Оборачиваемость запасов

а) по сырью и материалам;

б) незавершенному производству;

в) готовой продукции.

Если оборачиваемость оборотных средств в днях в отчетном году меньше прошлогодней, то это свидетельствует об ускорении их обора­чиваемости, а следовательно, и о более эффективном их использова­нии. Замедление оборачиваемости оборотных средств говорит об их неэффективном использовании.

При анализе важно установить не только направление и величину отклонений оборачиваемости оборотных средств в отчетном году по сравнению с прошлым годом; но и как эти отклонения повлияли на размер оборотных средств.

Показатели	Базисный год	Отчетный год
		план	фактически
Выручка
Средние остатки всех об.ср.		—
Средние остатки запасов, тыс. руб.
Длит. об.всех об.ср-в, дн.	93,91		83,57
Длит.об. запасов	85,15	71,1	73,29

Экономия или перерасход оборотных средств могут быть определены как произведение суммы однодневной реализации и разницы в днях оборачиваемости по отчетным фактическим и плановым данным.

Эк.ОС = Выручка ф / 360 * (Тоб ф – Тоб пл)

Эк Ос зап = 344 тыс. руб. - перерасход

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности - характеризует эффективность кредитной политики предприятия по отношению к своим клиентам

Данный коэффициент в значительной степени влияет на оборачиваемость оборотных средств в целом. Снижение количества оборотов обычно свидетельствует о расширении кредита потребителям или проблемах с пога­шением предоставленного кредита. В общем случае счи­тается, что, если дебиторская задолженность оборачивается быстрее материальных оборотных средств, это означает высокую интенсивность поступлений денежных средств на счета предприятия и в данном случае отношение заем­ные/собственные средства может быть больше единицы.

Если кредиторская задолженность предоставляется на более длительный период, чем дебиторская, такие усло­вия выгодны для предприятия. Это означает, что предприятие может привлекать заемные средства на более длительный период, чем отвлекает их в кредиты своим клиентам.

- 3 -

Рис. Производственно-коммерческий цикл

Производственно-коммерческий цикл — это время между приобре­тением сырья и материалов и поступлением денежных средств от де­биторов за отгруженную продукцию.

Период оборота денежных средств, или финансовый цикл — пе­риод между уплатой денежных средств за сырье и материалы и посту­плением денежных средств от дебиторов за отгруженную продукцию.

Для определения времени производственно-коммерческого цикла рассчитывается период оборачиваемости, или средняя продолжитель­ность отрезка времени по отдельным элементам оборотного капитала:

• период оборачиваемости запасов сырья и материалов, т.е. продол­жительность нахождения сырья и материалов на складе перед пере­
дачей в производство;

• период оборачиваемости запасов готовой продукции — продол­жительность нахождения готовой продукции на складе перед реали­зацией;

• период оборачиваемости дебиторской задолженности — продол­жительность кредитного периода, или время между продажей продук­ции и поступлением денежных средств за эту продукцию;

• период оборачиваемости кредиторской задолженности — время между покупкой материалов и платежами поставщика.

На основе этих показателей рассчитывается период оборота де­нежных средств как разность между длительностью оборачиваемо­сти запасов и дебиторской задолженности, с одной стороны, и про­должительностью оборачиваемости кредиторской задолженности — с другой.

Предположим, что фирма покупает сырье и материалы в кредит сроком на 15 месяцев, держит их на складе в течение одного меся­ца, а затем выдает в производство. Производственный цикл здесь очень короток, однако готовая продукция перед продажей хранится на складе в течение месяца. Срок кредита для дебиторов — 2 меся­ца. Период оборота денежных средств составит:

Если увеличивается период оборачиваемости запасов либо деби­торской задолженности, то возрастает общая стоимость запасов или общая сумма дебиторской задолженности. При сокращении срока кредита, предоставленного поставщиками, уменьшается сумма кре­диторской задолженности. В результате этих изменений возрастают величина оборотного капитала и период оборота денежных средств.

Чтобы эффективно управлять денежными средствами, запасами, дебиторской и кредиторской задолженностью, необходимо обеспе­чивать следующие условия:

• уровень запасов должен быть достаточным для удовлетворе­ния потребности в них в случае необходимости, - однако не должны
превышать нормального уровня;

• дебиторам следует предоставлять кредит на приемлемый срок,
но нельзя допускать просрочки платежей;

• у кредиторов необходимо добиваться кредита на срок, превы­шающий срок погашения дебиторской задолженности, и использо­вать полученные средства с максимальной эффективностью.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Рентабель­ность предприятия отражает степень прибыльности его деятель­ности.

В обобщенном виде формулы финансовых коэффициентов, выглядят следующим образом:

Оборачиваемость Выручка от реализации;

средств или =