Эволюция мирового рынка ссудных капиталов

Понятие о мировом рынке ссудных капиталов.

Международные кредитные отношения.

I. Мировой рынок ссудных капиталов – это рынок, на котором осуществляются международные кредитные операции. Он включает:

1. Рынок иностранных кредитов и займов, охватывающий международные операции на национальных рынках. Иначе, это ссудозаёмные операции с нерезидентами на национальном рынке;

2. Евровалютный рынок, или еврорынок, на которм совершаются безналичные депозитно-ссудные операции в иностранных валютах за пределами стран – эмитентов этих валют, т.е. в евровалютах. Поскольку евровалютные операции на международном рынке ссудных капиталов преобладают (70-90% всех международных кредитных операций), то термин «еврорынок» используют в качестве синонима международного рынка ссудных капиталов.

Под мировым рынком ссудных капиталов в широком смысле понимается экономический механизм аккумуляции и перераспределения ссудного капитала во всемирном масштабе, т.е. совокупность национальных рынков ссудного капитала и еврорынка. Здесь концентрируются спрос и предложение на ссудный капитал в рамках всего мирового хозяйства.

Эволюция мирового рынка ссудных капиталов отражает динамику процесса интернационализации хозяйственной жизни.

На первом этапе, на домонополистической стадии развития, мировой рынок ссудных капиталов представлял собой совокупность разобщённых национальных рынков ссудных капиталов.

На втором этапе, в эпоху империализма, по мере интернационализации хозяйственных связей и развития международного кредита формируется международный рынок ссудных капиталов. Вначале он был представлен только международными операциями на национальных рынках. Постепенно крупнейшие из этих рынков (в Лондоне, Париже, Нью-Йорке) превращаются в мировые финансовые центры, операции которого формируют второй сектор международного рынка; относительно независимый от национальных рынков.

На третьем этапе – в период мирового экономического кризиса 1929-1933 гг., последовавшей за ним депрессией и второй мировой войны – произошло сокращение объёма внешней торговли и международных операций как на национальных рынках, так и в мировых финансовых центрах.

Четвёртый этап развития мирового рынка судных капиталов связан с возникновением в конце 50-х годов XX века еврорынка. Он являлся изолированным посредником между национальными рынками, операции которого не регулировались национальными государственными органами. В этот период механизм функционирования еврорынка существенно отличался от национальных кредитных механизмов.

Развитие еврорынка первоначально происходило в форме рынка евродолларов. Со второй половины 60-х годов XX века операции еврорынка распространились и на другие валюты: появились евромарки, евростерлинги, еврофранки.

Еврорынок возник в Европе в крупных мировых финансовых центрах: Лондоне, Цюрихе, Париже. Этим и объясняется приставка «евро» в его названии. Но уже в 60-е годы XX века появился рынок латиноамериканских долларов, рынок азиавалют, а с 70-х годов – рынок ближневосточных долларов. Приставка «евро» потеряла свой первоначальный оттенок и стала указывать лишь на иностранный характер валюты по отношению к месту совершения кредитных операций.

Пятый или современный этап развития мирового рынка ссудных капиталов начался с 80-х годов XX века, когда углубление процессов интернационализации и интеграции привело к ослаблению или отмене валютных ограничений на национальных рынках ссудных капиталов, к унификации национальных кредитных механизмов и уменьшению различий между национальными рынками и еврорынком. Обособленность еврорынка от национальных рынков заменяется постепенно их переплетением, интегрированием в единый мировой рынок ссудных капиталов.