Задание 1. Рассчитайте ожидаемую доходность и стандартное отклонение для различных вариантов инвестиционного портфеля с равными долями инвестирования, сформированного из ценных бумаг 1 и 2, 2 и 3, 1 и 3, если известны следующие параметры этих финансовых активов:
(%)
Параметр | |||
Ожидаемая доходность | |||
Стандартное отклонение |
Какой вариант портфеля вы предпочтете? (Коэффициент корреляции во всех вариантах 0,8.)
Лекция 16. Тема: Современная инвестиционная деятельность в России.
План:
Современное состояние инвестиционной деятельности в России.
Инвестиционный климат.
16.1. Для решения множества сложных социальных, экономических и политических задач в соответствии с «Основными направлениями социально-экономической политики Правительства Российской Федерации на долгосрочную перспективу» России нужен экономический рост не менее 5% в год в течение 20 лет. Это возможно только при масштабном притоке инвестиций: по расчетам НБФ «Экспертный институт», за 20 лет потребуется более 2 трлн дол. инвестиций из всех источников (100 млрд. дол. в год).
|
|
Выработанная в условиях централизованного планирования стратегия роста основывалась на расширении промышленной базы путем накопления основного капитала и значительных вложений в подготовку трудовых ресурсов. Доля валовых инвестиций в ВВП советской экономики устойчиво росла и к концу 80-х годов уже превысила 30%-ный рубеж (по этому показателю Советский Союз опережал многие страны с рыночной экономикой, в том числе США) В структуре капиталовложений усточиво доминировали промышленность и сельское хозяйство, валовые капиталовложения в нематериальную сферу составляли не более 10%.
Валовые инвестиции в 1989 году
Валовые внутренние инвестиции | ФРГ | Япония | США | Польша | СССР |
Всего | 22,0 | 32,2 | 16,8 | 27,5 | 33,4 |
Валовые капиталовложения | 21,2 | 31,7 | 16,7 | 19,6 | 31,6 |
Однако, несмотря на высокий и стабильный уровень инвестиционной активности, чрезмерная централизация ключевых экономических решений создала почву для серьезных ошибок в использовании значительных средств. Началось снижение темпов роста эффективности капиталовложений, обнаружился устойчивый рост несоответствия между вводом в действие новых производственных фондов и затратами на капитальные вложения.