Структура инвестиций

Классификация капитальных вложений

Реальные (прямые) инвестиции

Виды инвестиций

Различают:

- валовые инвестиции

- чистые инвестиции

Ивалов = Ичист + Ао

Ичист = Ивалов – Ао

Если Ивалов = Ао, то имеет место простое воспроизводство

Если Ивалов > Ао, то имеет место как простое так и расширенное воспроизводство (Пчист+АО).

При осуществлении портфельных инвестиций инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды, т.е. доходы на ценные бумаги. При осуществлении реального инвестирования, предприятие-инвестор, вкладывая средства, увеличивает свой производственный капитал (основные фонды) и необходимые для их функционирования оборотные средства. В статическом учете и экономическом анализе реальные инвестиции называют капиталообразующие.

Прямые инвестиции – это капиталообразующие инвестиции, обеспечивающие создание и воспроизводство основных фондов. Прямые инвестиции предназначены для формирования и расширения уставного фонда предприятия (УФ) и используются для приобретения инвестиционных товаров.

Состав капиталообразующих инвестиций:

§ капитальные затраты или капитальные вложения;

§ затраты на капитальный ремонт;

§ затраты на приобретение нематериальных активов;

§ затраты на пополнение оборотных средств (товарно-материальные ценности);

§ затраты на приобретение объектов природопользования и земельных участков.

В ФЗ № 39 от 25.02.1999 даны основные положения об объектах инвестирования, субъектах инвестирования, а также основные определения.

Капитальные вложения – это инвестиции в основной капитал, в том числе затраты на:

§ новое строительство;

§ расширение действующих предприятий;

§ реконструкцию;

§ техническое перевооружение действующих предприятий;

§ приобретение оборудования, инструмента, инвентаря, машин;

§ проектно-изыскательские работы;

§ подготовку и переподготовку кадров;

§ другие виды деятельности.

1. По направлению использования:

§ производственные направляются на развитие предприятия, на создание, развитие производства;

§ непроизводственные направляются на развитие социальной сферы (жилище, объекты медицинские, столовые базы отдыха и т.д.).

Соотношение производственных и непроизводственных капитальных вложений составляет 3:1.

2. По формам воспроизводства основных фондов:

§ на новые строительства (либо создание нового предприятия);

§ на реконструкцию действующих предприятий;

§ на техническое перевооружение действующих предприятий;

§ на расширение действующих предприятий;

§ на модернизацию оборудования;

§ на поддержание мощностей действующих предприятий.

К новому строительству относят возведение комплекса объектов основного, подсобного и обслуживающего назначения, вновь создаваемых предприятий, а также филиалов и отдельных производств, которые будут находиться после ввода в эксплуатацию на самостоятельном балансе. К новому строительству относят также строительство на новой площадке предприятия аналогичной или большей мощности взамен ликвидируемого предприятия, дальнейшая эксплуатация которого по техническим, экономическим, экологическим условиям признано нецелесообразной.

Реконструкция действующих предприятий это комплекс мероприятий, связанный с совершенствованием производства и его технико-экономического уровня. При реконструкции происходит замена морально устаревших и физически изношенных машин и оборудования, а также переустройство (перестройка и совершенствование) существующих цехов, существующих зданий и сооружений.

Техническое перевооружение включает мероприятия по повышению технико-экономического уровня отдельных производств, цехов и участков на базе внедрения новой техники и технологии, модернизации и замены устаревшего и физически изношенного оборудования новым, более производительным, без расширения производственных площадей (если замена оборудования требует переустройства или расширения, то она включается).

Расширение действующих предприятий - это строительство новых производств на существующем предприятии, а также строительство новых и расширение функционирующих цехов основного, подсобного и обслуживающего назначения на территории действующего предприятия. При расширении увеличивается производственная мощность с одновременным увеличением технического уровня продукции и улучшением технико-экономических показателей предприятия в целом. Увеличение объёмов производства достигается за счёт строительства дополнительных цехов.

Модернизация оборудования – это техническое усовершенствование основных производственных фондов с целью устранения морального износа.

К поддержанию мощностей действующего предприятия относятся мероприятия, связанные с постоянным возобновлением выбывающих в процессе производственной деятельности основных фондов.

Экономическая эффективность использования инвестиций зависит от их структуры. Необходимо различать

1. Общую структуру инвестиций – это соотнощение между реальными и портфельными инвестициями (например, 70% реальные и 30% портфельные, либо 100% реальные и 0% портфельные – на начальной стадии создания предприятия)

2. Структуру реальных инвестиций – это соотношение между инвестициями в оборотный капитал, основной капитал и в нематериальные активы.

3. Структуру портфельных инвестиций – это соотношение инвестиций в акции, облигации, активы других предприятий.

4. Структуру капитальных вложений (представляет наибольший интерес как в научном, так и в практическом плане).