2015-01-07
487
2.1. Выбор варианта финансирования
Таблица 2.1. Расчет величины заемных средств.
| Эмиссия | Сохранение | Заемное | |
| Наименование показателя | акций | структуры | финанси- |
| капитала | рование | ||
| Минимальный объем денежных средств | 311,26 | 311,26 | 311,26 |
| Свободные денежные средства | 3322,36 | 3322,36 | 3322,36 |
| Потребность во внешнем финансировании | 6677,64 | 6677,64 | 6677,64 |
| Уставный капитал(расчетный, без учета номинала акции) | 41677,64 | 41150,46 | 35000,00 |
| Номинал акции | 3,50 | 3,50 | 3,50 |
| Количество акций(с учетом инвестиций) | 10000,00 | ||
| Уставный капитал с учетом инвестиций | 41674,50 | 41149,50 | 35000,00 |
| Свободные денежные, привлекаемые в инвестиции | 3325,50 | 3322,36 | 3322,36 |
| Величина заемных средств | 3000,00 | 3527,18 | 9677,64 |
Таблица 2.2. Сравнение вариантов финансирования
| Эмиссия | Сохранение | Заемное | |
| Наименование показателя | акций | структуры | финанси- |
| капитала | рование | ||
| Прибыль до уплаты процентов и налогов, тыс.руб | 10870,34 | 10870,97 | 10870,97 |
| Проценты за кредит, тыс.руб | 750,00 | 881,80 | 2419,41 |
| Прибыль к налогообложению, тыс.руб. | 10120,34 | 9989,18 | 8451,56 |
| Сумма налога на прибыль, тыс.руб. | 3440,92 | 3396,32 | 2873,53 |
| Прибыль нетто, тыс.руб. | 6679,43 | 6592,86 | 5578,03 |
| Количество обыкновенных акций, шт. | 11907,90 | 11757,27 | 10000,00 |
| Чистая прибыль на акцию, руб | 560,92 | 560,75 | 557,80 |
Таким образом, на основе проведенных расчетов и графического анализа можно сделать вывод, что в данном случае предпочтительным вариантом финансирования инвестиций в объеме 10000 является финансирование за счет свободных денежных средств (3325,50 тыс.рублей и эмиссии акций
(6674,50 тыс.рублей).
Рис1. Зависимость нетто прибыли на акцию от валовой прибыли.
Рис 2. Зависимость нетто прибыли на акцию от валовой прибыли
(в увеличенном масштабе).
2.2. Составление планового баланса с учетом инвестиций
Таблица 2.3. Денежный план с учетом инвестиций
| Наименование показателя | квартал | |||
| I. Поступления средств | ||||
| Выручка от реализации | 8131,15 | 8497,05 | 8879,41 | 25507,61 |
| Поступления в текущ.месяце | 5691,80 | 5947,93 | 6215,59 | 17855,32 |
| Оплата дебиторской задолж. | 6906,00 | 2439,34 | 2549,11 | 11894,46 |
| Эмиссия акций | 0,00 | 0,00 | 6674,50 | 6674,50 |
| Получение краткосроч.кредита | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Получение долглсроч.кредита | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Итого поступлений | 12597,80 | 8387,28 | 15439,20 | 36424,28 |
| II. Расходы | ||||
| Закупки материалов | 4418,62 | 4599,90 | 4788,54 | 13807,06 |
| Оплата в текущем месяце | 1546,52 | 1609,96 | 1675,99 | 4832,47 |
| Оплата кредиторской задолженности | 8173,00 | 2872,10 | 2989,93 | 14035,04 |
| Зарплата производст. Персонала | 1901,73 | 1982,92 | 2067,56 | 5952,22 |
| Косвенные расходы | 727,40 | 727,40 | 727,40 | 2182,20 |
| Другие расходы | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Инвестиции | 0,00 | 0,00 | 10000,00 | 10000,00 |
| Налог на прибыль | 173,92 | 196,92 | 220,90 | 591,74 |
| Проценты за долгоср. Кредит | 62,50 | 62,50 | 62,50 | 187,50 |
| Проценты за краткоср.кредит | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Итого расходов | 12585,07 | 7451,81 | 17744,29 | 37781,16 |
| III. Итоги | ||||
| Поступления | 12597,80 | 8387,28 | 15439,20 | 36424,28 |
| Расходы | 12585,07 | 7451,81 | 17744,29 | 37781,16 |
| Денежные средства нетто | 12,73 | 935,47 | -2305,08 | -1356,88 |
| Начальный остаток денежных средств | 1665,00 | 1677,73 | 2613,20 | |
| Конечный остаток денежных средств | 1677,73 | 2613,20 | 308,12 | |
| Минимальная потребность в кредитах | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
Таблица 2.4. Расчет чистых оборотных активов
| Наименование показателя | квартал | |||
| 1. Нетто оборотные активы на начало периода | 8024,00 | 8644,96 | 9310,58 | |
| 2. Запасы | 7399,99 | 7138,20 | 6837,86 | |
| 3. Денежные средства | 1677,73 | 2613,20 | 308,12 | |
| 4. Дебиторская задолженность | 2439,34 | 2549,11 | 2663,82 | |
| 5. Краткосрочные кредиты | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| 6. Кредиторская задолженность | 2872,10 | 2989,93 | 3112,55 | |
| 7. Нетто оборотные активы на конец периода | 8644,96 | 9310,58 | 6697,25 | |
| 8. Прирост нетто оборотных активов | 620,96 | 665,62 | -2613,33 | -1326,75 |
Таблица 2.5. Финансовый план с учетом инвестиций
| Наименование показателя | Квартал | |||
| Источники: | ||||
| прибыль в распоряжении предприятия | 337,60 | 382,26 | 428,81 | |
| амортизация | 283,36 | 283,36 | 283,36 | |
| эмиссия акций | 0,00 | 0,00 | 6674,50 | |
| заемные средства | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| Баланс | 620,96 | 665,62 | 7386,67 | |
| Направления затрат: | ||||
| прирост чистых оборотных активов | 620,96 | 665,62 | -2613,33 | |
| инвестиции | 0,00 | 0,00 | 10000,00 | |
| Баланс | 620,96 | 665,62 | 7386,67 |
Таблица 2.6. Плановый баланс с учетом инвестиций
| АКТИВ | квартал | |||
| 1. Основные средства и прочие внеоборотные активы | ||||
| балансовая стоимость | 62587,00 | 62587,00 | 72587,00 | 72587,00 |
| износ | 27478,36 | 27761,72 | 28045,08 | 28045,08 |
| остаточная стоимость | 35108,64 | 34825,28 | 44541,92 | 44541,92 |
| 2. Запасы и затраты | 7399,99 | 7138,20 | 6837,86 | 6837,86 |
| материалы | 3178,24 | 3151,32 | 3115,54 | 3115,54 |
| НЗП | 3625,90 | 3449,18 | 3249,22 | 3249,22 |
| готовая продукция | 595,85 | 537,69 | 473,09 | 0,00 |
| 3. Денежные средства, расчеты и проч.активы | 4117,08 | 5162,31 | 2971,94 | 2971,94 |
| денежные средства | 1677,73 | 2613,20 | 308,12 | 308,12 |
| дебиторская задолженность | 2439,34 | 2549,11 | 2663,82 | 2663,82 |
| БАЛАНС | 46625,71 | 47125,79 | 54351,72 | 54351,72 |
| ПАССИВ | квартал | |||
| 1. Источники собственных средств | 40753,60 | 41135,86 | 48239,17 | 48239,17 |
| уставный капитал | 35000,00 | 35000,00 | 41674,50 | 41674,50 |
| прибыль | 5753,60 | 6135,86 | 6564,67 | 6564,67 |
| 2. Расчеты и проч. пассивы | 5872,10 | 5989,93 | 6112,55 | 6112,55 |
| долгосрочный кредит | 3000,00 | 3000,00 | 3000,00 | 3000,00 |
| краткосрочный кредит | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Кредиторская задолженность | 2872,10 | 2989,93 | 3112,55 | 3112,55 |
| БАЛАНС | 46625,71 | 47125,79 | 54351,72 | 54351,72 |
