Вопрос. Инвестиции в форме капитальных вложений

5. Сущность и структура.

Простое и расширенное воспроизводство основных средств происходит путем осуществления капитальных вложений.

Капитальные вложения являются частью более широкого понятия "инвестиции". Инвестиции это все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской или других видов деятельности, в результате которых образуется прибыль (доход) или достигается иной эффект.

Таким образом, к инвестициям можно отнести все виды долгосрочных вложений с целью получения дохода или достижения какого-то другого положительного эффекта. Так, например, можно вложить деньги в приобретение высокодоходных ценных бумаг, можно осуществить затраты на строительство очистных сооружений. В первом случаи цель инвестиций - получение дохода, а во втором - улучшение экологической ситуации.

Инвестировать можно не только денежные средства, но и другие виды имущества, например, внести в уставный капитал объекты основных фондов (здание, станок, транспортное средство и т.п.). Можно инвестировать и объекты интеллектуальной собственности, например лицензии, патенты, ноу-хау.

Понятие капитальных вложений уже. Капитальными вложениями считаются инвестиции в воспроизводство основных фондов. Капитальные вложения также называют реальными инвестициями или прямыми инвестициями.

Капитальные вложения представляют собой совокупность денежных затрат на создание новых, реконструкцию и совершенствование действующих основных фондов производственного и непроизводственного назначения.

С помощью капитальных вложений обеспечивается простое и расширенное воспроизводство основных производственных фондов. Простое воспроизводство означает воспроизводство в том же объеме без увеличения, при этом происходит обновление основных фондов, замена старых изношенных выбывающих объектов основных фондов новыми.

Расширенное воспроизводство означает увеличение количества и мощности объектов основных фондов. При этом к действующим основным фондам добавляются новые дополнительные объекты или в результате усовершенствования старых происходит увеличение их мощностей.

Эффективность капитальных вложений во многом зависит от того, на что именно они будут направлены: на создание новых или усовершенствование действующих основных фондов, на строительство или приобретение оборудования, и т.п. Все это находит выражение в структуре капитальных вложений.

Различают воспроизводственную и технологическую структуру капитальных вложений.

Воспроизводственная структура капитальных вложений характеризует направление их на новое строительство, расширение действующих предприятий, реконструкцию и техническое перевооружение.

К новому строительству относится возведение зданий, сооружений на новых строительных площадках. Эти затраты осуществляются с целью создания новых предприятий.

К расширению действующих относится строительство второй и последующих очередей действующего предприятия, создание дополнительных производственных комплексов.

Реконструкция представляет собой полное или частичное переоборудование и переустройство предприятия (без строительства новых и расширения действующих цехов), с заменой морально устаревшего и физически изношенного оборудования, механизацией и автоматизацией производства. В результате реконструкции достигается увеличение объема производства на базе новой, более прогрессивной технологии, расширение ассортимента или повышение качества продукции, улучшение других технико-экономических показателей.

Техническое перевооружение включает в себя комплекс мероприятий (без расширения производственных площадей) по повышению технического уровня отдельных участков производства путем внедрения новой техники и технологии, механизации и автоматизации производства.

Реконструкция и особенно техническое перевооружение направлены в большей мере на воспроизводство активной части основных средств (машины и оборудование), тогда как новое строительство означает большие затраты на воспроизводство их пассивной части (здания и сооружения). Конечно нельзя совершенно отказаться от нового строительства но надо учитывать, что оно, как правило, обходится значительно дороже, а затраты на него окупаются гораздо дольше, чем при осуществлении реконструкции и технического перевооружения.

Технологическая структура характеризует соотношение капитальных вложений, направляемых на воспроизводство активной и пассивной частей основных средств. На практике технологическую структуру определяют как соотношение затрат на строительно-монтажные работы, на приобретение оборудования и прочих затрат.

К строительно-монтажным работам относятся работы по возведению, расширению и переустройству зданий, сооружений и связанные с ними работы по монтажу конструкций, оборудования.

К капитальным вложениям на оборудование относятся затраты на приобретение технологического, энергетического, подъемно-транспортного и другого оборудования как требующего так и не требующего монтажа.

В состав прочих затрат входят затраты на проектно-изыскательские работы, затраты по отводу земельных участков, затраты по оргнабору рабочей силы и др.

Прогрессивной считается такая технологическая структура при которой возрастают затраты в активную часть основных средств, т.е. когда удельный вес затрат на оборудование выше, а на строительно-монтажные работы ниже.

Работы по строительству могут осуществляться хозяйственным или подрядным способами.

При хозяйственном способе организация создает специальное подразделение в своем составе, силами которого выполняются СМР.

При подрядном способе работы выполняют специализированные организации – подрядчики на основе заключенными с ними договоров. Предприятие в этом случае выступает в роли заказчика.

6. Источники финансирования.

Источниками финансирования капитальных вложений являются:

1.Собственные средства предприятий, в том числе:

- средства учредителей, вложенные в уставный (складочный) капитал;

- прибыль;

- амортизационный отчисления.