Фин. ист-ки краткоср. финанс-ния

Фьючерсный контракт

Фьючерсный контракт – станд. договор, заключенный на бирже, на куплю-продажу опред. актива в опред. момент в будущем по фиксир. цене. Заключ-ся, как правило, на срок не более 3 мес., однако исполняется не более 2-5 % от заключенных сделок, т.к. они либо закрываются контрольной сделкой, либо сделка заверш-ся путем выплаты соотв-щей разницы одной стороной – другой.

Отличия фьюч. и форв. контрактов:

1.Фьючерсные –биржевые контракты, исполнение гарантир-но биржей и расчетной клиринг. палатой. Форвардные- внебиржев. рынок, сделка просто в письм. виде с сотв. усл-ями.

2. Фьючерсн. контракт имеет станд. форму и станд. содерж-ие. Форвардн. –нет обязат. формы.

3. Цель фьючерсн. контракта – спекуляция и хеджирование. Форвардн. – хеджир-ние от неблагопр. колебаний рынка (колеб. цены на базовый актив).

4. По фьючерсн. контрактам идет непрер. поток платежей ч/з расчетно - клириг. палату, т.е. эти платежи связ. с колебанием рын. цены на актив (отслежив-ся ежеднев. изменение цены). По форвардн. – не учитыв-ся е/дневн. изменение цены.

5. Фьючерсн. контракты исполняются в 2-5%, а форвардные – в 90% случ.

1) Краткоср. банк. кредит;

2) Коммерч. кредит;

3) операции РЕПО;

4) СВОПы;

5) факторинг и франчайзинг.

(1). Краткоср. банк. кредит

Исп-ние краткоср. кредита – более рисковое по сравн. с долгоср. кредитом, но имеет ряд преимущ-в по сравн. с ним:

- м.б. получен (оформлен) более быстро

- менее затратный

- имеет большую гибкость.

Недостатки:

- более рисковый

- в большей степени подвержен влиянию изменения %-ных ставок

- риск неплатежа (т.к. срок погашения наступает быстрее).Непогашение кредита влияет на рейтинг кредитоспос-ти п/п.

Краткоср. банк. кредит исп-ся для финанс-ния врем. потреб-ти в обор. кап-ле; для обесп-ния промежуточного финанс-ния долгоср. проекта на период оформелния (получения) долгоср. фин-ния.

(2). Коммерч. кредит

Коммерч. кредит связан с торгово-посреднич. операциями и предоставл-ся поставщику или посредникам. Кредит. зад-сть (разнов-ть комм. кредита) – ок. 40% всех кратоср. обяз-в среднего п/п. Этот ист-к фин-ния – спонтанный, т.к. зависит от совершаемых торг. сделок. Комм. кредит м. оформляться векселем или авансом покупателя и др.

Вексель:

* Простой – м. служить платежныс ср-вом при осущ-нии дальнейш. сделок.

* Переводной.

Как правило, вексель п/п менее надежн., более рисков., чем банка, сл-но, ликв-ть векселя п/п часто подтвержд-ся банком: аваль-банк (гарантия оплатить вексель п/п, если оно не в сост-ии его погасить).

П/п при исп-нии переводного векселя решает з-чи только краткоср. фин-ния и при этом происходит существенное сокращение времени и ДС в пути.

Достоинства комм. кредита:

- всегда м.б. предлставлен

- не м. рассм-ся как кредитование под залог

- удобен (миним. затраты и время оформл-я)

- возм-ть продления в случ. необх-ти

- при исп-нии не начисляют % или платят миним. %.