Студопедия
МОТОСАФАРИ и МОТОТУРЫ АФРИКА !!!


Авиадвигателестроения Административное право Административное право Беларусии Алгебра Архитектура Безопасность жизнедеятельности Введение в профессию «психолог» Введение в экономику культуры Высшая математика Геология Геоморфология Гидрология и гидрометрии Гидросистемы и гидромашины История Украины Культурология Культурология Логика Маркетинг Машиностроение Медицинская психология Менеджмент Металлы и сварка Методы и средства измерений электрических величин Мировая экономика Начертательная геометрия Основы экономической теории Охрана труда Пожарная тактика Процессы и структуры мышления Профессиональная психология Психология Психология менеджмента Современные фундаментальные и прикладные исследования в приборостроении Социальная психология Социально-философская проблематика Социология Статистика Теоретические основы информатики Теория автоматического регулирования Теория вероятности Транспортное право Туроператор Уголовное право Уголовный процесс Управление современным производством Физика Физические явления Философия Холодильные установки Экология Экономика История экономики Основы экономики Экономика предприятия Экономическая история Экономическая теория Экономический анализ Развитие экономики ЕС Чрезвычайные ситуации ВКонтакте Одноклассники Мой Мир Фейсбук LiveJournal Instagram

II. Показатели эффективности инвестиционных проектов




В качестве основных показателей, используемых для расчета эффективности ИП, рекомендуются:

1) чистый дисконтированный доход (ЧДД);

2) индекс доходности (ИД);

3) внутренняя норма доходности (ВНД);

4) срок окупаемости.

1. Чистый дисконтированный доход (ЧДД)

В методических рекомендациях ЧЧД определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу (году, кварталу, месяцу) или как превышение интегральных результатов над интегральными затратами.

Для постоянной нормы дисконта (Е) ЧДД рассчитывается по формуле:

ЧДД = ,

где:

Рt – доходы (результаты), достигаемые на шаге t;

Зt – затраты, осуществляемые на том же шаге;

Т – горизонт расчета;

Е – норма дисконта;

Рt – Зt = Фt – эффект (поток), достигаемый на шаге расчета t (т. е. разница доходов и затрат). Расчет ЧДД можно представить в виде формулы:

ЧДД = å Фt

Для признания проекта эффективным с точки зрения инвестора необходимо, чтобы ЧДД был положительным, а при сравнении альтернативных проектов предпочтение должно отдаваться проекту с большим значением положительного ЧДД.

2. Индексы доходности характеризуют «отдачу проекта» на вложенные в него средства.

Рассчитывают:

- индекс доходности дисконтированных затрат представляет собой отношение суммы дисконтированных денежных притоков к сумме дисконтированных денежных оттоков.

ИД =

- индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДД) - отношение суммы дисконтированных элементов денежного потока от операционной деятельности к абсолютной величине дисконтированной суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности.

ИДД = 1 +

Индекс доходности показывает уровень эффективности при принятой норме дисконта.

Индекс доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышает 1, если ЧДД положителен.

3. Внутренняя норма доходности (ВНД) представляет собой ту норму дисконта Ев, при которой ЧДД обращается 0.

(При всех больших значениях Ев – ЧДД отрицателен, при всех меньших значениях Ев – ЧДД положителен.)

Для оценки эффективности ИП значение ВНД необходимо сопоставлять с нормой дисконта Е. Инвестиционные проекты, у которых ВНД>Е, имеют положительный ЧДД. Проекты, у которых ВНД<Е имеют отрицательный ЧДД.

ВНД определяют в процессе расчета и затем сравнивают с требуемой инвестором нормой дохода на вкладываемый капитал.

Если ВНД равна или больше требуемой инвестором нормы дохода на капитал, то инвестиции в данный проект оправданы и можно рассматривать вопрос о его принятии.

4. Срок окупаемости

При расчете эффективности проекта определяют «простой» срок окупаемости и срок окупаемости с учетом дисконтирования.




Простым сроком окупаемости называют продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости.

Начальный момент указывается в задании на проектирование (это обычно начало нулевого шага или начало операционной деятельности).

Моментом окупаемости называется тот наиболее ранний момент времени в расчетном периоде, после которого текущий чистый доход становится и в дальнейшем остается неотрицательным.

Сроком окупаемости с учетом дисконтирования называется продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости с учетом дисконтирования.

Моментом окупаемости с учетом дисконтирования называется тот наиболее ранний момент времени в расчетном периоде, после которого текущий чистый дисконтированный доход становится и в дальнейшем остается неотрицательным.

Кроме того, при расчете инвестиционных проектов определяется потребность в дополнительном финансировании (ПФ).

Потребность в дополнительном финансировании (ПФ) – это абсолютная величина отрицательного накопленного сальдо от операционной и инвестиционной деятельности.

Величина ПФ показывает минимальный объем внешнего финансирования проекта, необходимый для его финансовой реализуемости.

Потребность в дополнительном финансировании может рассчитываться с учетом дисконта.

Потребность в дополнительном финансировании с учетом дисконта (ПДФ) показывает минимальный дисконтированный объем внешнего финансирования проекта, необходимый для его финансовой реализуемости.






Дата добавления: 2014-02-12; просмотров: 852; Опубликованный материал нарушает авторские права? | Защита персональных данных | ЗАКАЗАТЬ РАБОТУ


Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Лучшие изречения: Студент - человек, постоянно откладывающий неизбежность... 10688 - | 7353 - или читать все...

Читайте также:

 

3.94.129.211 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.


Генерация страницы за: 0.002 сек.