Коэффициент чистой прибыли на одну простую акцию в обращении

Основной характеристикой благополучия предприятия явля­ется показатель прибыли, одной из главных характеристик акций на рынке ценных бумаг является показатель прибыли на одну простую акцию в обращении.

К = ^{Чистая прибыль - дивиденды по привилегированным акциям} / _{Количества просты акций в обращении}

Данный коэффициент показывает, какая доля чистой прибы­ли приходится на одну простую акцию в обращении. При этом количество простых акций в обращении определяется следую­щим образом:

Количество простых акций в обращении = общее количество выпущенных в обращение простых акций - собственные простые акции в портфеле предприятия.

Коэффициент прибыли на одну простую акцию в обращении, без сомнения, является одним из наиболее важных показателей, влияющих на рыночную стоимость акций предприятия. Однако при этом необходимо помнить о том, что:

1) прибыль является объектом манипулирования и в зависи­мости от применяемых методов бухгалтерского учета может быть искусственно завышена (метод ФИФО) или занижена (метод ЛИФО);

2) непосредственным источником выплаты дивидендов явля­ется не прибыль, а денежные средства;

3) скупая собственные акции, предприятие уменьшает их ко­личество в обращении, а следовательно, увеличивает величину прибыли на одну акцию.

4. Отношение рыночной цены и чистой прибыли на одну про­стую акцию (коэффициент «курс/прибыль»).

Важным коэффициентом, характеризующим движение акций на рынке ценных бумаг, является отношение рыночной стоимо­сти и прибыли на одну простую акцию в обращении, который получил название «курс/прибыль».

К = ^{Рыночная стоимость простой акции} / _{Чистая прибыль на одну простую акцию в обращении}

Данный коэффициент отражает отношения между предпри­ятием и его собственниками и показывает, сколько долларов (рублей) согласны заплатить акционеры за один доллар (рубль) прибыли. Коэффициент «курс/прибыль» можно рассчитать не только для акций отдельного эмитента, но и для всех обращающихся на рынке акций. В этом случае значение коэффициента будет пред­ставлять среднюю величину, являющуюся базой сравнения для значений коэффициентов, рассчитанных для акций отдельных эмитентов:

1) если значение частного коэффициента ниже среднерыноч­ного, то курс акций данного эмитента признается низким;

2) если значение частного коэффициента находится на уров­не среднерыночного, то курс акций данного эмитента признается средним;

3) если значение частного коэффициента выше среднерыноч­ного, то курс акций данного эмитента признается высоким.

Чем выше значение данного коэффициента, тем выше курс акций, тем лучше положение предприятия на рынке ценных бу­маг. При вхождении экономики в фазу подъема отмечается по­вышение значений как частных коэффициентов, так и коэффи­циента, рассчитанного для всего рынка акций. Высокий рост значений коэффициента наблюдается при выпуске акций моло­дых перспективных предприятий (предприятий — пионеров в ка­кой-либо отрасли).

5. Отношение чистой прибыли к величине акционерного капи­тала (коэффициент отдачи акционерного капитала, коэффициент рентабельности акционерного капитала).

К = ^{Чистая прибыль} / _{Величина акционерного капитала}

Данный коэффициент характеризует уровень прибыли, при­ходящейся на акционерный капитал. Допустимые значения по­казателя индивидуальны для каждого предприятия и зависят от направлений дивидендной политики, проводимой в анализируе­мом периоде. Целесообразно проследить динамику данного по­казателя в сравнении с динамикой показателей других предпри­ятий. Исходя из числового примера при расчете предыдущего ко­эффициента

6. Коэффициент обеспеченности акционерного капитала чис­тыми активами предприятия.

К = ^{Стоимость акционерного капитала} / _{Чистые активы}

Данный коэффициент характеризует долю акционерного капи­тала в чистых активах предприятия на определенную дату. Допус­тимые значения: чем выше значение коэффициента, тем лучше.