2015-01-30
1528
| Коэффициенты ликвидности | Нормальное ограничение | На начало периода | На конец периода | Откло-нение |
| 1. Общий показатель ликвидности (L 1) | L 1 ³ 1 | 0,3 | 0,2 | -0,1 |
| 2. Коэффициент абсолютной ликвидности (L 2) | L 2 ³ 0,1¸0,7 | 0,02 | 0,05 | +0,03 |
| 3. Коэффициент “критической” оценки (L 3) | L 3 = 0,7¸0,8 L 3 = 1 | 0,5 | 0,2 | -0,3 |
| 4. Коэффициент текущей ликвидности (L 4) | L 4 = 1,5 L 4 = 2¸3,5 | 0,6 | 0,5 | -0,1 |
| 5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L 5) | Уменьшение – положительный фактор | -0,3 | -0,7 | -0,4 |
| 6. Доля оборотных средств в активах (L 6) | L 6 ³ 0,5 | 0,3 | 0,3 | - |
| Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L 7) | L 7 ³ 0,1 | -0,6 | -0,9 | - 0,3 |
Показатели платежеспособности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разных методах учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит данной организации, больше уделяет внимания коэффициенту “критической” оценки. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость организации по коэффициенту текущей ликвидности.
Динамика коэффициентов L 1, L 3, L 4, L 5 , L 7 ЗАО “Искра” отрицательная, L 2 на очень небольшом приростном уровне. Расчетный показатель абсолютной ликвидности (L 2) подтверждает, что в конце отчетного периода предприятие могло оплатить лишь 5% своих краткосрочных обязательств.
Коэффициент “критической” оценки (L 3) показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Нормальным считается значение 0,7¸0,8, однако следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от качества дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения должника и др.), что можно выявить только по данным внутреннего учета. Оптимально, если L 3 приблизительно равен 1. У анализируемого предприятия в начале года значение этого коэффициента близко к критериальному, но в конце отчетного периода оно резко снизилось. Это отрицательная тенденция.
Коэффициент текущей ликвидности (L 4) позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. Нормальным значением для данного показателя считается соотношение от 1,5 до 3,5. Однако для каждого конкретного предприятия он должен оцениваться отдельно по его учетным (бухгалтерским) данным. Если соотношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что организация не в состоянии оплатить свои счета, т.к. не располагает свободными ресурсами, формируемыми за счет собственных источников. Если же значение коэффициента L 4 превышает единицу, то можно сделать вывод о том, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. Для анализируемого предприятия коэффициент текущей ликвидности очень небольшой – на конец года он уменьшился и составил всего 0,5, т.е. предприятие не может считаться платежеспособным: в распоряжении предприятия было 50 коп. оборотных активов для обслуживания каждого рубля текущих обязательств.
В дополнении к рассмотренным финансовым коэффициентам определяется показатель, характеризующий степень обеспеченности собственными оборотными средствами (СОС). Основное содержание данного показателя состоит в том, что он характеризует степень участия собственного капитала в формировании текущих активов. Для определения величины собственного капитала, направленного на формирование текущих активов, необходимо рассчитать величину:
СОС = Собственный капитал – Внеоборотные активы =
= стр.1300 – стр.1100 (15.14)
В странах с рыночной экономикой понятию собственных оборотных средств соответствует показатель “рабочий капитал”, равный разности оборотных активов и краткосрочных (текущих) пассивов:
СОС (РК) = оборотные активы – текущие пассивы =
= стр. 1200 – стр.1500 (15.15)
Следовательно, предприятие имеет собственные оборотные средства до тех пор, пока текущие активы превышают краткосрочные обязательства. В практике финансового анализа данный показатель также называют, работающим капиталом, собственным оборотным капиталом. Основным источником собственных оборотных средств является прибыль. На анализируемом предприятии, в связи с большими убытками на начало года и весьма скромной прибылью на конец года данный показатель отсутствует. Поэтому значения таких коэффициентов как коэффициент маневренности (L 5) и коэффициент обеспеченности собственными средствами (L 7 ) имеют отрицательные величины.
Значение показателя СОС для предприятия связано не столько с характеристикой соотношения текущих активов и пассивов как некоторой гарантией ликвидности в случае превышения первых над вторыми (т.е. с оценкой абсолютной величины собственных оборотных средств) сколько с характером и причинами его изменений и тем непосредственным влиянием, которое они оказывают на платежеспособность предприятия. Если есть более подробная расшифровка статьи 1210 баланса, то необходимо проанализировать изменения собственных оборотных средств по данным бухгалтерской отчетности по следующим направлениям: оценка общего изменения СОС по их составляющим за период; выявления причин, обуславливающих их изменение, т.е. оценка изменений в составе текущих активов и краткосрочных обязательств; интерпретация имевшихся изменений с позиции платежеспособности предприятия. Причины изменения собственного оборотного капитала можно проанализировать с помощью табл. 15.4.
Если нет, то ограничиться укрупненными статьями баланса.
Таблица 15.4
