VI. Валютный курс и его основные виды

Торговые и валютные операции невозможны без обмена валютами и фиксации пропорций обмена. Следует рассматривать цену одной денежной единицы по отношению к другой. Данное соотношение и есть величина валютного курса. Различают номинальный (обменный) валютный курс и реальный валютный курс. Номинальный курс - это выражение цены одной денежной единицы относительно другой денежной единицы. Например, 1 доллар США = 25 российским рублям. 1 евро = 1,4 доллара США. Приведенные соотношения доллара и рубля, евро и доллара отражают пропорции спроса и предложения на соответствующие валюты. Если мы имеем свободный рынок валют (без серьезных ограничений), то пропорции обмена двух валют складываются под влиянием рыночных факторов. Когда национальные рынки открыты друг другу, тогда факторы, действующие в одном национальном хозяйстве, влияют на решения участников соседнего рынка. Например, рост спроса на выпускаемую продукцию в стране А будет способствовать росту цен. Потребители в стране А будут искать возможность приобрести данный товар в стране В, если он там будет дешевле. Следовательно, они будут увеличивать спрос на валюту страны В, а спрос на валюту страны А будет сокращаться.

Таким образом, можно выделить действия рыночных факторов, которые влияют на изменение спроса на ту или иную валюту. Это изменения в уровне цен национального хозяйства, в уровне доходов, изменения в потребительских предпочтениях.

Валютный курс (цена денежной единицы) является мощным инструментом макроэкономической политики. Поэтому во многих странах величины валютных курсов устанавливаются государством в зависимости от цели действующей экономической политики. В этом случае можно говорить о системе фиксируемого (регулируемого) валютного курса. Центробанк в данной стране берет на себя обязательства покупать и продавать валюту по определенному курсу. В ряде случаев Центробанк устанавливает пределы свободного колебания курса. Объявленную величину курса Центробанк поддерживает валютными интервенциями, покупая иностранную валюту на национальную или продавая иностранную валюту. В целях стимулирования экспорта Центробанк проводит девальвацию денежной единицы, т.е. сознательно снижая валютный курс национальной валюты по отношению к зарубежной. Наоборот, в целях стимулирования импорта Центробанк проводит ревальвацию, т.е. сознательно повышая валютный курс. Примерами использования фиксируемого курса могут быть названы валютная система Китая, где курс юаня четко регламентируется Банком Китая, валютная система Индии и других стран. В известной мере регулируемым является курс российского рубля. Хотя процесс курсообразования определяется итогами торгов на ММВБ, но сами эти торги проводятся Центробанком России.

Существуют гибкие (плавающие) валютные курсы, устанавливаемые в результате свободных колебаний спроса и предложения на валютном рынке. Здесь регулирующая роль государства - минимальна. Определяется ли сегодня валютный курс какой-либо национальной валюты подобным образом? Да, определяется. Самый яркий пример с долларом США. Ведь ФРС США практически не влияет на курс доллара, который устанавливается на мировых валютных рынках.

Реальный валютный курс характеризует сравнительную покупательную способность двух денежных единиц. Здесь сравниваются относительные цены товаров, произведенных в двух странах. , где Е_R - реальный валютный курс; Е_N - номинальный валютный курс; Р_A- уровень внутренних цен в валюте страны А; Р_B - уровень внутренних цен в валюте страны В.

Изменение реального курса свидетельствует об изменении покупательной способности товаров данной страны на мировом рынке. Мы сравниваем определенные "потребительские корзины" товаров друг с другом. Поэтому важно, чтобы товарные ассортименты были бы сопоставимы.