В законе «О несостоятельности (банкротстве)» дано определение банкротства: «несостоятельность (банкротство) – признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей» (далее – банкротство).
Прогнозирование вероятности банкротства предприятия в Российской Федерации основано на оценке финансового состояния. Выполняя закон РФ о несостоятельности (банкротстве), проведения государственной политики, направленной на предотвращение несостоятельности (банкротства) предприятий и негативных социальных последствий, связанных с реорганизацией или ликвидацией предприятий–банкротов, Правительство РФ приняло Постановление № 498 от 20 мая 1994 г. “О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий”. На его основе принимаются решения:
· о признании структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным;
|
|
· о возможности предприятия–должника восстановить свою платежеспособность;
· о наличии реальной угрозы утраты платежеспособности предприятия, если оно в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.
Распоряжением ФУДН – федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) предприятий – от 12.08.94 г. № 31-р (в редакции распоряжения ФУДН при Госкомимуществе РФ от 12.09.94 г. № 56-р) утверждены “Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса”. Данное распоряжение относилось только к предприятиям, находящимся в государственной собственности. Поскольку для других предприятий не было никаких официальных методических рекомендаций, они также руководствовались этим документом. С выходом «Закона о несостоятельности (банкротстве)» № 127-ФЗ Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса не были отменены.
В 2001 году был издан приказ Федеральной Службы России по финансовому оздоровлению и банкротству от 23 января 2001 г. № 16 “Об утверждении методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций”. Однако в этих документах не указаны пределы количественных оценок финансового предкризисного состояния предприятия, поэтому предприятия руководствуются в своей деятельности распоряжением от 12.08.94 г. № 31-р, в котором Федеральное управление по делам о несостоятельности ввело практику оценки финансового состояния предприятия три показателя:
|
|
· коэффициент текущей ликвидности;
· коэффициент обеспеченности собственными средствами, который характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости;
· коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, который характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода.
Основанием для признания структуры баланса организации неудовлетворительной, а организации – неплатежеспособной является выполнение одного из условий, представленных в приложении 1 (таблица 5).
Дадим оценку структуры баланса ЗАО «Искра» на основе Методического положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса. Расчеты представлены в табл. 15.5.
В том случае, если хотя бы один из коэффициентов L 4, L 7, L 8 имеет значение менее критериального, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за 6 месяцев.
В анализируемом предприятии значение СОС отрицательное, коэффициенты текущей ликвидности, утраты платежеспособности, восстановления платежеспособности гораздо меньше рекомендуемого, что не исключает принятия решения о неплатежеспособности ЗАО «Искра» в ближайшие полгода.
Таблица 15.5
Оценка структуры баланса ЗАО “Искра”
Наименование показателя | Ограничения | На конец периода | Отклонение от норматива |
1. Коэффициент текущей ликвидности (L 4) | ³ 2 | 0,5 | -1,5 |
2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (L 7) | ³ 0,1 (чем больше, тем лучше) | -0,9 | -1,0 |
3. Коэффициент утраты платежеспособности (L 8) | ³ 1,0 | -0,006 | -1,006 |
4. Коэффициент восстановления платежеспособности (L 9) | ³ 1,0 | -0,075 | -1,075 |
Рассмотренный анализ основывается на официальной методике оценки банкротства предприятий в РФ. На практике используются и зарубежные методики. Наибольшую известность в области прогнозирования угрозы банкротства получили работы У. Бивера и Э. Альтмана.
Система показателей У. Бивера для обнаружения признаков кризисного развития предприятия представлена в табл. 15.6. Объектами наблюдения являются: активы и капитал предприятия, текущие обязательства, текущие доходы и расходы, а также денежные потоки.
Учитывая наметившуюся тенденцию составления финансовых отчетов предприятия не только за год, но и за более короткие промежутки времени (месяц, квартал), мониторинг пяти показателей У. Бивера может дать полезный результат для принятия финансовых и хозяйственных решений.
Расчет значения показателей по системе У. Бивера для анализируемого предприятия ЗАО «Искра» представлен в табл. 15.7.
По системе оценки вероятности банкротства У. Бивера предприятие ЗАО «Искра» по большинству показателей относится к третьей группе – «за 1 год до банкротства».
Таблица 15.6