Оценка финансовой стойкости предприятия

Финансовую стойкость можно определить как такое состояние финансовых ресурсов предприятия, их распределение и использование, при котором предприятие, свободно маневрируя средствами, способно обеспечить непрерывный эффективный процесс производства и реализации продукции, его расширение и обновление, развитие других сфер деятельности на основе роста прибыли и активов при сохранении платеже- и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Финансово стойким является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных финансовых ресурсов покрывает средства, вложенные в активы, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и рассчитывается вовремя по своим обязательствам.

Финансовую стойкость предприятия характеризует, прежде всего, соотношения между собственным капиталом и обязательствами. Чем больший удельный вес в структуре пассивов занимает заемный капитал, тем выше риск кредиторов и ниже вероятность возвращения долгов в случае банкротства предприятия-должника. Однако соотношения между собственным капиталом и обязательствами позволяет дать только общую оценку финансовой стойкости предприятия. Поэтому в мировой и отечественной финансово-аналитической практике разработано систему финансовых коэффициентов, которые отображают разные аспекты состояния активов и пассивов предприятия (табл. 3.2). По смыслу их можно разделить на три группы:

1. Показатели структуры капитала – характеризуют соотношение между статьями и разделами пассива баланса.

2. Показатели состояния оборотных активов - характеризуют соотношение между статьями и разделами актива и пассива баланса.

3. Показатели состояния основного капитала - характеризуют соотношения между статьями и разделами актива баланса.

Таблица 3.2 – Показатели характеризующие финансовую стойкость предприятия

№	Показатель	Формула	Экономическое содержание	Рекомендованное значение
1. Показатели структуры капитала
	Коэффициент автономии		показывает удельный вес собственного капитала в общей сумме средств, инвестированных в деятельность предприятия	³ 0,5
	Коэффициент концентрации привлечённого капитала		характеризует удельный вес обязательств в общей величине пассивов предприятия и отображает уровень его финансовой зависимости	< 0,5
	Коэффициент финансирования		показывает, сколько приходится собственного капитала на 1 грн. обязательств	³ 1
	Коэффициент финансового риска		показывает сколько заемных средств предприятие использовало на 1 грн. вложенного в имущество собственного капитала.	< 1
	Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств		характеризует структуру капитала, увеличение означает, что предприятие все больше начинает зависеть от внешних инвесторов	уменьшение
	Коэффициент структуры заёмного капитала		отображает возможности предприятия относительно привлечения долгосрочных обязательств	увеличение
2. Показатели состояния оборотных активов
	Коэффициент манёвренности собственного капитала		показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть какая вложена в оборотные средства, а какая капитализирована	увеличение
	Коэффициент обеспеченности оборотных средств		отображает удельный вес оборотных средств, которые сформированы за счет собственных средств	³ 0,1
	Коэффициент обеспеченности запасов		характеризует уровень достаточности собственных оборотных средств для формирования запасов предприятия	³ 0,5
	Коэффициент маневренности собственных оборотных средств		показывает удельный вес денежных средств как наиболее ликвидных активов в общей величине собственных оборотных средств	увеличение
3. Показатели состояния основного капитала
	Коэффициент реальной стоимости имущества		показывает, какой удельный вес в имуществе занимают основные средства и оборотные производственные фонды	увеличение
	Коэффициент реальной стоимости основных средств в имуществе		то же	увеличение
	Коэффициент накопления амортизации		характеризует функциональное состояние необоротных активов предприятия	уменьшение
	Коэффициент соотношения оборотных и необоротных активов		указывает на уровень обеспеченности необоротных активов оборотными средствами	увеличение

С целью определения одного из четырех типов финансовой стойкости предприятия используется методика, которая базируется на расчете системы показателей обеспеченности запасов (З) источниками их формирования:

1) собственные оборотные средства (С_обствОБС);

2) собственные оборотные средства и долгосрочные обязательства (С_обствОБС+ДО);

3) собственные оборотные средства, долгосрочные обязательства и краткосрочные кредиты банков (С_обствОБС+ДО+К_кр).

Сумма собственных оборотных средств определяется как разница между собственным капиталом (СК) и стоимостью необоротных активов (НА), на покрытие которой прежде всего направляется собственный капитал:

С_обствОБС = СК – НА