Количество часов 2

Литература

Задача №9.

Задача №8.

Задача №7.

Задача №6.

Задача №5.

Задача №4.

Задача №3.

Задача №2.

Задача №1.

Возьмем две фирмы. Одна из них (А) специализируется на оптовой торговле замороженными продуктами и просит кредит на приобретение энергосберегающего холодильного оборудования, другая (Б) — на производстве электротоваров. Кредит нужен для частичного переоснащения одного из цехов.

Таблица 1.

Показатель	Предприятие
	А	Б
Собственные средства, млн. руб.		6,8
Заёмные средства, млн. руб.		3,7
Нетто-результат эксплуатации инвестиций, млн. руб.	3,44	4,2
Финансовые издержки по заем­ным средствам, млн. руб.	1,7	0,65

Какому из этих предприятий вы бы предоставили кредит и почему?

Стали бы вы продолжать заимствования на месте руководите­лей и финансистов этих предприятий, если бы они решили взять дополнительно кредит. Предприятие А на сумму 2 млн.руб. под 35% годовых, причём его прибыль увеличилась бы на 15%. Предприятие Б на сумму 1 млн.руб. под 13% годовых, а его прибыль увеличилась бы на 10%.

На сколько процентов снизится прибыль предприятия при падении производства на 40 %, если сила воздействия операционного рычага составила 2,1.

Определить порог рентабельности, используя следующие данные: 2,4млн.

Показатель	в тыс. руб.
Фактическая выручка от реа­лизации
Переменные затраты
Постоянные затраты

Определить порог рентабельности, используя следующие данные 3 млн.:

Цена — 25 руб. за 1 шт.

Объем реализации — 100000 шт.

Постоянные затраты — 1800 тыс. руб.

Переменные затраты — 10 руб. за 1 шт.

Определить порог рентабельности и запас финансовой прочности.

Показатель	Товар А	Товар Б	Итого
Выручка от ре­ализации	5000 тыс. руб.	6000 тыс. руб.	11000 тыс. руб.
Переменные затраты	4500 тыс. руб.	4800 тыс. руб.	9300 тыс. руб.
Валовая маржа	500 тыс. руб.	1200 тыс. руб.	1700 тыс. руб.
Постоянные затраты	На оба	товара	1500 тыс. руб.
Прибыль			200 тыс. руб.

Рассчитать порог безубыточности и порог рентабельности, если

Цена реализации за ед. 500 тыс.руб.

Объём реализации за год – 100 шт.

Переменные затраты на единицу товара 380 тыс. руб.

Прямые постоянные затраты 7000 тыс. руб.

Косвенные постоянные затраты 3000 тыс. руб.

Выявить наиболее выгодный товар с помощью углублен­ного операционного анализа.

Для принятия управленческого решения составляется таблица:

Элементы операционного анализа	Товар А	Товар В	Товар С
1. Выручка от реализации	1 500 000	2 000000	1 100 000
2. Переменные затраты	1 200 000	1 200 000	600 000
3. Валовая маржа
4. Доля валовой маржи в выручке
5. Прямые постоянные затраты	100 000	200 000	300 000
6. Сумма переменных и прямых постоянных затрат
7. Промежуточная маржа
8. Доля промежуточной маржи в выручке

Руководство предприятия намерено увеличить выручку от реа­лизации на 10%, (с 40 000 руб. до 44 000 руб.), не выходя за преде­лы релевантного диапазона. Общие переменные издержки со­ставляют для исходного варианта 31 000 руб. Постоянные издер­жки равны 3000 руб. Рассчитайте сумму прибыли, соответствую­щую новому уровню выручки от реализации традиционным способом (1) и с помощью операционного рычага (2). Сравните результаты; сделайте предположение о степени фондовооруженности данного предприятия (3).

По нижеприведённым исходным данным определить:

1) Сколько процентов прибыли удастся сохранить предприятию, если выручка от реализации сократиться на 25%?

2) Процент снижения выручки, при котором предприятие полностью лишается прибыли?

3) На сколько процентов необходимо снизить постоянные издержки, чтобы при сокращении выручки на 25% и при прежнем значении силы воздействия операционного рычага предприятие сохранило 75 % ожидаемой прибыли?

Показатель	Сумма, в тыс.руб
Выручка от реализации
Переменные издержки
Валовая маржа
Постоянные издержки
Прибыль
Собственные средства
Долгосрочные кредиты
Краткосрочные кредиты
СРСП	40%

4) Уровень эффекта финансового рычага при ставке налогообложения 24%

Валовая маржа представляет собой разницу ме­жду выручкой от реализации и переменными затратами.

Сила воздействия операционного рычага =

валовая маржа / прибыль

1. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент. Учебник. -М.: ИНФРА-М, 2002.
2. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т. 1,2-Киев: Ника-Центр, 1998.
3. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных фи­нансов. Перевод с англ. - М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 1997.
4. Бригхем Ю. Энциклопедия финансового менеджмен­та. Пер. с англ. - М.: РАГС, 1998.
5. Бригхэм Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс в 2-х томах, перевод с английского под ред. В.В. Ковалева, - С-Пб.: Экономическая школа, 1997.
6. Вяткин В., Хемптон Дж., Казак А. Принятие финансо­вых решений в управлении бизнесом. - М. - Екатерин­бург, Издательский дом «Ява», 1998.
7. Ковалев В.В. Управление финансами. -М.:«ФБК-ПРЕСС», 1998.
8. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капи­талом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности-М.: Финан­сы и статистика,2002.
9. Крейнина М.Н., Финансовый менеджмент. Учебное пособие, 2-е изд.- М.: «Дело и Сервис.», 2001.
10. Стоянова Е.С., Быкова Е.В., Бланк И.А. Управление оборотным капиталом (серия: Финансовый менеджмент для практиков) - М.: Перспектива, 1998.
11. Финансовый менеджмент. Под ред. Самсонова Н.Ф. -М.: Финансы, 1999.
12. Финансовый менеджмент: теория и практика. Под ред. Стояновой Е.С. - М.: «Перспектива», 2004.
13. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами -М.: Финансы и статистика, 1996.

ТЕСТОВЫЕ ВОПРОСЫ

ТЕМА: ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК

1. Понятие и виды финансовых рынков

2. Характеристика финансового рынка РФ

3.Сегменты финансового рынка и их характеристика