Оценка эффективности привлечения инвестиционного кредита (ИНК) и переноса сроков уплаты налогов

Статьей 66 НК РФ установлено, что инвестиционный налоговый кредит представляет собой такое изменение срока уплаты налога, при котором организации при наличии оснований, указанных в статье 67 НК РФ, предоставляется возможность в течение определенного срока и в определенных пределах уменьшать свои платежи по налогу с последующей поэтапной уплатой суммы кредита и начисленных процентов.

Инвестиционный налоговый кредит является разновидностью отсроченных налоговых платежей и представляет собой самый близкий к гражданско-правовому регулированию институт налогового законодательства.

Инвестиционный налоговый кредит оформляется договором, который включает в себя:

· имущественные обязательства сторон;

· гарантии их исполнения;

· ответственность за неисполнение финансовых и гражданско-правовых обязательств.

Инвестиционный налоговый кредит может быть предоставлен по налогу на прибыль организации, а также по региональным и местным налогам.

Инвестиционный налоговый кредит может быть предоставлен на срок от одного года до пяти лет.

Организация, получившая инвестиционный налоговый кредит, вправе уменьшать свои платежи по соответствующему налогу в течение срока действия договора об инвестиционном налоговом кредите.

Основания для получения инвестиционного налогового кредита должны быть документально подтверждены заинтересованной организацией. Инвестиционный налоговый кредит может быть предоставлен налогоплательщику при наличии хотя бы одного из следующих оснований:

1) проведение этой организацией научно-исследовательских или опытно-конструкторских работ либо технического перевооружения собственного производства, в том числе направленного на создание рабочих мест для инвалидов или защиту окружающей среды от загрязнения промышленными отходами.

2) осуществление внедренческой или инновационной деятельности, в том числе создание новых или совершенствование применяемых технологий, создание новых видов сырья или материалов.

3) выполнение этой организацией особо важного заказа по социально-экономическому развитию региона или предоставление ею особо важных услуг населению.

Эффективность привлечения инвестиционного налогового кредита определяется двумя очевидными аспектами: надежностью и относительно низкой стоимостью данного источника финансирования. Сложность его привлечения состоит в невозможности создания искусственным способом условий его предоставления (они либо есть, либо нет).

В основе оценки эффективности привлечения и использования инвестиционного налогового кредита, отсрочки и рассрочки по уплате налогов должно лежать сопоставление дисконтированных величин налоговых платежей с общей суммой налога.

Этапы оценки эффективности использования ИНК:

1. Расчет величины платежей по ИНК в i-м периоде:

П i=ВД i +ОДi xПС, где П i – величина платежа по ИНК в i-м периоде, ВДi – возврат основной суммы долга в i-м периоде, ОДi – остаток долга по ИНК, на который начисляется процент, ПС – процентная ставка по кредиту (в долях единицы)

2. Выделение дисконта для каждого из i-ых периодов:

Дi – дисконт для каждого из i-х периодов; r1; r2; ri – уровень инфляции в первом и i-ом периодах

3. Определение дисконтированной величины общей суммы выплат за период:

Где ДП – дисконтированная сумма выплат за общий период использования ИНК, состоящий из n периодов, за которые рассчитываются платежи и инфляция

4. Расчет дисконтированного эффекта от использования ИНК за весь срок:

ЭД=ИНК-ДП

Где ЭД – дисконтированный эффект от использования ИНК, ДП дисконтированная величина общей суммы выплат за период.

При наличии соответствующих оснований налогоплательщику может быть предоставлена рассрочка по уплате налога. Для оценки эффективности предоставления рассрочки (или переноса срока уплаты налога) используется метод дисконтирования, основанного на теории временной стоимости денег. В ее основе лежит следующее утверждение, что денежная единица сегодня по своей покупательной способности не эквивалентна денежной единице, ожидаемой к получению в будущем из-за инфляции, изменения периода оборота капитала, возможности возникновения предпринимательских рисков и других факторов. Суть дисконтирования заключается в обеспечении сопоставимости будущих разновременных денежных потоков с настоящим моментом времени, например, датой предоставления рассрочки.

Рассмотрим следующий пример.

Налогоплательщику в январе предоставлена беспроцентная рассрочка по уплате налога в сумме 180 тыс.на первый квартал с последующим возмещением суммы задолженности равными долями в течение следующих трех месяцев. Ежемесячные темпы инфляции 1%. Следует оценить эффективность предоставления рассрочки. Эффективность рассрочки определяется путем сопоставления размера рассрочки с суммарным дисконтированным налоговым потоком за весь период действия рассрочки.

3 4 5

180 – (60/(1 +0,01) + 60/(1 + 0,01) + 60/(1 + 0,01)) = 180 – 173 = 7 т.

Сумма экономии реальных денежных средств составит 7 т.