2014-02-09
943
Суть финансовой стойкости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.
Финансовую стойкость можно определить как такое состояние финансовых ресурсов предприятия, их распределение и использование, при котором предприятие, свободно маневрируя средствами, способно обеспечить непрерывный эффективный процесс производства и реализации продукции, его расширение и обновление, развитие других сфер деятельности на основе роста прибыли и активов при сохранении платеже- и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Финансово стойким является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных финансовых ресурсов покрывает средства, вложенные в активы, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и рассчитывается вовремя по своим обязательствам.
Финансовую стойкость предприятия характеризует, прежде всего, соотношения между собственным капиталом и обязательствами. Чем больший удельный вес в структуре пассивов занимает заемный капитал, тем выше риск кредиторов и ниже вероятность возвращения долгов в случае банкротства предприятия-должника. Однако соотношения между собственным капиталом и обязательствами позволяет дать только общую оценку финансовой стойкости предприятия. Поэтому в мировой и отечественной финансово-аналитической практике разработано систему финансовых коэффициентов, которые отображают разные аспекты состояния активов и пассивов предприятия (табл. 3.2). По смыслу их можно разделить на три группы:
1. Показатели структуры капитала – характеризуют соотношение между статьями и разделами пассива баланса.
2. Показатели состояния оборотных активов - характеризуют соотношение между статьями и разделами актива и пассива баланса.
3. Показатели состояния основного капитала - характеризуют соотношения между статьями и разделами актива баланса.
Таблица 3.2 – Показатели характеризующие финансовую стойкость предприятия
| № | Показатель | Формула | Экономическое содержание | Рекомендованное значение |
| 1. Показатели структуры капитала | ||||
| Коэффициент автономии | 
| показывает удельный вес собственного капитала в общей сумме средств, инвестированных в деятельность предприятия | ³ 0,5 | |
| Коэффициент концентрации привлечённого капитала | 
| характеризует удельный вес обязательств в общей величине пассивов предприятия и отображает уровень его финансовой зависимости | < 0,5 | |
| Коэффициент финансирования | 
| показывает, сколько приходится собственного капитала на 1 грн. обязательств | ³ 1 | |
| Коэффициент финансового риска | 
| показывает сколько заемных средств предприятие использовало на 1 грн. вложенного в имущество собственного капитала. | < 1 | |
| Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств | 
| характеризует структуру капитала, увеличение означает, что предприятие все больше начинает зависеть от внешних инвесторов | уменьшение | |
| Коэффициент структуры заёмного капитала | 
| отображает возможности предприятия относительно привлечения долгосрочных обязательств | увеличение | |
| 2. Показатели состояния оборотных активов | ||||
| Коэффициент манёвренности собственного капитала | 
| показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть какая вложена в оборотные средства, а какая капитализирована | увеличение | |
| Коэффициент обеспеченности оборотных средств | 
| отображает удельный вес оборотных средств, которые сформированы за счет собственных средств | ³ 0,1 | |
| Коэффициент обеспеченности запасов | 
| характеризует уровень достаточности собственных оборотных средств для формирования запасов предприятия | ³ 0,5 | |
| Коэффициент маневренности собственных оборотных средств | 
| показывает удельный вес денежных средств как наиболее ликвидных активов в общей величине собственных оборотных средств | увеличение | |
| 3. Показатели состояния основного капитала | ||||
| Коэффициент реальной стоимости имущества | 
| показывает, какой удельный вес в имуществе занимают основные средства и оборотные производственные фонды | увеличение | |
| Коэффициент реальной стоимости основных средств в имуществе | 
| то же | увеличение | |
| Коэффициент накопления амортизации | 
| характеризует функциональное состояние необоротных активов предприятия | уменьшение | |
| Коэффициент соотношения оборотных и необоротных активов | 
| указывает на уровень обеспеченности необоротных активов оборотными средствами | увеличение |
С целью определения одного из четырех типов финансовой стойкости предприятия используется методика, которая базируется на расчете системы показателей обеспеченности запасов (З) источниками их формирования:
1) собственные оборотные средства (СобствОБС);
2) собственные оборотные средства и долгосрочные обязательства (СобствОБС+ДО);
3) собственные оборотные средства, долгосрочные обязательства и краткосрочные кредиты банков (СобствОБС+ДО+Ккр).
Сумма собственных оборотных средств определяется как разница между собственным капиталом (СК) и стоимостью необоротных активов (НА), на покрытие которой прежде всего направляется собственный капитал:
СобствОБС = СК – НА
