Основные категории, термины, понятия, применяемые в сфере инвестиций

Новосибирск 2011

Кожемякина В.А.

Для подготовки дипломированных специалистов

КОНСПЕКТ ЛЕКЦИЙ ПО ДИСЦИПЛИНЕ

УТВЕРЖДАЮ

Проректор по УР

___________В.А. Ащеулов

“ ” 2011 г.

ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИЙ

по направлению 080502 – Экономика и управление на предприятии

СОСТАВИЛ:

Тема 1 «ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ И ВИДЫ ИНВЕСТИЦИЙ»

1. Основные категории, термины, понятия, применяемые в сфере инвестиций. Экономическое содержание и назначение инвестиций.

2. Классификация и структура инвестиций.

3. Субъекты и объекты инвестиций.

4. Инвестиционный процесс.

5. Понятие денежных потоков.

6. Понятие экономической оценки инвестиций.

Инвестиция (происходит от латинского слова «invest», означающего «вкладывать», т. е. вложить деньги сегодня и получить дополнительный капитал в будущем) – помещение капитала в какие-либо юридически самостоятельные предприятия на длительный срок (как минимум – больше года) с целью получения дополнительной прибыли, приобретения влияния на компании либо в связи с тем, что такое вложение средств является более выгодным по сравнению с организацией собственных операций в той или иной области.

1. Инвестиции по Самуэльсону (1993 г.).

Инвестирование - это отказ от использования доходов на текущее потребление в пользу капиталообразования и ожидаемого расширения потребления в будущем.

В этом определении наилучшим образом раскрыта сущность инвестирования, так как в нём рассматриваются две взаимосвязанные стороны процесса – это долгосрочный характер и направленность на расширенное удовлетворение потребностей.

2. Российская банковская энциклопедия (1995 г.).

Инвестиции – это долгосрочное вложение капитала внутри страны и за рубежом. Это определение не отражает цели инвестирования.

3. Рузавин «Основы рыночной экономики» (1996 г.).

Инвестиции – это расходы на расширение и обновление производства, связанные с введением новых технологий, материалов и других орудий и предметов труда.

Это определение отражает лишь инвестиции в основной капитал, отождествляет инвестиции с капитальными вложениями, но не рассматривается портфельные инвестиции (ценные бумаги) и интеллектуальные инвестиции (нематериальные активы).

4. Булатов «Экономика» (1997 г.).

Инвестиции – это сбережения, направляемые в хозяйственную жизнь, вложения в капитал.

5. Гитман Л. Дж. «Основы инвестирования» (1997 г.).

Инвестиции – это способ помещения капитала, который должен обеспечить сохранение или рост стоимости и/или принести положительную величину дохода.

Хранение денег в условиях дефляции не только обеспечит сохранение стоимости, но и принесет определенный доход, однако к инвестициям подобный метод отношения не имеет. В этом определении не раскрыто экономическое содержание.

6. ФЗ № 39 «Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений» (25.02.1999 г.).

Инвестиции – это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и/или иной деятельности в целях получения прибыли и/или достижения иного полезного эффекта.

Представлена попытка комплексного отражения экономического содержания категории инвестиций, но не заслуженно поражены в правах такие элементы инвестиций, как здания, сооружения, технология, оборудование.

7. ФЗ № 160 «Об иностранных инвестициях в РФ» (от 9.07.1997 г.).

Иностранная инвестиция – это вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, в том числе денег, ценных бумаг, иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку, исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности, а также услуг и информации.

Не корректировано внесено в определение услуга и информация. Эти элементы инвестиций могут рассматриваться не непосредственно, а через денежную оценку имущественных прав.

8. Марголин «Экономическая оценка инвестиций» (2001 г.).

Инвестиции – это денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, иное имущество, а также имущественные и иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и/или иной деятельности в целях получения прибыли и/или иного полезного эффекта.

Характерные черты инвестиций:

§ большая величина;

§ достаточно длительный срок освоения (долгосрочный характер);

§ риск;

§ вынужденность вложений.

Сущность инвестиций содержит в себе сочетание двух сторон ИД – это затрата ресурсов и получение результата. Если затраты (инвестиции) не приводят к желаемому результату, они становятся бесполезными, поэтому всегда необходимо соизмерять результаты с затратами и определять их эффективность. Эффективность инвестиций есть их рентабельность.

Результат должен превышать затраты и приносить доход.

Эффективность =

Инвестиции в соответствии с действующим законом – это денежные средства, ценные бумаги. Иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской или иной деятельности в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта.

Следовательно, инвестиции с экономической точки зрения пред­ставляют собой вложение капитала в ту или иную сферу деятельности с целью последующего его прироста. В более глубоком понятии инвестиции означают процесс расставания с деньгами или с другими материальными ценностями с целью получения в будущем своей экономической выгоды.

Инвестиционный процесс всегда связан с двумя факторами: временем и риском. Риск обусловлен недополучением желаемого прироста капитала и возмещением потерь от инфляции в предстоящем периоде.