Виды ДКП

Монетарная политика ЦБ

(денежно-кредитная политика)

Денежно-кредитная политика (ДКП)направлена на поддержание покупательной способности денежной единицы страны и на регулирование основных макроэкономических показателей путем изменения уровня предложения денег. Осуществляется ЦБ.

Конечные цели ДКП: экономический рост, полная занятость, стабильность цен, устойчивый платежный баланс (сумма экспорта = сумме импорта).

ДКП регулирует: денежную массу, ставку процента, обменный курс.

Инструменты ДКП

1. Изменение нормы обязательных резервов, устанавливаемых ЦБ. Чем выше норма обязательных резервов, тем меньшая доля средств может быть использована для кредитования, т.е. предложение денег уменьшается. И наоборот. Этот инструмент является наиболее долгим по времени, но сильнодействующим, т.к. затрагивает движение денежной массы. Незначительное изменение нормы обязательных резервов вызывает сильное изменение в объеме банковских депозитов и всей денежной политики.

2. Изменение учетной ставки или ставки рефинансирования, т.е. регулирование процента по кредитам, которые ЦБ предоставляет коммерческим банкам. Если учетная ставка увеличивается, то объем заимствования у ЦБ сокращается, значит, меньше предоставляется ссуд, и эти ссуды выдаются под более высокие проценты. Деньги становятся дорогими, предложение денег снижается. И наоборот.

3. Операции на открытом рынке с государственными ценными бумагами. Позволяют осуществить либо вливание ресурсов в кредитную систему государства, либо изъятие их оттуда. Проводятся ЦБ совместно с группой крупных банков. Начиная скупать государственные ценные бумаги у банков и населения, ЦБ увеличивает их рыночную стоимость. В результате продажи ценных бумаг увеличиваются банковские резервы, больше выдается кредитов, предложение денег увеличивается. И наоборот.

В зависимости от экономической ситуации в стране ЦБ проводит политику дешевых или дорогих денег.

Политика дешевых денег (экспасионисткая) используется в период экономического спада и высокого уровня безработицы. Ее цель сделать кредиты доступными, чтобы увеличить совокупные расходы, инвестиции, производство и занятость. Для этого необходимо:

1. Уменьшить учетную ставку процента, что должно побудить банки увеличить займы у ЦБ и тем самым увеличить собственные резервы.

2. Осуществить ЦБ покупку государственных ценных бумаг на открытом рынке, что увеличивает резервы коммерческих банков.

3. Уменьшить норму обязательных резервов, что уменьшит обязательные резервы и увеличит собственные, возрастет денежный мультипликатор, а значит и предложение денег.

Политика дорогих денег (рестриктивная) имеет целью ограничение денежного предложения, для того чтобы сократить совокупные расходы и снизить темп инфляции, используется в период экономического подъема. Она включает следующие мероприятия:

1. Повышение учетной ставки процента, что повышает ставку процента по кредитам, выдаваемым банками.

2. Продажа ЦБ государственных ценных бумаг на открытом рынке.

3. Увеличение нормы резервных требований, что сократит размер кредитования.

Плюсы денежно-кредитной политики:

- быстрота и гибкость по сравнению с финансовой политикой,

- меньшая зависимость от политического давления.

Существует два подхода к теории денег: кейнсианский подход и монетаристский. И те и другие признают влияние ДКП на состояние экономики в целом. Но оценивают по-разному механизм действия ДКП. С точки зрения кейнсианства, в основу должен быть положен определенный уровень процентной ставки, политика дорогих и дешевых денег, а с точки зрения монетаризма – спрос и предложение денег. Для кейнсианства предпочтительнее фискальная политика, для монетаризма – денежно-кредитная.

Вопросы для самоконтроля

1. В чем заключается сущность денег?

2. Какие функции выполняют деньги? Проиллюстрируйте их на примерах.

3. Почему увеличение денег в обращение не приводит к росту цен, если выпуск товаров и оказание услуг увеличиваются в равной или большей степени?

4. Какие процессы происходят в реальной экономике, если нарушается равновесие на денежном рынке?

5. Какие основные функции выполняют банки в современной экономике?

6. Какие операции банка относятся к активным, а какие к пассивным? Из чего складывается доход коммерческого банка?

7. Как работает банковский (депозитный) мультипликатор? От каких факторов зависит размер кредитной мультипликации?

8. Каковы макроэкономические цели Центрального Банка?

9. Центральный банк называют «банком правительства» и «банком банков». Подумайте, какие функции выполняет ЦБ в своем первом качестве, а какие – во втором?

10. Какие инструменты использует ЦБ для изменения денежной массы?

11. Опишите цепочку причинно-следственных связей между изменениями в кредитно-денежной политике и изменением номинального объема ВНП.