Основные типы инвестиций. Классификация инвестиций в реальные активы

Основные типы инвестиций

Одной из важнейших сфер деятельности любой организации являются инвестиционные операции, то есть операции, связанные с вложением де­нежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать полу­чение организацией выгод в течение определенного периода времени.

В коммерческой практике принято различать следующие типы таких инвестиций:

- инвестиции в физические активы;

- инвестиции в денежные активы;

- инвестиции в нематериальные (незримые) активы.

Под физическими активами при этом имеются в виду производствен­ные здания и сооружения, а также любые виды машин и оборудования.

Под денежными активами понимаются права на получение денежных сумм от других физических и юридических лиц, например депозиты в банке, облигации, акции и т. д.

Под нематериальными (незримыми) активами понимаются ценности, приобретаемые организацией в результате проведения программ пере­обучения или повышения квалификации персонала, разработки торговых знаков, приобретения лицензий и т. п.

Инвестиции в ценные бумаги принято называть портфельными инве­стициями, а инвестиции в физические активы чаще именуют инвести­циями в реальные активы.

Оба типа инвестиций имеют большое значение для сохранения жиз­неспособности организации и ее развития. Однако в данном пособии мы сосредоточимся лишь на проблемах инвестиций в реальные активы, по­лагая, что с проблемами портфельных инвестиций можно ознакомиться в публикациях по финансовому менеджменту.

Классификация инвестиций в реальные активы

Подготовка и анализ инвестиций в реальные активы существенно за­висят от того, какого рода это инвестиции, то есть какую из стоящих перед организацией задач необходимо решить с их помощью. С этих по-

зиций возможные разновидности инвестиций можно свести в следующие основные группы:

9. Инвестиции в повышение эффективности. Их целью является, прежде всего, создание условий для снижения затрат организации за счет замены оборудования, обучения персонала или перемещения производственных мощностей в регионы с более выгодными условиями производства.

10.Инвестиции в расширение производства. Задачей такого инвестиро­вания является расширение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств;

11. Инвестиции в создание новых производств. Такие инвестиции обес­печат создание совершенно новых предприятий, которые будут выпус­кать ранее не изготавливавшиеся организацией товары (или оказывать новый тип услуг), либо позволят организации предпринять попытку вы­хода с ранее уже выпускавшимися товарами на новые для нее рынки;

12. Инвестиции ради удовлетворения требований государственных органов управления. Эта разновидность инвестиций становится необходимой в том случае, когда организация оказывается перед необходимостью удовлетво­рить требования властей в части либо экологических стандартов, либо безопасности продукции, либо иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены за счет только совершенствования менеджмента.

Причиной, заставляющей вводить такого рода классификацию инве­стиций, является различный уровень риска, с которым они сопряжены. Представим зависимость между типом инвестиций и уровнем риска в виде следующей схемы (рис. 1.1).

Логика зависимости между типом инвестиций и уровнем их риска оче­видна: она определяется вероятностью не угадать возможную реакцию рынка на изменение результатов работы организации после реализации инвестиций. Ясно, что с этих позиций создание нового производства, имеющего своей целью выпуск незнакомого рынку продукта, сопряжена с наибольшей степенью неопределенности, тогда как повышение эффектив­ности (снижение затрат) в производстве уже принятого рынком товара несет минимальную опасность негативных последствий инвестирования. Аналогичным образом с низким уровнем риска сопряжены и инвестиции ради удовлетворения требований государственных органов управления.

Все возможные инвестиционные стратегии можно разбить на две группы:

- пассивные инвестиции, то есть такие, которые обеспечивают в лучшем случае неухудшение показателей прибыльности вложений в операции данной организации за счет замены устаревшего оборудования, под­готовки нового персонала взамен уволившихся сотрудников и т. д.;

- активные инвестиции, то есть такие, которые обеспечивают повыше­ние конкурентоспособности фирмы и ее прибыльности по сравнению с ранее достигнутыми уровнями за счет внедрения новой технологии, организации выпуска пользующихся спросом товаров, захвата новых рынков или поглощения конкурирующих фирм.