2014-02-13
10499
Тема 2 Потребление, сбережение, инвестиции
В данной теме анализируются функции потребления, сбережения и инвестиций. В кейнсианской экономической теории потребление и инвестиции являются составными частями совокупных расходов национальной экономики, а проблема превращения сбережений в инвестиции рассматривается как главное условие обеспечения макроэкономического равновесия, как одно из главных макроэкономических тождеств. Поэтому исследование выше перечисленных функций будет осуществлено нами в ходе специальной лекции, имеющей следующий план изложения:
1) Кейнсианская функция потребления.
2) Функция сбережения.
3) Виды и мультипликатор инвестиций. Акселератор.
4) Кейнсианская концепция спроса на инвестиции.
В кейнсианской модели составляющие совокупных расходов представлены в виде функций.
Функция потребления (С) выражает отношение потребляемой части дохода к общему доходу за ряд лет, т.е. в динамике и описывается кривой, изображенной на рисунке 1.
В первой области этой функции линия С лежит выше биссектрисы прямого угла, то есть люди потребляют больше, чем их доход. Это возможно только в том случае, когда потребление осуществляется в кредит.
|
|
|
Точка пересечения биссектрисы прямого угла и линии СС1 – это точка нулевого сбережения, в которой весь доход потребляется.
Во второй области этой функции, где линия СС1 лежит ниже биссектрисы прямого угла, потребление меньше, чем доход. Это - зона чистого сбережения.
 | |||
Рисунок 1 – Функция потребления
Третья область, которая лежит ниже биссектрисы прямого угла и линии СС1, – это зона потребления.
Простейшая функция потребления аналитически может быть представлена в виде:
(1)
где С потребительские расходы;
- автономное потребление, величина которого не зависит от располагаемого дохода;
МРС – предельная склонность к потреблению;
YD – располагаемый доход (доход после уплаты налогов).
YD = PI – T,
Где PI – личный доход;
Т – подоходный налог.
Тогда формулу (1) можно переписать в виде:
(2)
Автономное потребление характеризует минимальный уровень потребления, необходимый людям. В случае отсутствия дохода люди будут брать в долг либо сокращать размер имущества.
Основными характеристиками функции потребления являются:
Средняя склонность к потреблению – доля располагаемого дохода, которую домашние хозяйства расходуют на потребительские товары и услуги:
(3)
где АРС – средняя склонность к потреблению,
С – величина потребительских расходов;
Предельная склонность к потреблению – доля прироста потребительских расходов при любом изменении располагаемого дохода:
|
|
|
(4)
где МРС – предельная склонность к потреблению;
ΔС – прирост потребительских расходов;
ΔYD – прирост располагаемого дохода.
Теория Кейнса была проверена в 1942 г. на основании статистических данных за 1929-1941 гг. На основании этих данных функция потребления выглядела следующим образом:
С=47,6 + 0,73YD
2 Функция сбережения
Функция сбережения (S) – выражает отношение сберегаемой части дохода к общему доходу семьи за ряд лет, то есть в динамике, и описывается кривой, изображенной на рисунке 2.
Первая область, где линия SS1 лежит ниже оси Y, на которой откладывают совокупный доход, – это зона отрицательного сбережения. Точка пересечения линии SS1 с осью Y – это точка нулевого сбережения.
Вторая область, которая находится между линией SS1, лежащей выше оси Y, и самой осью Y – это зона чистого сбережения.
 | ||||
| ||||
| ||||
Рисунок 2 - Функция сбережения
Третья область, лежащая выше оси Y и линии SS1, - это область потребления.
Аналогично функции потребления функция сбережения имеет вид:
(5)
где S – величина сбережений в частном секторе;
- автономное потребление, величина которого не зависит от располагаемого дохода;
MPS – предельная склонность к сбережению.
С учетом определения располагаемого дохода формулу (5) можно переписать в виде:
(6)
Основными характеристиками функции сбережения являются:
Средняя склонность к сбережению - доля располагаемого дохода, которую домашние хозяйства сберегают:
(7)
где APS – средняя склонность к сбережению;
S – величина сбережений;
YD – величина располагаемого дохода.
Предельная склонность к сбережению – доля прироста сбережений в любом изменении располагаемого дохода:
(8)
где MPS – предельная склонность к сбережению;
ΔS – прирост сбережений;
ΔYD – прирост располагаемого дохода.
В отличие от представителей классической школы Кейнс считал, что распределение дохода на потребление и сбережение зависит не от процентной ставки, а от предпочтений потребителя. Кейнс сформулировал основной психологический закон, характеризующий поведение потребителей: если доходы изменяются, то потребление тоже меняется в том же направлении, но в меньшей степени, чем доход. Кейнс считал, что в богатых странах люди склонны сберегать всю большую часть дохода. Желание людей сберегать их доходы обусловлено:
- стремлением обеспечить резерв на случай непредвиденных обстоятельств;
- стремлением обеспечить свою старость, дать образование детям, необходимостью содержать иждивенцев;
- желанием обладать независимостью;
- желанием оставить наследство.
Психологический фактор отражается в средней склонности к потреблению и средней склонности к сбережению.
Между характеристиками функции потребления и функции сбережения существует следующая связь:
APC + APS = 1 (9)
MPC + MPS = 1 (10)
В краткосрочном периоде по мере роста текущего располагаемого дохода APC убывает, а APS возрастает, то есть с ростом дохода доля дохода, направленная на потребление, уменьшается, поскольку богатые склонны больше сберегать, чем те, кто беден. Однако в долгосрочной перспективе средняя склонность к потреблению стабилизируется, так как на величину потребительских расходов оказывает влияние не только размер текущего располагаемого дохода семьи, но и размер общего жизненного достатка, а также величины ожидаемого и постоянного дохода. При этом предельная склонность к потреблению и предельная склонность к сбережению не изменяются:
APC АPS, MPC, MPS – const. (11)
Факторы, определяющие динамику потребления и сбережения:
- доход домашних хозяйств;
- богатство, накопленное в домашнем хозяйстве;
|
|
|
- уровень цен;
- экономические ожидания;
- величина потребительской задолженности;
- уровень налогообложения.
3 Виды и мультипликатор инвестиций. Акселератор
ИНВЕСТИЦИИ - долгосрочные вложения государственного или частного капитала в различные отрасли экономики как внутри страны, так и за границей с целью извлечения прибыли.
В макроэкономике под инвестициями понимаются реальные инвестиции - вложения капитала частной фирмой или государством в производство той или иной продукции.
Выделяют три типа инвестиций:
1. Производственные инвестиции (здания, сооружения, оборудование).
2. Инвестиции в жилищное строительство (приобретение домов для проживания или сдачи в аренду).
3. Инвестиции в запасы (сырье, материалы, незавершенное производство, готовые изделия).
Различают валовые и чистые инвестиции.
Валовые (брутто) инвестиции - э то инвестиции на замещение старого оборудования (амортизация) плюс прирост инвестиций на расширение производства.
Чистые (нетто) инвестиции - это валовые инвестиции за вычетом суммы амортизации основного капитала.
Инвестиционный спрос состоит из двух частей.
1. Из спроса на восстановление изношенного капитала.
2. Из спроса на увеличение чистого реального капитала.
Инвестиционный спрос - это самая динамичная и изменчивая составляющая совокупного спроса, она зависит от объективных факторов (состояние экономической конъюнктуры: ожидаемая норма чистой прибыли, ставка процента) и субъективного фактора (решения предпринимателей).
Кривая инвестиционного спроса показывает в графической форме размер инвестиций, осуществление которых возможно при каждом данном уровне процентной ставки.
Рисунок 3 – Функция инвестиций
Из рисунка 3 видно, что между ставкой процента и совокупной величиной требуемых инвестиций существует обратная зависимость.
Помимо процентной ставки на инвестиции оказывают влияние: увеличение ВНП, изменения в размерах налогообложения, технологические изменения и ожидания предпринимателей. В этом случае происходит ИЗМЕНЕНИЕ СПРОСА НА ИНВЕСТИЦИИ. Любой фактор, вызывающий рост ожидаемой доходности инвестиции, смещает кривую инвестиционного спроса вправо, а вызывающий снижение ожидаемой доходности смещает кривую влево.
|
|
|
ФАКТИЧЕСКИЕ ИНВЕСТИЦИИ — ЭТО ЗАПЛАНИРОВАННЬІЕ И НЕЗАПЛАНИРОВАННЬІЕ (непредусмотренные изменения в товарно-материальных запасах) инвестиции.
В зависимости от факторов, определяющих объем спроса на инвестиции, их подразделяют на АВТОНОМНЬІЕ, то есть не вызванные ростом совокупного спроса (национального дохода), и ИНДУЦИРОВАННЬІЕ, вызванные ростом совокупного спроса (национального дохода).
Функция инвестиций обратно зависит от динамики процентной ставки и прямо – от изменений в доходе. Аналитически функцию инвестиций можно представить следующим образом:
(12)
где I – запланированные инвестиции;
- автономные инвестиции, определяемые внешними факторами (запасы полезных ископаемых, уровень налогообложения и т. п.);
dr – эмпирический коэффициент чувствительности инвестиций к динамике процентной ставки;
MPI – предельная склонность к инвестированию;
YD – располагаемый доход.
Предельная склонность к инвестированию – доля прироста инвестиционных расходов при любом изменении дохода:
(13)
где ΔI – прирост автономных инвестиций;
ΔY – прирост располагаемого дохода.
Влияние инвестиций на СОВОКУПНЬІЙ СПРОС (НАЦИОНАЛЬНЬІЙ ДОХОД) отражается в теории мультипликатора и акселератора.
Мультипликатор инвестиций - численный коэффициент, показывающий, во сколько раз возрастет доход при данном росте автономных инвестиций:
μ=
(14)
где μ, — мультипликатор инвестиций (множитель).
ΔY — приращение дохода;
ΔІ — приращение инвестиций.
Поскольку мультипликатор находится в прямой зависимости от предельной склонности к потреблению и в обратной – от предельной склонности к сбережению, он будет равен:
μ =
(15)
μ = 
(16)
АКСЕЛЕРАТОР представляет собой отношение прироста инвестиций к вызвавшему его относительному приросту дохода, потребительского спроса или готовой продукции и выражается формулой:
(17)
где V -
ΔI — инвестиции;
Y — доход;
t — время.
Акселератор отражает отношение прироста продукции (дохода, спроса) только «индуцированных» инвестиций, т. е. к новому капиталу, образованному в результате увеличения уровня потребительских расходов. Принцип акселерации состоит в том, что увеличение или уменьшение потребительских расходов вызывает изменения в накоплении капитала. Увеличение потребительского спроса на товары вызывает рост производственных мощностей. Уменьшение потребительских расходов может сократить прибыль, что вызовет снижение объема инвестиций.
4 Кейнсианская концепция спроса на инвестиции
В основе кейнсианской теории спроса на инвестиции лежит введенное Дж. М. Кейнсом понятие «предельной эффективности капитала». Она называется предельной потому, что речь идет о капитале, который добавляется к уже имеющемуся.
Решая вопрос о целесообразности инвестирования, предприниматели сопоставляют ожидаемый поток чистого дохода от инвестиционных проектов с инвестиционными затратами. Оценка потока чистого дохода производится с помощью дисконтирования. Возможность получения некоторой суммы через t лет можно определить, разделив эту сумму на (1+R)t, где R – ставка дисконтирования.
Инвестиционный проект будет экономически целесообразным, если:
(18)
где К0 – требуемые вложения в инвестиционный проект;
Π1, Π2, Πn – потоки чистых доходов от проекта в момент времени 1, 2, …n;
R – норма дисконта.
То значение нормы дисконта, которое превращает данное неравенство в равенство, называется предельной эффективностью капитала (R*).
Инвестиционный спрос связан с отбором инвестиционных проектов по критерию доходности. Инвесторы выберут тот проект, у которого R* самая высокая.
R* падает с увеличением роста объема инвестиций, поскольку по мере роста инвестиций падает их ожидаемая доходность. Это происходит потому, что сначала инвестируются наиболее перспективные и прибыльные проекты, а дальнейшее инвестирование является менее производительным, как показано на рисунке 4.
|
Рисунок 4 – Иллюстрация выбора инвестиционных проектов
Как показано на рисунке 4, при ставке процента i3 целесообразны вложения в объеме 0Х, при ставке процента i2 – в размере 0Y, а при ставке процента i1 инвестиционные расходы увеличатся до 0Z.
Инвестиции будут осуществляться в том случае, если R*> i.
Предприниматели учитывают не только доходность капиталовложений, но и степень риска каждого из них. Инвестиционные расходы стоит увеличивать только в том случае, если норма прибыли больше процента от сбережений.
Инвестиционный спрос можно представить как убывающую функцию от ставки процента:
Ia = MPI*(R* - i) (19)
Предельная склонность к инвестированию показывает, на сколько единиц увеличатся инвестиции в случае снижения ставки процента на один пункт. Если ставка процента снижается, то увеличивается предельная склонность к инвестированию.
Предельная эффективность капитала – это не конкретная ставка процента, не оценочный показатель, а внутренняя норма доходности.
