Эффективность использования капитала

Способность предприятия (организации) к финансовому выживанию в условиях рыночной экономики во многом определяется эффективностью использования капитала, которая может быть определена по данным баланса и отчетности о прибылях и убытках. Здесь под капиталом понимаются активы предприятия. Можно определить обобщающие и частные показатели.

Обобщающим показателем, получившим широкое применение в расчетах эффективности использования капитала, является коэффициент прибыльности (рентабельности) всего капитала, который представляет собой отношение прибыли к капиталу (активам), инвестированному для получения прибыли.

Коэффициент прибыльности (рентабельности) капитала (К_п) рассчитывается по формуле

К_п = Прибыль (доход) / Общий капитал (активы).

Прибыль на общий капитал (общие активы) является обобщающим показателем, т. е. нормой прибыли. Частные показатели определяются как отношение прибыли к части общего капитала (например, из общих активов исключаются излишнее и неиспользуемое оборудование, незавершенное строительство, которые не приносят дохода). Коэффициент прибыльности (рентабельности) капитала может быть рассчитан раздельно для основного и оборотного капитала, что позволяет получить информацию об эффективности инвестиций в эти активы. Коэффициенты прибыльности (рентабельности) капитала могут рассчитываться с использованием разных показателей капитала, например:

К_п1 = [Прибыль + Затраты на проценты по всем кредитам ּ (1 – Ставка налога на прибыль в коэффициенте)] / Средняя сумма общих активов (общий капитал);

К_п2 = [Прибыль + Затраты на долгосрочные проценты ּ (1 – Ставка налога на прибыль в коэффициенте] / Средняя сумма капитала;

К_п3 = Прибыль / Средняя сумма акционерного капитала.

В числителе формул могут использоваться показатели прибыли: валовой или чистой, или прибыли от продажи товаров, продукции, работ и услуг.

Показатели прибыльности (рентабельности), полученные при анализе, позволяют аналитику сравнить их с показателями других предприятий (организаций), сделать соответствующие выводы и определить пути повышения эффективности использования капитала. Кроме того, полученные данные могут быть использованы в качестве: инструмента для принятия решений; информации для финансового планирования и контроля хозяйственной деятельности.