Основными признаками классификации собственного капитала являются источники формирования и направления использования. Классификация собственного капитала приведена на Рисунке 5.
Собственный капитал, в зависимости от источников формирования, делится на следующие части:
- инвестированный, полученный организацией от учредителей (акционеров, пайщиков) в момент учреждения и последующих взносов извне (уставный капитал, включая его увеличение за счет дополнительных взносов учредителей; добавочный капитал в части эмиссионного дохода и курсовых разниц, возникших при формировании уставного капитала);
- накопленный, генерируемый организацией в процессе своей деятельности и используемый на создание резервных фондов, пополнение уставного капитала либо оставляемый на балансе организации как нераспределенная прибыль. Данная часть является капитализированной частью прибыли;
- добавочный, сформированный в результате изменения стоимости активов (основных средств и незавершенного строительства) вследствие их переоценки и не имеющий реального денежного покрытия;
|
|
- потенциальный, представляющий собой доходы будущих периодов.
L Qda+0mWPo5TbVidR9KQtNiwXauxoXVNx3J6sgfcRx9V9/Dpsjof1+Wf3+PG9icmY25tp9QIq0BT+ wnDBF3TIhWnvTlx61RpYzCUoYwHq4j4kiQh7A/NEJJ1n+v8D+S8AAAD//wMAUEsBAi0AFAAGAAgA AAAhALaDOJL+AAAA4QEAABMAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAFtDb250ZW50X1R5cGVzXS54bWxQSwEC LQAUAAYACAAAACEAOP0h/9YAAACUAQAACwAAAAAAAAAAAAAAAAAvAQAAX3JlbHMvLnJlbHNQSwEC LQAUAAYACAAAACEAd+7hmyIIAADPagAADgAAAAAAAAAAAAAAAAAuAgAAZHJzL2Uyb0RvYy54bWxQ SwECLQAUAAYACAAAACEAPsC2qd8AAAAIAQAADwAAAAAAAAAAAAAAAAB8CgAAZHJzL2Rvd25yZXYu eG1sUEsFBgAAAAAEAAQA8wAAAIgLAAAAAA== ">
Собственный капитал |
по целевому назначению |
по источникам формирования |
инвестированный |
накопленный |
на финансирование внеоборотных активов |
на финансирование оборотных активов |
добавочный в части переоценки активов |
потенциальный |
уставный капитал, за вычетом пополнения за счет прибыли |
добавочный капитал в части эмиссионного дохода и курсовых разниц, возникших при формировании уставного капитала |
уставный капитал в части пополнения за счет прибыли |
доходы будущих периодов |
резервный капитал |
нераспределенная прибыль |
Рисунок 5 - Классификация собственного капитала по источникам формирования и целевому назначению
Анализ состава и структуры собственного капитала по источникам образования оформляется в таблице 6.
Таблица 6 - Анализ структуры собственного капитала по источникам образования
Состав собственного капитала | На начало периода | На конец периода | Отклонение (+;-) | Темп роста, % | |||
Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | по сумме, тыс. руб. | по удельному весу, % | ||
А | 5 [3-1] | 6 [4-2] | 7 [3/1]∙100 | ||||
1 Собственный капитал, всего | 100,00 | 100,00 | х | ||||
в том числе: | |||||||
2 Инвестированный капитал | |||||||
из него: | |||||||
2.1 Уставный капитал (за вычетом собственных акций, выкупленных у акционеров, и пополнения за счет прибыли) | |||||||
2.2 Эмиссионный доход и курсовые разницы при формировании уставного капитала (в составе добавочного капитала) | |||||||
3 Накопленный капитал | |||||||
из него: | |||||||
3.1 Уставный капитал (в части пополнения за счет прибыли) | |||||||
3.2 Резервный капитал | |||||||
3.3 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | |||||||
4 Добавочный капитал в части переоценки активов | |||||||
5 Потенциальный капитал (доходы будущих периодов) |
Положительная оценка структуры собственного капитала, сгруппированного по источникам его формирования, может быть дана при условии, что наибольший удельный вес приходится на накопленную часть.
|
|
Вторым признаком группировки собственных финансовых ресурсов является их целевое назначение. Собственный капитал может быть использован на формирование как внеоборотных, так и оборотных активов, причем чем больше часть, используемая на финансирование оборотных активов, тем быстрее и в большей мере возможна его отдача при условии оптимального размещения его в оборотных активах.
Та часть собственного капитала, которая направляется на финансирование оборотных активов, называется собственными оборотными средствами. Данный показатель может быть рассчитан по двум методикам:
(30)
где СОС – собственные оборотные средства;
ДО – долгосрочные обязательства; ВА – внеоборотные активы.
СОС = ОбА – КО (31)
где ОбА – оборотные активы;
КО – краткосрочные обязательства.
Долгосрочные обязательства вводятся в формулу в связи с тем, что они наряду с собственным капиталом участвуют в формировании внеоборотных активов. При этом в составе внеоборотных активов рекомендуется учитывать не только имущество, отражаемое в 1 разделе баланса «Внеоборотные активы», но и «Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты», поскольку для финансирования данной статьи должны привлекаться долгосрочные источники.
Долю собственных оборотных средств в общей величине собственных финансовых ресурсов характеризует коэффициент маневренности собственного капитала. Он рассчитывается по формуле:
(32)
Повышение значения показателя означает более высокий уровень маневренности собственных источников, а, следовательно, и более устойчивое финансовое положение. Оптимальным считается значение данного коэффициента на уровне 0,2…0,5 в зависимости от отраслевой специфики, которая определяет структуру активов.
В отраслях с высокой долей внеоборотных активов (главным образом, основных средств), т. е. фондоемких производствах, показатель будет иметь значение, более близкое к нижней границе вышеуказанного интервала, т. е. 0,2.
Напротив, в отраслях с низкой долей внеоборотных активов и высокой долей оборотных, например, в торговле, значение показателя должно стремиться к верхней границе данного интервала, т. е. 0,5. В случае отрицательного значения показателей «собственный капитал» или «собственные оборотные средства» коэффициент маневренности не имеет экономической интерпретации и не рассчитывается.
Расчет собственных оборотных средств, их доли в структуре собственного капитала, а также изменений величины изменений указанных показателей оформляется в таблице 7.
|
|
Таблица 7 - Расчет собственных оборотных средств и их изменения
Показатели | На начало периода | На конец периода | Отклонение (+;-) | Темп роста, % |
А | 3 [2-1] | 4[2/1]∙100 | ||
Собственный капитал, тыс. руб. | ||||
Долгосрочные обязательства, тыс. руб. | ||||
Внеоборотные активы, тыс. руб. | ||||
Собственные оборотные средства, тыс. руб. (стр.1+ стр.2 – стр.3) | ||||
Коэффициент маневренности собственного капитала (стр.4 / стр.1) |
С целью изучения причин изменения коэффициента маневренности проводится прямой детерминированный факторный анализ с использованием метода цепных подстановок (таблица 8).
Таблица 8 - Расчет влияния факторов на изменение коэффициента маневренности собственного капитала
Факторы | На начало периода | Скорректированные значения | На конец периода | Влияние факторов на изменение коэффициента маневренности | ||
Км’ | Км’’ | Расчет | Величина | |||
А | ||||||
Собственный капитал | СКн | СКк | СКк | СКк | Км’ – Кмн | |
Долгосрочные обязательства | ДОн | ДОн | ДОк | ДОк | Км’’ –Км’ | |
Внеоборотные активы | ВнАн | ВнАн | ВнАн | ВнАк | Кмк –Км’’ | |
Коэффициент маневренности собственного капитала [(стр. 1 + стр. 2 – стр. 3) / стр. 1] | Кмн | Км’ | Км’’ | Кмк | Кмк – Кмн |
Динамика коэффициента маневренности оценивается позитивно, если его повышение связано с увеличением собственного капитала или долгосрочных обязательств либо оптимизацией (продажей неиспользуемых) внеоборотных активов. В случае если рост коэффициента достигнут за счет сокращения внеоборотных активов по другим причинам (повышение изношенности амортизируемых активов, вынужденная продажа объектов внеоборотных активов с целью проведения расчетов по обязательствам), он не является свидетельством повышения финансовой устойчивости.
В акционерных обществах с целью оценки реальности собственного капитала проводят расчет такого показателя, как чистые активы (ЧА). Данный показатель определяется как разница между суммой активов, принимаемых к расчету, и суммой обязательств, принимаемых к расчету:
|
|
ЧА = А* - О* (33)
Активы, принимаемые к расчету (А*), равняются сумме итогов I и II разделов бухгалтерского баланса за вычетом задолженности учредителей по взносам в уставной капитал (по данным бухгалтерского учета по субсчету 75/1 «Расчеты по вкладам в уставный (складочный) капитал»):
А* = строка 1100 + строка 1200 – задолженность по взносам в уставный капитал
Обязательства, применяемые к расчету (О*), равняются сумме итогов IV и V разделов бухгалтерского баланса, уменьшенной на строку 1530 «Доходы будущих периодов»:
О* = строка 1400 + строка 1500 – строка 1530
Рассчитанные по данному алгоритму чистые активы совпадают с показателем реального собственного капитала.
Разница между чистыми активами и уставным капиталом является основным исходным показателем устойчивости финансового состояния коммерческой организации.