Классификация рисков

Риск – экономическая категория, характеризующая состояние неопределённости в производственных отношениях. Под риском следует понимать вероятность (угрозу) потери предприятием части дохода в результате осуществления определённой производственной и финансовой деятельности.

Риски бывают:

ü Чистые (статистические, простые) всегда провоцируют убытки (например, стихийные действия, технологические изменения);

ü Спекулятивные (динамические, коммерческие) могут нести и потери и прибыли.

Простые риски:

· Природно-естественные связаны с проявлением стихийных сил природы (штормы, землетрясения, наводнения);

· Экологические связаны с наступлением ответственности за загрязнение природы;

· Транспортные связаны с перевозкой грузов;

· Имущественные – потери имущества вследствие действия третьих лиц, вандализм, саботаж;

· Политические – убытки в результате изменения государственного курса экономического развития;

· Связанные с персоналом (замена сотрудников, телесные повреждения).

Спекулятивные:

ü Инвестиционные;

ü Правовые (лицензии, патентное право невыполнение контрактов, внутренние и внешние судебные процессы);

ü Технические (изменение технологий).

В наиболее общем виде риски классифицируются на предпринимательские и непредпринимательские.

Непредпринимательские риски связаны с опасностью ущерба или потерь имущества и иных ценностей, не используемых в предпринимательских целях, а также потерь здоровья и жизни людей, в ситуациях не связанных с трудовой деятельностью.

Предпринимательские риски включают опасности ущерба, потери имущества и ценностей, используемых для получения прибыли; опасности упущенной выгоды, потерь здоровья и жизни в процессе предпринимательской деятельности.

Классификация инвестиционных рисков:

ü По объекту инвестирования:

- Финансовые риски связаны с инвестициями в ценные бумаги, срочные инструменты, валюту. Таким рискам подвержены все финансовые институты. Уровень финансового риска определяется показателями финансовой устойчивости, платежеспособности и возможного банкротства эмитента выбранной ценной бумаги.

Отдельную группу финансовых рисков составляют кредитные риски, связанные с вложениями в финансовые инструменты в виде займов и кредитов.

- Производственные вызваны факторами, связанными с производством и его особенностями (реконструкция, перевооружение предприятий).

ü По степени сложности:

- Простые заключаются в приращении или сокращении оборудования без изменения технологии;

- Сложные связаны с перестройкой технологий;

- Авангардные предусматривают революционный прорыв в технологии.

ü От вида потенциальных потерь:

- Снижение доходности происходит при не достижении проектом планируемых инвестиционных показателей;

- Упущенная выгода – данный инвестиционный проект становится менее эффективным по сравнению с другими вариантами вложения капитала;

- Прямые финансовые потери возникают в случае недополучения доходов и в результате увеличения затрат.

ü По уровню экономической системы:

- Мегаэкономические риски связаны с особенностями функционирования мировой экономики в целом;

- Макроэкономические риски – риски экономической системы государства: инфляционный, валютный, депрессионный риск, риск изменения политики регулирования экономики;

Инфляционный риск представляет собой вероятность изменения уровня инфляции относительно её ожидаемых показателей. Непосредственно рисковые ситуации, с которыми может столкнуться инвестор при инфляции, заключается в следующем:

а) девальвация (ревальвация) национальной денежной системы;

б) рост материальных затрат на выполнение инвестиционного проекта;

в) снижение выручки вследствие изменения структуры спроса, снижения цен, увеличения потребления импорта;

г) снижение доступности кредитов, общее повышение стоимости заимствования;

д) общее снижение объёмов сбережений и инвестирования, свёртывание инвестиционных программ, объёмов бюджетного финансирования;

е) накапливание дебиторской задолженности, затягивание сроков расчётов;

ж) возможный уход отечественного и иностранного капитала из страны с высокой инфляцией;

з) изменения в порядке налогообложения;

и) возможность введения системы директивного регулирования цен с целью взять под контроль инфляцию;

к) общее снижение предпринимательской активности вследствие потери сектором фирм чётких ориентиров развития.

Валютный риск - риск непредусмотренного изменения валютных курсов. Так, снижение курса национальной валюты оказывает отрицательное влияние на импортоориентированные отрасли и предприятия, положительно сказываясь на экспортирующих предприятиях. Снижение курса оказывает влияние в долговременной перспективе, увеличивая потенциал экономического роста и деловой активности в стране.

Особо остро валютный риск ощущают фирмы сложной организационной структуры, имеющие дочерние и зависимые предприятия в различных странах. Одним из видов валютного риска, которому они подвергаются:

а) трансляционный риск, появляется в том случае, когда показатели хозяйственной деятельности переводятся (транслируются) в иностранные денежные единицы.

б) риск, связанный с валютными сделками выражается в том, что статьи баланса участников валютной сделки изменяются по абсолютной величине одновременно с изменением валютных курсов.

Депрессивный риск связан с возможным нарастанием кризисных процессов в экономике, вызывающих экономический спад и депрессию.

Структурный риск можно рассматривать как незапланированные изменения в структуре производства и в сфере услуг. Наиболее явным выражением изменения в структуре экономики являются изменения в рыночной стоимости ценных бумаг предприятий различных отраслей.

Риск изменения политики регулирования экономики выражается в том, что могут произойти непредусмотренные изменения в сфере макроэкономической политики. К таким изменениям, способным оказать влияние на инвестиции, можно отнести:

а) изменения налоговой, амортизационной, ценовой политики;

б) влияние денежно-кредитной политики на ставки финансового рынка;

в) изменение социальных ориентиров развития государства, способное привести к увеличению стоимости рабочей силы.

- Мезоэкономические риски характерны для отдельных сфер народного хозяйства или для специфических видов бизнеса:

капитальный риск – риск потери капитала, вложенного в инвестиционный проект. При оценке такого риска необходимо учитывать различные альтернативы вложения капитала.

селективный риск – риск неправильного выбора инструментов инвестирования.

риск ликвидности – риск потери в результате изменения показателей ликвидности.

временной риск – риск неправильного выбора времени для осуществления инвестиций, покупки инструмента инвестирования или его реализации.

процентный риск – риск потерь в результате изменения рыночных процентных ставок, в том числе относительного снижения доходности проекта.

отзывной риск – риск потерь инвестора в результате досрочного отзыва своих ценных бумаг.

- Микроэкономические риски – риски отдельных предпринимательских единиц.