Предприятие считается платёжеспособным, если его обязательства на предстоящий период перекрываются платёжными средствами. При выявлении причин неплатёжеспособности необходимо разработать мероприятия по их устранению. К причинам неплатёжеспособности относятся: невыполнение плана по пр-ву и реализации продукции, повышение её себестоимости, невыполнение плана по прибыли, что может привести к недостатку собственных средств.
Известны два основных подхода к анализу вероятности банкротства.
Первый – количественный – базируется на финансовых данных и включает оперирование некоторыми коэффициентами, приобретающими все большую известность: Z-коэффициентом Альтмана (США), коэффициентом Таффлера, (Великобритания), коэффициентом Бивера, моделью R-счета (Россия, авторы модели Р.С. Сайфуллин и Г.Г. Кадыков) и другими, а также используется при оценке таких показателей вероятности банкротства, как цена предприятия, коэффициент восстановления платежеспособности, коэффициент финансирования труднореализуемых активов.
|
|
Второй – качественный – исходит из данных по обанкротившимся компаниям и сравнивает их с соответствующими данными исследуемой компании (А-счет Аргенти, метод Скоуна).
Метод интегральной бальной оценки, используемый для обобщающей оценки финансовой устойчивости предприятия, несет в себе черты как количественного, так и качественного подхода.
Особый интерес вызывают зарубежные методики, которые учитывают различные факторы, влияющие на платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия. Однако эти модели не подходят для диагностики банкротства российских предприятий, поскольку весовые коэффициенты-константы в этих моделях рассчитаны из финансовых условий, сложившихся в США.
Модель Альтмана была построена на выборке из 66 компаний - 33 успешных и 33 банкротов. Начальная версия модели включала 22 коэффициента. Модель предсказывает точно в 95% случаев.
Общий вид модели: Z = 1.2A + 1.4B + 3.3C + 0.6D +.999E, где A = оборотный капитал / совокупные активы; B = нераспределенные прибыли прошлых лет / совокупные активы; C = прибыль до уплаты процентов и налогов / совокупные активы; D = рыночная капитализация акций / полная балансовая стоимость долговых обязательств; E = объем реализации / совокупные активы. При Z < 2.675 наступление неплатежеспособности неизбежно. |
Модель Фулмера была построена на выборке из 60 компаний - 30 успешных и 30 банкротов. Средний размер совокупных активов фирм в выборке Фулмера -- 455 тысяч долларов. Начальная версия модели включала 40 коэффициентов.
Модель предсказывает точно в 98% случаев на год вперед и в 81% случаев на два года вперед.
|
|
Общий вид модели: H = 5.528 V1 + 0.212 V2 + 0.073 V3 + 1.270 V4 - 0.120 V5 + 2.335 V6 + 0.575 V7 + 1.083 V8 + 0.894 V9 - 6.075, где V1 = нераспределенные прибыли прошлых лет / совокупные активы; V2 = объем реализации / совокупные активы; V3 = прибыль до уплаты налогов /совокупные активы; V4 = денежный поток / полная задолженность; V5 = долг / совокупные активы; V6 = текущие пассивы / совокупные активы; V8 = log (материальные активы) V8 = оборотный капитал / полная задолженность; V9 = log прибыль до уплаты процентов и налогов / выплаченные проценты. Наступление платежеспособности неизбежно при: H < 0. |
Модель Таффлера - в целом по содержательности и набору факторов-признаков модель Таффлера ближе к российским реалиям, чем модель Лиса.
Z = 0,53Х1 + 0,13Х2 + 0,18Х3 + 0,16Х4, где Х1 — прибыль от реализации / краткосрочные обязательства; Х2 — оборотные активы / сумма обязательств; Х3 — краткосрочные обязательства / сумма активов; Х4 — выручка от реализации / сумма активов. |
Показатели рассчитываются на основании «Бухгалтерского баланса» и «Отчета о финансовых результатах».
Интерпретация результатов:
Z > 0,3 — малая вероятность банкротства;
Z < 0,2 — высокая вероятность банкротства.
Модель Лиса - в этой модели факторы-признаки учитывают такие результаты деятельности, как ликвидность, рентабельность и финансовая независимость организации.
Z = 0,063Х1 + 0,092Х2 + 0,057Х3 + 0,001Х4, где Х1 — оборотный капитал / сумма активов; Х2 — прибыль от реализации / сумма активов; Х3 — нераспределенная прибыль / сумма активов; Х4 — собственный капитал / заемный капитал. |
Показатели рассчитываются на основании «Бухгалтерского баланса» и «Отчета о финансовых результатах».
Интерпретация результатов:
Z < 0,037 — вероятность банкротства высокая;
Z > 0,037 — вероятность банкротства малая.
В российской практике неплатежеспособность предприятия определяется Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и неудовлетворительной структуры баланса (Распоряжением Финансового Управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12 августа 1994 г. N31Р). Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих условий:
1. Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее Ктл = текущие (оборотные) активы / текущие обязательствам. 2.Коэффициент обеспеченности собственными средствами менее 0,1. Косс = Итог по разделу III Капитал и резервы + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов - Итог по разделу I Внеоборотные активы) / Итог по разделу II Оборотные активы. При неудовлетворительной структуре баланса (Ктл < 2, Косс < 0,1) |
Для проверки реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев.
При удовлетворительной структуре баланса (Ктл > 2, Косс > 0,1) для проверки финансовой устойчивости рассматривается коэффициент утраты платежеспособности. |
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
Основная литература:
1. Осипова И.В. Теория бухгалтерского учета. Сборник задач: учеб. пос. для вузов. - М.: Кнорус, 2009. - 296 с.
2. Осипова И.В. Финансовый учет. Сборник задач: учеб. пос. - М.: Кнорус, 2009. - 336 с.
3. Сорокина Е.М. и др. Бухгалтерский (финансовый) учет: вопросы, тесты и задачи: учеб. пос. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 160 с.
4. Кондраков Н.П. Бухгалтерский (финансовый, управленческий) учет: учебник. - 2 - е изд., перераб. и доп. - М.: Проспект, 2011. - 504 с.
5. Ивашкевич В.Б. Практикум по управленческому учету и контроллингу: учеб. пос. для вузов. - М.: Финансы и статистика: Инфра - М, 2009. - 192 с.
6. Керимов В.Э. Бухгалтерский управленческий учет: учебник для вузов. – М.: Дашков и К, 2009. – 480 с.
|
|
7. Кондраков Н.П., Иванова М.А. Бухгалтерский управленческий учет: учеб. пос. для вузов. – М.: ИНФРА – М, 2009. – 368 с.
8. Лысенко Д.В. Бухгалтерский управленческий учет: учебник для вузов. – М.: Инфра – М, 2009. – 478 с.
9. Муравицкая Н.К., Лукьяненко Г.И. Тесты по бухгалтерскому учету: теория бухгалтерского учета, бухгалтерский финансовый учет, управленческий учет, бухгалтерская финансовая отчетность: учеб. пос. для вузов. - 2 - е изд., доп. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 272 с.
10. Никандрова Л.К., Гулина И.В. Бухгалтерский управленческий учет: учеб. пос. для вузов. – М.: Логос – М, 2008. – 184 с.
11. Управленческий учет: учебник для вузов/ под ред. А.Д. Шеремета. - 4 - е изд. - М.: ИНФРА - М, 2009. - 429 с.
12. Климова Н.В. Экономический анализ: теория, задачи, тесты, деловые игры: учеб. пос. для вузов. - М.: Вузовский учебник, 2011. - 287 с.
13. Климова Н.В. Экономический анализ: теория, задачи, тесты, деловые игры: учеб. пос. для вузов. - М.: Вузовский учебник, 2011. - 287 с.
14. Орлова Т.М. Практикум по комплексному экономическому анализу хозяйственной деятельности: учеб. пос. для вузов. - М.: Кнорус, 2010. - 256 с.
Дополнительная литература:
1. Вещунова Н.Л. Сборник задач по бухгалтерскому, финансовому учету: учеб. пос. для вузов. - М.: Проспект, 2010. - 160 с.
2. Анциферова И.В. Бухгалтерский финансовый учет: практикум. - М.: Дашков и К, 2011. - 368 с.
3. Гаррисон Р. и др. Управленческий учет: пер. с англ. - 12 - е изд. - М.: Питер, 2010. - 592 с.
4. Глущенко И.И. Сборник заданий по бухгалтерскому управленческому учету: учеб. пос. для организ. самост. работы студентов. - М.: ИП Глущенко В.В., 2009. - 120 с.
5. Керимов В.Э. Бухгалтерский управленческий учет: практикум. - 7 - изд. - М.: Дашков и К, 2010. - 100 с.
6. Просветов Г.И. Управленческий учет: задачи и решения: учебно-практ. пос. - 2 - е изд., доп. - М.: Альфа-Пресс, 2008. - 344 с.
Учебно-методическая литература, изданная преподавателями кафедры:
1. Бухгалтерский управленческий учет (часть 1): учебное пособие /Е.В. Бакитько – Пермь: АНО ВПО «Пермский институт экономики и финансов», 2011 – 96с.
2. Бухгалтерский управленческий учет (часть 2): учебное пособие /Е.В. Бакитько – Пермь: АНО ВПО «Пермский институт экономики и финансов», 2011 – 96с.
|
|
3. Бухгалтерский управленческий учет: курс лекций/Е.В. Бакитько – Пермь: АНО ВПО «Пермский институт экономики и финансов», 2011 –100с.
Учебные и научные электронные издания по дисциплине, в том числе входящие в электронно-библиотечную систему:
1. Мансуров П. М. Управленческий учет: учебное пособие / Мансуров, П. М. Ульяновск: Ул. ГТУ, 2010. – Режим доступа:
https://www.aup.ru/books/i013.htm.
2. Вахрушина М.А. Бухгалтерский управленческий учет: учебник/ Вахрушина М.А.: Омега-Л, 2010– Режим доступа:
https://eknigi.org/gumanitarnye_nauki/156164-buxgalterskij-upravlencheskij-uchet-uchebnik.html