double arrow

ФК. №62. Слияния и поглощения на мировом биржевом рынке и в России

Тенденции в мире:

Согласно данным, которое предоставило исследовательское подразделение Reuters, в прошедшем году объем мирового рынка M&A составил $2,31 триллионов долларов, что на 2% меньше, чем годом ранее. Несмотря на сокращение общего количества сделок на 8% объемы рынка выросли из-за ряда крупных сделок, которыми была оказана основная поддержка рынка M&A.

Наиболее масштабной сделкой прошедшего года стал выкуп доли компании Vodafone американской корпорацией Verizon (объем сделки составил $130 миллиардов). Следует отметить еще несколько крупных поглощений. В феврале 2013 года производитель кетчупов и соусов — компания Heinz была куплена группой инвестфондов, которую возглавил Berkshire Hathaway, за $27 миллиардов долларов. Оператор кабельного ТВ и интернета Virgin Media был куплен компанией Liberty Global за $26 миллиардов. Американские холдинги Publicis и Omnicon заключили сделку на $19,3 миллиардов.

На протяжении всего прошлого года компании из Соединенных Штатов задавали тон глобальному рынку слияний и поглощений, но в четвертом квартале темпы M&A существенно снизились из-за возможных изменений в политике ФРС. Большое количество сделок было отложено в ожидании решений по программе скупки государственных облигаций. Помимо этого темпы роста рынка слияний и поглощений были замедлены проблемами с бюджетом Соединенных Штатов.

Несмотря на снижение объемов глобального рынка M&A в 2013 году, по сравнению с 2012 годом, аналитики считают, что в 2014 году он начнет восстанавливаться. В течение года ожидается увеличение количества и стоимости сделок, при этом Соединенные Штаты по-прежнему будут на лидирующих позициях.

Тема слияния и поглощения бирж в условиях мирового финансового кризиса становится все более актуальной. В последние годы биржи по всему миру объединяются друг с другом.

Объединение бирж преследует цель внедрения новых технологий биржевой торговли, снижения удельных расходов, уменьшения сектора внебиржевых операций.

За последние годы происходит:

1. Усиление активности американского финансового капитала в контроле над мировыми торговыми площадками, преимущественно - европейскими. LondonStockExchange (LSE), несколько лет отстаивала свою независимость от американскойNasdaq. Далее интересы Nasdaq сосредоточились на шведской группе OMX (владеет биржами в Прибалтике и Скандинавии).

2. Европейская биржа Euronext (оператор торговых площадок в Париже, Амстердаме, Брюсселе, Лиссабоне), согласилась на поглощение со стороны NYSE и создание единой биржи NYSE Euronext под управлением общего совета директоров. А позже биржа NYSE и DeutscheBoerse начали переговоры о слиянии. О запуске сделки биржи объявили в начале февраля 2011 года. В 2012-го Еврокомиссия заблокировала сделку по слиянию DeutscheBoerse и NYSE Euronext, указав, что объединение бирж приведет к ограничению конкуренции. Но londonstockexchange (lse) и deutscheboerse (db) -- объявили о начале работы над проектом создания единой европейской биржевой системы. Тандем лондонской и немецкой бирж выйдет на 3-е место в мире по рыночной капитализации ($3,33 трлн), уступив лишь нью-йоркской фондовой бирже и азиатской биржевой системе.

3. Создание альянса бирж стран БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай, Южно-Африканская Республика).Бразильская фондовая биржа BM & FBOVESPA, российская ММВБ, корпорация бирж Гонконга HKEx, биржа Йоханнесбурга JSE, национальная фондовая биржа Индии NSE и Бомбейская фондовая биржа в октябре 2011 объявили о создании альянса. Сперва члены альянса намерены организовать кросс-листинг производных инструментов (каждая биржа сможет запускать фьючерсы на фондовые индексы своих «коллег»). Целью создания альянса - повышение ликвидности и привлечение на развивающиеся рынки международных инвесторов. Биржевой альянс - ответ на процессы объединения бирж в США и Европе.

4. Создание объединенной биржи ММВБ-РТС в России (Московская биржа). В 2011 году две крупнейшие российские биржи ММВБ и РТС, спустя почти 20 лет самостоятельного развития решили объединить свои усилия и способствовать становлению в Москве международного финансового центра. Оба организатора торговли на рынке ценных бумаг прошли разные пути становления: более крупная ММВБ образовалась из валютной биржи Госбанка СССР, сейчас принадлежит Банку России и ведущим коммерческим банкам; РТС появилась как некоммерческое партнерство брокеров. ММВБ и РТС перестают бороться друг с другом и соединяют усилия и накопленный потенциал в объединенной бирже под названием «Московская фондовая биржа».

5. В ноябре 2011 года завершились переговоры о слиянии Токийской фондовой биржи (TSE) и Осакской биржи ценных бумаг (OsakaSecuritiesExchange). Этопопытки токийской площадки справиться с сокращением объема торгов и новых размещений, и повысить свои шансы в конкурентной борьбе с фондовым рынком Китая (в 2008 г. Япония уступила Китаю по объему фондового рынка). Ожидается, что сделка завершится в 2013 году, а биржи станут оперировать под единым брендом JapanExchangeGroup (если в Токио основной упор делается на инструменты фондового рынка, то в Осаке - на производные финансовые инструменты). Союз двух бирж позволит JapanExchangeGroup обогнать LondonStockExchange и сделает компанию третьим по величине оператором торговых площадок в мире после NYSE Euronext и NASDAQ OMX Group, утверждают данные Всемирной федерации бирж.

6. SSE – Шанхайская фондовая биржа является одной из лидирующих азиатских бирж. Основана в 1990 году. Является некоммерческой организацией под управлением Комиссии по ценным бумагам КНР. Биржа входит в Федерацию фондовых бирж Азии и Океании.SZSE - Шэньчжэньская фондовая биржа в КНР. На бирже в основном торгуются акции государственных компаний. Биржа входит в Федерацию фондовых бирж Азии и Океании.

Chi-Next HKSE HKSE – Гонконгская фондовая биржа. В условиях глобального финансового кризиса вышла на первое место в мире по масштабам привлечения капитала. За первые 10 месяцев 2009 года здесь было проведено 47 новых листингов на общую сумму в 13,82 млрд долларов. По этому показателю Гонконг обошел торговые площадки в Шанхае, Бразилии и Нью-Йорка. Гонконг уже занимал первое место в мире по объемам IPO. В 2006 году здесь были привлечены рекордные 42,8 млрд долларов, в основном из-за выхода на данную огромных китайских банков – Торгово-промышленного банка Китая (ICBC) и Банка Китая (BOC).


Понравилась статья? Добавь ее в закладку (CTRL+D) и не забудь поделиться с друзьями:  



Сейчас читают про: