Финансовый анализ в деятельности финансового менеджера

Основные этапы развития финансового менеджмента.

В настоящее время западными специалистами выделяются пять подходов в становлении и развитии финансового менеджмента.

Первый подход связан с деятельностью «школы эмпирических прагматиков» (50е года), (1850-1860гг). Ее представители - профессиональные аналитики (Юджин Бригхем, США), которые, работая в области анализа кредитоспособности компаний, пытались обосновать набор относительных показателей, пригодных для такого анализа. Они впервые попытались показать многообразие аналитических коэффициентов, которые могут быть рассчитаны по данным бухгалтерской отчетности и являются полезными для принятия управленческих решений.

Второй подход обусловлен деятельностью школы «статистического финансового анализа».(60е года) (1860-1880гг). Основная идея в том, что аналитические коэффициенты, рассчитанные по данным бухгалтерской отчетности, полезны лишь в том случае, если существуют критерии, с пороговыми значениями которых эти коэффициенты можно сравнивать.

Третий подход ассоциируется с деятельностью школы «мультивариантных аналитиков» (70е года) (1870-1890 гг). Представители этой школы исходят из идеи построения концептуальных основ, базирующихся на существование несомненной связи частных коэффициентов, характеризующих финансовое состояние и эффективность текущей деятельности.

Четвертый подход связан с появлением «школы аналитиков, занятых прогнозированием банкротства компаний».(1930е года) Представители этой школы делают в анализе упор на финансовую устойчивость компании, предпочитая перспективный анализ ретроспективному.

Пятый подход представляет собой самое новое направление (развивается с60хгодов) – школа «участников фондового рынка». Ценность отчетности состоит в возможности ее использования для прогнозирования уровня эффективности инвестирования в ценные бумаги. Ключевое отличие этого направления состоит в его излишней теоритеризованности, не случайно оно развивается главным образом учеными и пока не получило признания в практике.

Успех финансового анализа зависит от правильного определения целей, от которых зависит глубина анализа.

Экспресс-диагностика – это построение и анализ взаимосвязей показателей, характеризующих эффективность деятельности предприятия с точки зрения соответствия тактическим целям бизнеса.

Оценка финансовой деятельности - это построение и анализ взаимосвязей показателей, характеризующих эффективность деятельности предприятия с точки зрения соответствия стратегическим целям бизнеса. Это полный анализ.

Результат анализа зависит от качества построения исходных форм и обоснования аналитических выводов.

Сложности в аналитической работе:

· инфляционные процессы не позволяют сопоставлять аналитические показатели за ряд лет;

· не все руководители могут оценить важность управления внутренними финансовыми ресурсами и надеяться на помощь внешних инвесторов;

· нестабильность законодательства, внешнего окружения;

· российская система бухгалтерского учета отличается от международной, что затрудняет использование существующих эффективных диагностических методик;

· на предприятии не хватает специалистов, способных проводить глубокий и грамотный анализ.

Возможности анализа:

1. Можно оценить состояние предприятия, его финансовое положение с различных точек зрения (банка, инвесторов, акционеров, высшего менеджмента).

2. Можно оценить степень предпринимательского риска.

3. Можно оценить достаточность капитала для осуществления текущей деятельности и долгосрочных инвестиций.

4. Можно оценить способность к наращиванию капитала.

5. Можно оценить эффективность деятельности предприятия.

6. Можно оценить рациональность использования заемных и собственных средств.

Этапы анализа:

1. Сбор и подготовка информации (надо заранее подготовить выходные формы).

2. Аналитическая обработка.

3. Интерпретация.

4. Рекомендации.

В экспресс-анализе важно анализировать весомость и отклонения.