщик – тот, кто разрабатывает проектно-сметную документацию.

4. Поставщик – осуществляет материально-техническое обеспечение проекта (закупки и поставки).

5. Подрядчик— юридическое лицо, несущее ответственность за выполнение работ в соответствии с контрактом.

6. Консультант – это фирмы и специалисты, привлекаемые на контрактных условиях для оказания консультационных услуг другим участникам проекта по всем вопросам и на всех этапах его реализации.

7. Менеджер проекта – это юридическое лицо, которому заказчик (или инвестор или другой участник проекта) делегирует полномочия по руководству работами по проекту: планированию, контролю и координации работ участников проекта.

8. Команда проекта – специфическая организационная структура, возглавляемая руководителем проекта и создаваемая на период осуществления проекта с целью эффективного достижения его целей.

9. Лицензиар – юридическое или физическое лицо — обладатель лицензий и "ноу-хау", используемых в проекте. Лицензиар предоставляет (обычно на коммерческих условиях) право использования в проекте необходимых научно-технических достижений.

10. Банк – один из основных инвесторов, обеспечивающих финансирование проекта. В обязанности банка входит непрерывное обеспечение проекта денежными средствами, а также кредитование генподрядчика для расчетов с субподрядчиками, если у заказчика нет необходимых средств.

Субъекты инвестиционной деятельности действуют в инвестиционной сфере, где осуществляется практическая реализация инвестиций. Все инвесторы имеют равные права на осуществление инвестиционной деятельности, самостоятельно определяют объемы, направления, размеры и эффективность инвестиций. По своему усмотрению инвестор привлекает юридических и физических лиц, необходимых для реализации проекта. Инвестор, не являющийся пользователем объекта, вправе контролировать его целевое использование в соответствии с договором. Инвестору предоставляется право владеть, пользоваться и распоряжаться объектами и результатами инвестиций, в том числе осуществлять торговые операции и реинвестирование. Инвестор может передать по договору свои права по инвестированию и его результаты юридическим, физическим лицам и государственным органам.

Участники инвестиционной деятельности, выполняющие соответствующие виды работ, должны располагать лицензией и сертификатом на право осуществлять такую деятельность. Основной правовой документ, регулирующий производственно-хозяйственные и прочие отношения субъектов инвестиционной деятельности – договор между ними. Условия договоров, заключенных между субъектами инвестиционной деятельности сохраняют силу на весь срок их отношений. Незавершенные объекты являются долевой собственностью субъектов инвестиционного процесса до момента приема и оплаты работ заказчиком. Законодательство, действующее на территории Российской Федерации, гарантирует защиту инвестиций независимо от форм собственности. Многие виды инвестиций подлежат обязательному страхованию.